Hvorfor er deflation dårligt for økonomien?

Deflation er et fald i det overordnede prisniveau i en økonomi og en stigning i købekraft af valutaen. Det kan drives af en stigning i produktiviteten og overflod af varer og tjenester, af et fald i alt eller samlede efterspørgsel, eller ved et fald i udbuddet af penge og kredit.

Forståelse af deflation

Ændringer i forbrugerpriserne kan observeres i økonomiske statistikker udarbejdet i de fleste nationer ved at sammenligne ændringer af a

kurv af forskellige varer og produkter til et indeks. I USA Forbrugerprisindeks (CPI) er det mest refererede indeks til vurdering af inflationsrater.Når indekset i en periode er lavere end i den foregående periode, er det generelle prisniveau faldet, hvilket indikerer, at økonomien oplever deflation.

Dette generelle prisfald er en god ting, fordi det giver forbrugerne større købekraft. Til en vis grad har moderate dråber i visse produkter, såsom mad eller energi, endda nogle positiv effekt om at øge de nominelle forbrugsudgifter. Ud over disse grundlæggende hæfteklammer giver et generelt, vedvarende fald i alle priser ikke kun folk mulighed for at forbruge mere, men kan fremme økonomisk vækst og stabilitet ved at forbedre funktionen af penge som en butik af værdi og tilskynde til reel besparelse.

Under visse omstændigheder kan hurtig deflation imidlertid være forbundet med en kortsigtet nedgang i økonomisk aktivitet. Generelt kan dette forekomme, når en økonomi er tungt belastet med gæld og afhængig af den løbende udvidelse af udbuddet af kredit for at puste aktiv op priser ved at finansiere spekulative investeringer, og efterfølgende når mængden af ​​kreditkontrakter, aktivpriser falder og spekulative overinvesteringer er likvideret. Denne proces er undertiden kendt som gældsdeflation. Ellers er deflation normalt et positivt træk ved en sund, voksende økonomi, der afspejler teknologiske fremskridt, stigende overflod og stigende levestandarder.

Deflation: Årsager og virkninger

Hvis inflationen, som det almindelige ordsprog lyder, skyldes, at for mange penge jagter ikke nok varer i økonomien, så omvendt deflation kan forstås som et voksende udbud af varer og tjenester, der jages af en konstant eller langsommere udbud af penge. Det betyder, at deflation kan opstå enten ved en stigning i udbuddet af varer og tjenester eller ved en mangel på stigning (eller fald) i udbuddet af penge og kredit. I begge tilfælde, hvis priserne kan justere nedad, resulterer dette i et generelt faldende prisniveau.

En stigning i udbuddet af varer og tjenester i en økonomi skyldes typisk teknologiske fremskridt, opdagelsen af ​​nye ressourcer eller en stigning i produktiviteten. Forbrugerens købekraft stiger over tid, og deres levestandard stiger, som den stigende værdi af deres løn og forretningsindkomster giver dem mulighed for at købe, bruge og forbruge flere varer af bedre kvalitet og tjenester. Dette er en utvetydigt positiv proces for økonomien og samfundet som helhed.

Nogle gange har nogle økonomer udtrykt frygt for, at faldende priser paradoksalt nok ville reducere forbrug ved at få forbrugerne til at holde tilbage eller forsinke køb for at betale lavere priser i fremtid. Der er imidlertid få tegn på, at dette faktisk sker i normale perioder med økonomisk vækst ledsaget af faldende priser på grund af forbedringer i produktivitet, teknologi eller ressource tilgængelighed.

Desuden består langt størstedelen af ​​forbruget af varer og tjenester, der ikke let kan udskydes fremtiden, selvom forbrugere ville, såsom mad, tøj, boligtjenester, transport og sundhedspleje. Ud over disse grundlæggende behov ville forbrugere, selv for luksus og skønsmæssige udgifter, kun vælge at reducere de løbende udgifter, hvis de forventer, at prisfaldet vil opveje deres naturlige tidspræference for nuværende forbrug frem for fremtidigt forbrug. Den ene type forbrug, der ville lide under faldende priser, ville være varer, der rutinemæssigt er finansieret ved at optage stor gæld, da den faste værdi af fast gæld vil stige over tid som priser efterår.

Gæld, spekulation og gældsdeflation

Under særlige forhold kan deflation også forekomme i og efter perioder med økonomisk krise.

I en meget finansieret økonomi, hvor a Centralbank, en anden monetær myndighed eller banksystemet generelt beskæftiger sig løbende med at udvide pengemængden og kreditten i økonomien, afhængig af nyoprettet kredit til finansiere forretningsdrift, forbrugerforbrug og finansielle spekulationer, hvilket resulterer i løbende inflation i råvarepriser, huslejer, lønninger, forbrugerpriser og aktivpriser.

Flere og flere investeringsaktiviteter begynder at tage form af spekulationer om prisstigning af finansielle og andre aktiver, frem for overskud og udbyttebetalinger på grundlæggende sund økonomisk aktivitet. Virksomhedsaktiviteter er ligeledes mere og mere afhængige af cirkulation og omsætning af nyoprettet kredit frem for reelle besparelser til finansiering af igangværende aktiviteter. Forbrugerne kommer også til at finansiere mere og mere af deres udgifter ved at låne stærkt frem for selvfinansiering ud af løbende besparelser.

For at sammensætte problemet indebærer denne inflationsproces normalt undertrykkelse af markedsrenten, hvilket forvrænger beslutninger om selve virksomhedens investeringsprojekters type og tidshorisont, ud over blot hvordan de er finansieret. Betingelserne bliver modne til, at gældsdeflation indfinder sig ved det første tegn på problemer.

På det tidspunkt, enten en rigtig økonomisk chok eller en korrektion i markedsrenten kan lægge pres på stærkt gældsbelagte virksomheder, forbrugere og investeringsspekulanter. Nogle af dem har problemer med at dreje om, refinansiere eller foretage deres betalinger på forskellige gældsforpligtelser såsom erhvervslån, realkreditlån, billån, studielån og kreditkort. De resulterende kriminalitet og standardindstillinger føre til gæld likvidation og nedskrivninger af dårlig gæld af långivere, som begynder at tære noget af det akkumulerede udbud af cirkulerende kredit i økonomien.

Bankernes balancer blive mere rystende, og indskydere kan søge at hæve deres midler som kontanter, hvis banken svigter. EN bankdrev kan opstå, hvorved bankerne har for lange lån og passiver mod utilstrækkelige likvide reserver, og banken ikke længere kan opfylde sine egne forpligtelser. Finansielle institutioner begynder at bryde sammen og fjerner likviditet at gældsatte låntagere er blevet endnu mere desperate efter.

Denne reduktion i udbuddet af penge og kredit reducerer derefter forbrugernes, virksomhedernes og spekulative evner investorer til at fortsætte med at låne og byde priserne på aktiver og forbrugsvarer, så priserne kan stoppe med at stige eller endda begynde at falde. Faldende priser lægger endnu mere pres på gældsbelagte virksomheder, forbrugere og investorer, fordi nominel værdi af deres gæld forbliver fast, da den tilsvarende nominelle værdi af deres indtægter, indkomster og sikkerhedsstillelser falder gennem prisdeflation. Og på det tidspunkt lever cyklussen af ​​gæld og prisdeflation tilbage på sig selv.

På kort sigt involverer denne proces med gældsdeflation en bølge af virksomhedssvigt, personlige konkurser og stigende arbejdsløshed. Økonomien oplever en recession og den økonomiske produktion sænkes, efterhånden som gældsfinansieret forbrug og investering falder.

Bundlinjen

En lille smule deflation er et produkt af og godt for økonomisk vækst. Men i tilfælde af en økonomidækkende centralbank drev gældsboble efterfulgt af gældsdeflation, når boblen brister, hurtigt faldende priser kan gå hånd i hånd med finanskrise og recession. Heldigvis er den periode med gældsdeflation og recession, der følger, midlertidig og kan undgås helt, hvis den flerårige fristelse til i første omgang at puste udbuddet af penge og kredit kan være modstod.

Alt i alt er det ikke deflation, men inflationstiden, der så fører til gældsdeflation, der er farlig for et lands økonomi. Måske desværre er konsekvent og gentagen inflation af denne slags gældsbobler fra centralbanker blevet normen i løbet af det sidste århundrede eller deromkring. I sidste ende betyder det, at mens disse politikker fortsætter, vil deflation fortsat være forbundet med den skade, de forårsager for økonomien.