Was sind Pro-Forma-Gewinne?

Was macht Pro-Forma-Gewinn ist nicht einfach zu beantworten, da die Zahlen je nach Unternehmen naturgemäß unterschiedlich sind. Es gibt keine allgemeingültigen Regeln, die Unternehmen befolgen müssen, wenn sie Proforma-Gewinne melden. Aus diesem Grund ist es für Anleger wichtig, zwischen Pro-Forma-Gewinn und Gewinnen zu unterscheiden, die anhand von allgemein anerkannte Rechnungslegungsgrundsätze (GAAP).

GAAP erzwingt strenge Richtlinien, wenn Unternehmen Gewinne melden, aber Pro-Forma-Zahlen sind besser als "hypothetisches" Einkommen gedacht, berechnet nach der Relevanz bestimmter Ereignisse oder Bedingungen. Grundsätzlich entscheiden Unternehmen bei der Berechnung der Pro-Forma-Gewinne nach eigenem Ermessen, indem sie Posten ein- oder ausschließen, je nachdem, was ihrer Meinung nach die wahre Leistung des Unternehmens genau widerspiegelt.

Zu den Posten, die häufig in Proforma-Zahlen ausgelassen werden, gehören Abschreibungen, guten Willen, Amortisation, Umstrukturierung und Zusammenschluss

Kosten, Zinsen und Steuern, aktienbasierte Mitarbeitervergütung, Verluste bei verbundenen Unternehmen und einmalige Aufwendungen. Die Theorie hinter dem Ausschluss von nicht zahlungswirksamen Posten ist, dass es sich nicht um echte Ausgaben handelt, die das tatsächliche Ertragspotenzial des Unternehmens widerspiegeln. Die Amortisation ist beispielsweise kein Gegenstand, der im Rahmen von. bezahlt wird Cashflow. Nach GAAP wird die Amortisation jedoch als Aufwand betrachtet, da sie den Wertverlust eines Vermögenswerts darstellt.

Äpfel und Orangen

Einmalige Barausgaben werden oft von der Proforma ausgeschlossen, da sie kein regulärer Teil des Betriebs sind und daher als irrelevant für die Leistung der Kernaktivitäten eines Unternehmens angesehen werden. Nach GAAP ist jedoch ein einmaliger Aufwand in den Erträgen enthalten, da ein einmaliger Aufwand, obwohl er nicht Teil des Betriebs ist, immer noch eine Geldsumme ist, die aus dem Unternehmen austritt und die Einnahmen verringert.

Ein kluger Investor muss sich der Absichten eines Unternehmens bewusst sein, wenn es Pro-forma-Gewinne veröffentlicht. Unternehmen können Pro-forma-Zahlen verwenden, um den Schlag zu mildern, wenn die tatsächlichen GAAP-Gewinne unter den Schätzungen liegen. Aus diesem Grund müssen Anleger nicht nur die Pro-Forma-Gewinne, sondern auch die GAAP-Gewinne prüfen und niemals das eine mit dem anderen verwechseln.

Obwohl ein Unternehmen, das Pro-Forma-Gewinne meldet, nichts betrügerisches oder unehrliches tut (weil es genau meldet, was enthalten ist und was nicht), Für Investoren ist es wichtig zu wissen und zu bewerten, was in die Pro-Forma-Berechnung des Unternehmens eingeflossen ist, sowie die Pro-Forma-Zahl mit den GAAP zu vergleichen Bild. Oftmals können Unternehmen eine positive Pro-Forma-Zahl und gleichzeitig negative GAAP-Gewinne ausweisen. Es liegt am Anleger, zu entscheiden, welche Zahl die Leistung des Unternehmens besser widerspiegelt.

Ein letzter Hinweis: Da die Definitionen von Pro-forma in den Unternehmen unterschiedlich sind, müssen Sie beim Vergleich der Pro-forma-Zahlen verschiedener Unternehmen vorsichtig sein. Wenn Sie nicht wissen, wie die Unternehmen ihre Pro-Forma-Zahlen definieren, vergleichen Sie möglicherweise versehentlich Äpfel mit Orangen. (Siehe auch: Arten von EPS und Verstehen von Pro-Forma-Einnahmen.)