En introduktion til Small Cap Investering

Uheldigvis, lille cap aktier har et dårligt ry. Medierne fokuserer normalt på den negative side. De siger, at small cap -investering er for risikabelt. Man hører ofte påstande om, at svindel er voldsomt. De siger også, at små kasketter mangler den kvalitet investorer skulle kræve i en virksomhed. Disse er faktisk alle gyldige bekymringer for ethvert selskab.

Imidlertid, stor cap virksomheder er også blevet offer for spørgsmål om intern svig, der praktisk talt ødelagde aktionær interesse. Husk Enron? Det er klart, at virksomhedens størrelse på ingen måde er den eneste faktor, når det kommer til svindel.

Nedenfor beskriver vi nogle af de mest kritiske faktorer. Vi vil se på både det gode og det onde i small cap-universet. At kende disse faktorer hjælper dig med at beslutte, om investering i små selskaber er det rigtige for dig.

Baggrund

Inden vi går ind på fordele og ulemper ved små caps, lad os genoptage, hvad vi præcist mener med "lille cap".

Begrebet lille kasket refererer til aktier med en lille markedsværdimellem $ 300 millioner og $ 2 milliarder. Aktier med en markedsværdi under $ 300 millioner omtales som mikrokapper, og dem under 50 millioner dollars kaldes nano hætter.

Small-cap aktier kan handle på enhver børs. Størstedelen af ​​dem findes dog på Nasdaq eller den OTCBB. Det burde ikke være overraskende, da disse børser har mere lempelige krav til notering.

Det er vigtigt at skelne mellem small caps og øre aktier, som er en helt anden boldspil. Det er muligt for en aktie at være en small-cap og ikke en penny stock. Faktisk er der masser af small caps, der handler til langt mere end $ 1 pr. Aktie. William J. O'Neil og Nicolas Darvas tjente deres formuer i småkapsler dels ved at fokusere på virksomheder med høje aktiekurser.

Fordele ved Small-Cap Investering

Selvom små selskaber har velkendte risici, tilbyder de også betydelige fordele, som mange investorer ikke er klar over.

Vækstpotentiale

De mest succesrige store selskaber startede på et tidspunkt som små virksomheder. Small-caps giver individuel investor en chance for at komme ind i stueetagen. Disse yngre virksomheder bringer nye produkter og tjenester på markedet eller skaber helt nye markeder.

Alle taler om at finde den næste Microsoft, Amazon eller Netflix, fordi disse virksomheder engang var small caps. Havde du haft fremsynet til at investere i dem fra begyndelsen, ville selv et beskedent engagement have balloneret ind i en lille formue.

Fordi small-caps bare er virksomheder med lave samlede værdier, kan de vokse på måder, der simpelthen er umulige for store virksomheder. Et stort selskab, et med en markedsværdi i intervallet $ 1 billioner, har ikke det samme potentiale for at vokse som et selskab med en markedsværdi på 1 milliard dollar. Amazon bliver ikke den næste Amazon. På et tidspunkt kan virksomheden ikke blive ved med at vokse så hurtigt, fordi den ikke kan være større end hele økonomi.

Store investeringsforeninger investerer ikke i dem

Det er almindeligt for store investeringsforeninger at investere hundredvis af millioner af dollars i et selskab. De fleste små selskaber har ikke markedsværdien til at understøtte disse store investeringer. For at købe en position stor nok til at gøre en forskel i deres fonds resultater, a fondsforvalter skulle købe 20% eller mere af virksomheden.

Securities and Exchange Commission (SEK) sætter tunge regler om investeringsforeninger, der gør det svært for fondene at etablere positioner af denne størrelse. Det giver en fordel for individuelle investorer, der kan få øje på lovende virksomheder og komme ind før institutionelle investorer gøre. Når institutioner kommer ind, gør de det i stor stil, køber mange aktier og presser prisen op.

Small-Cap Value Index Fonde

Mens individuelle småkapitalaktier kan være risikable, small-cap værdi aktier som en aktivklasse har overgået S&P 500 på lang sigt. Det er ikke et tip, en anelse eller et gæt. Outperformance af small-cap værdi blev demonstreret af Fama og fransk trefaktormodel.

Hvis du stadig er skeptisk, skal du huske, at Fama vandt en nobelpris for sit arbejde med effektive markeder. Det, vi siger her, er, at små aktier ofte har meget lidt analytiker dækning og få lidt eller ingen opmærksomhed fra Wall Street. Det gør dem undervurderede og giver dem højere afkast.

Selvom det er svært at vælge vindere i denne kategori, er det bedst small-cap værdi indeksfonde gør det let at øge dit afkast. Det er rigtigt, at enkelte små undervurderede virksomheder er mere tilbøjelige til at mislykkes end store loft. Men at investere i en small cap-værdi indeksfond er faktisk meget sikrere end at købe en enkelt large-cap aktie. Hvad mere er, det vil også sandsynligvis give højere afkast.

Ulemper ved Small-Cap Investering

Ulemperne ved small caps er velkendte for de fleste investorer, men de er stadig værd at gå over.

Risiko

Der kan ikke benægtes, at investering i et lille selskab medfører større risiko end at investere i et blå Chip lager. Ofte er meget af en small cap's værdiansættelse baseret på dets potentiale til at vokse. For at dette kan ske, skal det være i stand til at skalere sit forretningsmodel. Det er her meget af risikoen kommer ind. Ikke mange virksomheder kan gentage udvidelsen af ​​den amerikanske detailkæmpe Amazon.

Small-cap virksomheder har en tendens til at have meget mindre kundebaser, så deres udsigter er mere usikre og ofte knyttet til et specifikt geografisk område. Som følge heraf er mange småkapitalandele ikke i stand til at overleve gennem de hårde dele af konjunkturcyklussen.

Små kasketter er også mere modtagelige for volatilitet på grund af deres størrelse. Det kræver mindre bind at flytte priserne. Det er almindeligt, at prisen på en small cap-aktie svinger 5% eller mere på en enkelt handelsdag. Det er noget, som mange investorer simpelthen ikke kan mave. Da disse aktier ofte har mindre likviditet, er det også vanskeligere at forlade en position til markedsprisen.

Tid

At finde tid til at afdække små kasketter i kvalitet er hårdt arbejde. Investorer skal være parate til at foretage seriøs forskning, hvilket kan være afskrækkende.

Finansielle nøgletal og vækstrater er bredt udgivet for store virksomheder, men ikke for små. Du skal selv gøre meget af nummerknusningen, hvilket kan være meget kedeligt. Det er bagsiden til den manglende dækning, som små hætter får. Der er færre analytiker rapporterer for at konstruere en velinformeret mening om virksomheden.

Bundlinjen

Den primære fordel ved at investere i individuelle småkapitalaktier er det betydelige opadrettede vækstpotentiale, der er uovertruffen af ​​større virksomheder. Small-cap værdi indeksfonde giver også mulighed for passive investorer at øge afkastet.

Fusion og opkøb aktivitet giver en ny mulighed for småkapitalinvestorer. Small caps erhverves oftere end større virksomheder. Store virksomheder kan komme ind på nye markeder eller vinde intellektuel ejendom ved at købe mindre virksomheder. Erhvervende virksomheder betaler normalt en præmie at erhverve vækstvirksomheder, hvilket fører til overskud, så snart en aftale annonceres offentligt. Undervurderede små virksomheder kan også lave fristende overtagelsesmål, især når de sælger til under bogførte værdi.

Disse muligheder for at tjene penge har dog også nogle risici. Small cap -investorer ofrer stabilitet for potentialet. Hvis du kan påtage dig yderligere risikoniveauer, er det måske noget for dig at udforske small cap-universet. Hvis du er ekstremt risikovillig, rutsjebaneturen, der er aktiekursen for et small-cap-selskab, er muligvis ikke passende for dig.