Hvad betyder det, hvis en obligation har en nulkuponrente?

En obligation kuponrente er procentdelen af ​​dens pålydende værdi som renter hvert år. En obligation med en kuponrente på nul er derfor en obligation, der ikke betaler renter. Dette betyder dog ikke, at obligationen ikke giver noget overskud. I stedet genererer en nulkuponobligation et afkast ved udløb.Obligationsinvestorer ser på en række faktorer, når de vurderer den potentielle rentabilitet af en given obligation. De vigtigste faktorer, der påvirker en obligations rentabilitet, er dens pålydende værdi eller pardens kuponrente og salgspris.

Pålydende værdi af en obligation er den angivne værdi ved udstedelse, normalt $ 100 eller $ 1.000. Kuponrenten er stort set afhængig af føderale renter. Det betyder, at når renterne stiger eller falder, svinger markedsværdien af ​​obligationer afhængigt af, om deres kuponrenter er højere eller lavere end den nuværende rente.

For eksempel betaler en obligation på $ 1.000 udstedt med en kuponrente på 4% $ 40 i rente årligt uanset den aktuelle markedspris

af obligationen. Hvis renten stiger til 6%, betaler nyudstedte obligationer med et par på $ 1.000 en årlig rente på $ 60, hvilket gør de 4% obligationer mindre ønskelige. Som et resultat falder markedsprisen på obligationen på 4% for at lokke købere til at købe den, på trods af den lavere kuponrente.

Nul kuponobligationer

EN nul kupon obligation generelt har en reduceret markedspris i forhold til dens pålydende værdi, fordi køberen skal opretholde ejendomsretten til obligationen indtil løbetiden for at opnå et overskud. En obligation, der sælger for mindre end dens pålydende værdi, siges at sælge med rabat. Nulkuponobligationer kaldes ofte rabatobligationer på grund af deres reducerede priser.

Selvom det kræver lidt mere tålmodighed at generere indkomst fra denne type investeringer end obligationens rentebærende modparter, kan nulkuponobligationer stadig være meget lukrative. Derudover er disse typer obligationer enkle investeringsmuligheder med lav vedligeholdelse, hvilket gør det muligt for investorer at planlægge for langsigtede opsparingsmål ved at investere relativt små summer, der vokser over en længere periode på tid.