Forståelse for hvordan Federal Reserve skaber penge

Federal Reserve er Centralbank af USA; det er uden tvivl den mest indflydelsesrige økonomiske institution i verden. Et af hovedansvarene i Federal Reserves - også kaldet Fed's - charter er forvaltningen af ​​det samlede udestående udbud af amerikanske dollars og dollarerstatninger. Fed er ansvarlig for at oprette eller ødelægge milliarder af dollars hver dag.

På trods af at han blev anklaget for at køre trykpressen til dollarsedler, kører den moderne Federal Reserve ikke længere bare nye papirregninger ud af en maskine. Nogle udskrivninger i real dollar forekommer stadig (med hjælp fra det amerikanske finansministerium), men langt størstedelen af ​​den amerikanske pengemængde debiteres digitalt og krediteres større banker. Oprettelsen af ​​rigtige penge finder sted, efter at bankerne låner disse nye saldi ud til den bredere økonomi.

Bestemmelse af pengemængden

Det Federal Open Market Committee (FOMC) og tilhørende økonomiske rådgivere mødes regelmæssigt for at vurdere den amerikanske pengemængde og generelle økonomiske tilstand. Hvis det er fastslået, at der skal oprettes nye penge, målretter Fed et bestemt niveau af pengeindsprøjtning og indfører en tilsvarende politik.

Det er svært at spore den faktiske mængde penge i økonomien, fordi mange ting kan defineres som penge. Papirregninger og metalmønter er naturligvis penge, og opsparingskonti og kontokonti repræsenterer direkte og likvide pengesaldoer. Pengemarkedsfonde, kortfristede sedler og andre reserver tælles også ofte. Ikke desto mindre kan Fed kun tilnærme pengemængden.

Fed kunne starte åbne markedsoperationer (OMO), hvor det køber og sælger Treasurys for at injicere eller absorbere penge. Det kan bruge genkøbsaftaler til midlertidige udvidelser.Det kan bruge rabatvinduet til kortfristede lån til banker. Langt det mest almindelige resultat er en stigning i bankreserver. Så hvis Fed ønsker at tilføre 1 milliard dollar til økonomien, kan den simpelthen købe statsobligationer på 1 milliard dollar på markedet ved at oprette 1 milliard dollar nye penge.

De forskellige typer penge i pengemængden er generelt klassificeret som Ms, såsom M0, M1, M2 og M3, afhængigt af typen og størrelsen af ​​den konto, hvor instrumentet opbevares.Ikke alle klassifikationer er meget udbredt, og hvert land kan bruge forskellige klassifikationer. Pengemængden afspejler de forskellige typer likviditet hver type penge har i økonomien. Det er opdelt i forskellige kategorier af likviditet (eller forbrugbarhed).

Federal Reserve bruger pengeaggregater som en metrik for, hvordan åbne markedsoperationer, såsom handel med statspapirer eller ændring af diskonteringsrenten, påvirker økonomien. Investorer og økonomer observerer aggregaterne nøje, fordi de giver en mere præcis skildring af den faktiske størrelse af et lands arbejdspengemængde.Ved at gennemgå ugentlige rapporter om M1 og M2 data, kan investorer måle pengeaggregaternes ændringshastighed og monetære hastighed samlet set.

Mekanisme til oprettelse af penge

I begyndelsen af ​​centralbanken var pengeskabelse en fysisk realitet; nye papirsedler og nye metalliske mønter ville blive udformet, præget med svindelbekæmpelsesenheder og efterfølgende frigivet til offentligheden (næsten altid gennem et foretrukket regeringsorgan eller politisk forbundet forretning).

Centralbanker er siden blevet meget mere teknologisk kreative. Fed fandt ud af, at penge ikke behøver at være fysisk til stede for at arbejde i en børs. Virksomheder og forbrugere kunne bruge checks, debet- og kreditkort, saldooverførsler og onlinetransaktioner. Pengeskabelse behøver heller ikke at være fysisk; centralbanken kan simpelthen forestille sig nye dollarindestående og kreditere dem på andre konti.

En moderne Federal Reserve udarbejder nye letflydbare konti, såsom amerikanske statskasser, og tilføjer dem til eksisterende bankreserver. Normalt sælger banker andre monetære og finansielle aktiver for at modtage disse midler.

Dette har de samme virkninger som at udskrive nye regninger og transportere dem til bankhvelvene, men det er billigere. Det er lige som inflationær, og de nyligt krediterede pengesaldo tæller lige så meget som fysiske regninger i økonomien.

Kreditmarkedstragten

Antag, at det amerikanske finansministerium udskriver 10 milliarder dollar i nye regninger, og Federal Reserve krediterer yderligere 90 milliarder dollar i letflydbare konti. I første omgang kan det virke som om økonomien lige har modtaget en pengestrøm på 100 milliarder dollar, men det er kun en meget lille procentdel af den faktiske pengeskabelse.

Dette er på grund af rollen som banker og andre låneinstitutter, der modtager nye penge. Næsten alle de ekstra 100 milliarder dollar kommer ind i bankreserver. Bankerne sidder ikke bare på alle de penge, selvom Fed nu betaler dem 0,25% rente for bare at parkere pengene hos Fed Bank.Det meste er udlånt til regeringer, virksomheder og private.

Kreditmarkederne er blevet en tragt til pengedistribution. Men i en fraktioneret reserve banksystem, nye lån skaber faktisk endnu flere nye penge. Med et lovligt påkrævet reservekvote på 10%kan de nye 100 milliarder dollar i bankreserver potentielt resultere i en nominel pengestigning på 1 billion dollar.

Fraktioneret reservebanker og pengemultiplikatoren

I det moderne banksystem skaber centralbanken monetære reserver og sender dem til kommercielle banker. Bankerne kan derefter låne meget af disse penge op til en vis grænse kendt som reservekravet - som har været omkring 10% i USA

Så hvis Fed udsteder 1 milliard dollar i reserver til en bank, kan den derefter låne 900 millioner dollars til låntagere. Disse låntagere vil derefter i sidste ende deponere disse midler tilbage til banksystemerne (enten direkte eller indirekte fra betalte personer med de lånte penge), som derefter kan lånes ud med 90% - så hvis de 900 millioner dollars er deponeret, kan yderligere 810 millioner dollars blive deponeret. I sidste ende gennem dette pengemultiplikator effekt, vil 1 milliard dollars i reserver blive til 10 milliarder dollar i nye kreditpenge i økonomien.