Lock Limit Definition og eksempel

Hvad er en låsegrænse?

En låsegrænse er en bestemt prisbevægelse bestemt af en udveksling det, hvis det overtrædes, resulterer i et handelsstop for dette instrument ud over låsegrænseprisen. "Låsegrænser" refererer typisk til futures markeder, med de relaterede vilkår "kantsten"eller"afbrydere"bruges på aktiemarkederne.

Låsegrænser hjælper med at regulere markeder og holde dem mere rolige og velordnede. Handlende kan muligvis stadig handle med låsegrænseprisen eller inde i den, men handlen stoppes uden for låsegrænseprisen. Låsegrænsestop kan være midlertidig, f.eks. Fem minutter, eller de kan være på plads i løbet af dagen. Hver futures -kontrakt har låsegrænsespecifikationer knyttet til sig.

Låsegrænser er relativt ualmindelige i praksis og kan reguleres og indføres forskelligt mellem forskellige børser.

Forståelse af en låsegrænse

Låsegrænser bruges på tværs af børser til at regulere volatiliteten i handelsinstrumenter. De bruges på futuresmarkeder såvel som aktier, selvom udtrykket afbryder er mere almindeligt på aktiemarkedet. Konceptet er det samme.

Låsegrænser er på plads til enhver tid og anvendes på både opadgående og nedadgående bevægelser. For eksempel, hvis grænsen for majs er $ 0,25, vil en bevægelse på $ 0,25 op eller ned fra den tidligere lukning udløse en lås. Hvis prisen er faldet, vil handel ikke finde sted under låsegrænsen. Dette kaldes begrænse. Hvis prisen når den øvre grænse, er futureskontrakten begrænse. Når dette sker, kan handel ikke forekomme over dette niveau under låsen.

Afhængigt af futureskontrakten kan handlen helt standses under en låsegrænse eller kun inden for låsegrænseprisen. For eksempel, hvis prisen er nede, kan en stor køber træde til og købe fra sælgerne til låseprisen, og derefter bud prisen op for at skubbe prisen væk fra låsegrænsen. Handel ville derefter foregå som normalt, så længe prisen forbliver over låsegrænsen. I andre tilfælde kan futureskontrakten suspenderes for dagen, når grænsen er nået.

Den næste dag ville en anden låsegrænsepris blive indført, og handel kan genoptage op/ned til den næste låsegrænsepris.

Sådan fungerer låsegrænser

Almindeligt forbundet med futuresmarkedet opstår der en låsegrænse, når kontraktprisen for et råvareinstrument bevæger sig ud over dets tilladte grænse. Når dette sker, stopper handlen for dagen ud over den pris. Grænser kan være grænse op eller ned.

Overvej f.eks. Handel med soyabønner, der sidst blev lukket med 300. Låsegrænsen er 20, med forbehold for ændringer. Det betyder, at en enkelt dags flytning til 320 eller 280 ville udløse låsegrænsen. Hvis markedet stiger, kan handel ikke finde sted over 320. Hvis markedet begrænser sig, kan handel ikke finde sted under 280.

Nogle futures har også udvidede eller variable grænser. Det betyder, at hvis flere kontrakter for forskellige måneder går op/ned af grænsen, så er grænsen den næste dag udvidet. For sojabønnemel er den udvidede grænse 50%, hvilket øger grænsen den næste dag til 30. Hvis markedet var limit down til 280, vil dagen efter være limit down -prisen 250 og limit up -prisen 310. Grænsen forbliver ved den udvidede sats, hvis prisen går op/ned igen, men kontraherer tilbage til 20, hvis den udvidede låsegrænse ikke er ramt.

Real World Eksempel på en låsegrænse

Antag en tømmer erhvervsdrivende ønsker at vide, hvad grænserne er baseret på den aktuelle pris, da en stor nyhedsmeddelelse udkommer i dag. Baseret på den aktuelle pris er grænsen 19, som kan ændres over tid, men på handelstidspunktet er 19.

Antag at tømmer handler 319. Det betyder, at opadgående grænseprisen er 338, og den nedadrettede grænsepris er 300.

Tømmer har også en udvidet grænse på 29. Også dette kan ændres, men på transaktionstidspunktet er den udvidede grænse 29, hvilket betyder at denne grænse kun træder i kraft i morgen, hvis tømmeret sætter sig ved grænsen op eller ned i dag.

Antag, at den erhvervsdrivende er interesseret, fordi de ejer tømmerfutures til 310.

Nyhederne er dårlige, og prisen falder straks til 300. Markedet er nu begrænse, og handel finder ikke sted under dette. Dette betyder også, at den erhvervsdrivende ikke kan komme ud af deres position. De kan prøve at sælge til 300, men det er usandsynligt, at de finder købere. Hvis de gør det, kan prisen begynde at bevæge sig op og væk fra grænsen ned -prisen.

Hvis kontrakter for forskellige måneder afregner grænsen, er den nye dag den næste dag 29. Det betyder, at den nye grænse ned er 271 (300 - 29). Prisen åbner ved 290, og vores forhandler er i stand til at komme ud af deres position med et tab.

Hvis markedet fortsætter med at falde og ligger på 271, forbliver den udvidede grænse gældende, og dagen efter er grænsen ned 242 (271 - 29). Hvis prisen sætter sig over 271 (og under 329), er den udvidede grænse ikke blevet udløst, og 19 -grænsen genindsættes over og under slutkurs.

Andre økonomiske anvendelser af udtrykket "lås"

Andre typer låse vises også i finansverdenen:

• EN lånelås er, når en bestemt rente holdes for en kunde af en långiver for en bestemt låseperiode.
• EN realkreditlåsen svæver ned har en bestemt rente på et lån med mulighed for at sænke renten, hvis brede markedsrenter falder.
• EN Skattelås er en aftale om at låse en bestemt sats fast. Normalt udført som en derivater kontrakt for en bestemt periode.
• EN lock-up aftale er en kontraktbestemmelse, der forhindrer insidere af et selskab fra at sælge deres aktier i et bestemt tidsrum. De bruges almindeligvis som en del af det første offentlige tilbud (IPO) proces. Spærringsperioder varer typisk 180 dage, men kan lejlighedsvis være så kort som 90 dage eller op til et år.
• Låser ind overskud refererer til realisering af tidligere urealiserede gevinster påløbet i et værdipapir ved at lukke hele eller en del af beholdningerne