Was Sie über Unternehmensfusionen wissen sollten

Fusionen und Übernahmen (M&A) sind Situationen, die oft in Rätsel und Verwirrung gehüllt sind. Nur ein Teil der Informationen ist der Öffentlichkeit zugänglich, während viele der Machenschaften hinter verschlossenen Türen stattfinden. Dieser Prozess kann es für die Aktionäre in jedem der Unternehmen, die eine Fusion oder Übernahme um zu wissen, was Sie erwartet und wie die Aktienpreise jedes Unternehmens betroffen sind. Es gibt jedoch einige Möglichkeiten, rund um Fusionen zu investieren und von den Höhen und Tiefen des Prozesses zu profitieren.

Wie es funktioniert

EIN Zusammenschluss tritt auf, wenn ein Unternehmen einen Vorteil darin sieht, seine Geschäftstätigkeit mit einem anderen Unternehmen so zu kombinieren, dass der Shareholder Value gesteigert wird. Es ähnelt in vielerlei Hinsicht einem Erwerb, weshalb die beiden Aktionen so oft als Fusionen und Übernahmen (M&A) zusammengefasst werden.

Theoretisch ist a Verschmelzung von Gleichen Hier wandeln zwei Unternehmen ihre jeweiligen Aktien in die des neuen, zusammengeschlossenen Unternehmens um. In der Praxis werden jedoch in der Regel zwei Unternehmen eine Vereinbarung treffen, dass ein Unternehmen die des anderen Unternehmens kauft Stammaktien von den Aktionären im Austausch gegen eigene Stammaktien. In einigen selteneren Fällen werden Bargeld oder andere Zahlungsmittel verwendet, um die Transaktion von Eigenkapital zu erleichtern. In der Regel sind die gängigsten Arrangements Lager für Lager.

Fusionen erfolgen nicht eins-zu-eins, d. h. wenn Sie eine Aktie von Unternehmen A umtauschen, erhalten Sie normalerweise keine Aktie der Aktie des fusionierten Unternehmens. Ähnlich wie bei einer Spaltung ist die Zahl der neuen Firmen Anteile im Austausch für Ihren Anteil an Unternehmen A erhalten, wird durch ein Verhältnis dargestellt. Die reale Zahl könnte eins für 2,25 sein, wobei eine Aktie des neuen Unternehmens 2,25 Aktien von Unternehmen A kostet.

Im Falle des Bruchteile von Aktien, sie werden auf zwei Arten behandelt: Die Fraktion wird automatisch ausgezahlt und Sie erhalten einen Scheck für die Marktwert Ihres Bruchteils oder die Anzahl der Aktien wird abgerundet.

Fusionen vs. Akquisitionen

Während die beiden Prozesse ähnlich sind, Verwechseln Sie Fusionen nicht mit Übernahmen. Während die Unterscheidung in vielen Fällen eher auf Politik und Semantik abzielt, gibt es viele blaue Chips die eine ganze Reihe von Akquisitionen tätigen und gleichzeitig eine relativ geringe Volatilität beibehalten.

Als General Faustregel, wenn sich die Unternehmensführung des Unternehmens, an dem Sie beteiligt sind, nicht wesentlich ändert, handelt es sich wahrscheinlich um eine Akquisition. Wenn Ihr Unternehmen jedoch erhebliche Erfahrungen macht Umstrukturierung, suchen wir eher nach einer Fusion.

Die Buyout-Umstände verstehen

Die Umstände von a Aufkauf kann auch sehr wichtig sein. Der Anleger sollte die Art der Verschmelzung, die wichtigsten Informationen über das andere beteiligte Unternehmen, die Art der Vorteile kennen die Aktionäre erhalten, welches Unternehmen die Kontrolle über die Transaktion hat und alle anderen relevanten finanziellen und nicht-finanziellen Überlegungen.

Auch wenn es kontraintuitiv erscheinen mag, kann der Besitz des Unternehmens, das aufgekauft wird, ein echter Glücksfall für Investoren sein. Denn wenn das zu kaufende Unternehmen eine respektable Performance gezeigt hat und gute Zukunftsaussichten hat, ist ein gewisses Maß an guten Willen beteiligt sein können.

Goodwill macht in der Regel immaterielle Vermögenswerte, aber wenn diese Vermögenswerte beim Kauf Ihrer Aktien des gekauften Unternehmens nicht in den Aktienkurs eingerechnet wurden, können Sie am Ende an der Spitze stehen. Goodwill ist für viele Menschen eine Quelle der Verwirrung, aber im Wesentlichen ist es der Geldbetrag, den ein Unternehmen über die Buchwert eines anderen Unternehmens, um es zu kaufen.

Und vergessen wir nicht, dass Sie, da immaterielle Vermögenswerte nicht immer leicht zu bewerten sind, davon ausgehen können, dass ein gewisser Scheinprozentsatz der meisten Unternehmen, die einen Firmenwert in ihren Bilanzen haben, überbewertet. Dies ist zwar kein gutes Geschäft für die Person, die einige Aktien des kaufenden Unternehmens besitzt, aber wenn Sie das Unternehmen besitzen, das gekauft wird, kann dies ein weiterer Gewinn für Sie sein.

Wenn das Unternehmen, in das Sie investiert haben, nicht so gut läuft, kann eine Fusion dennoch eine gute Nachricht sein. In diesem Fall kann eine Fusion für jemanden, der mit einer unterdurchschnittlichen Aktie angeschnallt ist, oft einen guten Ausweg bieten. Wenn Sie weniger offensichtliche Vorteile für Aktionäre kennen, können Sie im Hinblick auf Fusionen bessere Anlageentscheidungen treffen.

Bedeutung und Rücksichtnahme auf Ihre Stimme

Denken Sie daran, dass die Entscheidung eines Unternehmens, mit einem anderen Unternehmen zu fusionieren, nicht unbedingt in Stein gemeißelt ist. Wenn Sie Aktionär des Unternehmens sind, liegt die Entscheidung über eine Fusion mit einem anderen Unternehmen teilweise bei Ihnen. Das typische Abstimmungsszenario für ein börsennotiertes Unternehmen endet normalerweise mit einer Aktionärsabstimmung über die Frage der Verschmelzung.

Wenn Ihre Analyse und Erwägung Ihnen zeigt, dass eine Fusion ein Schritt in die falsche Richtung ist, oder wenn Sie sagen, dass dies möglicherweise eine großartige finanzielle Gelegenheit sein, ist die Stimmabgabe mit Ihren Aktien der beste Weg, um Ihre Entscheidungsbefugnis auszuüben Prozess.

Auch nicht-finanzielle Überlegungen können bei der Prüfung eines Fusionsvertrags von Bedeutung sein. Denken Sie daran: Es geht nicht unbedingt nur um Geld. Vielleicht werden durch die Fusion zu viele Arbeitsplätze in a deprimiert Bereich. Vielleicht ist das andere Unternehmen ein großer Umweltverschmutzer oder finanziert politische oder soziale Kampagnen, die Sie nicht unterstützen.

Für die meisten Investoren ist die Vorstellung, ob das neu gegründete Unternehmen in der Lage sein wird, Geld zu verdienen, sicherlich eine große Sache. aber es könnte sich lohnen, die nicht-finanziellen Aspekte im Auge zu behalten, da sie wichtig genug sein könnten, um Deal-Breaker zu werden.

Finanzberichte analysieren

Auch wenn es nicht viele Leute gibt, die gerne lesen Jahresabschluss, ist es sinnvoll, die wichtigsten Informationen für jedes an der Fusion beteiligte Unternehmen zu prüfen. Schauen Sie sich das Unternehmen an und analysieren Sie es, wenn Sie es nicht kennen, und entscheiden Sie selbst, ob es eine gute Anlageentscheidung ist. Wenn Sie feststellen, dass dies nicht der Fall ist, stehen die Chancen gut, dass das neu gegründete Unternehmen auch nicht besonders gut ist.

Achten Sie bei der Analyse von Jahresabschlüssen auf die aktuellsten Abschlüsse und Jahresberichte von beiden Firmen. Seit Sie sich das letzte Mal die Finanzdaten Ihres Unternehmens angesehen haben, kann viel passieren, und neue Informationen können ein Schlüssel dazu sein, festzustellen, was das Interesse des anderen Unternehmens an einer Fusion beeinflusst hat.

Die sich ändernde Dynamik des neuen Unternehmens verstehen

Das neue Unternehmen wird wahrscheinlich ein paar auffällige Änderungen gegenüber dem Original haben. Eine der häufigsten Situationen ist der Führungswechsel. Bei Fusionsverhandlungen werden in der Regel Zugeständnisse gemacht, und die Führungskräfte und Vorstände des neuen Unternehmens werden sich teilweise verändern oder zumindest für die Zukunft ändern. Wenn Sie Ihre Stimme für eine geplante Fusion abgeben, denken Sie daran, dass Sie auch angrenzenden Bedingungen wie einem Führungswechsel zustimmen.

Die Quintessenz

Wie bereits erwähnt, ist Ihre Stimme im Endeffekt Ihre eigene und repräsentiert Ihre Entscheidung für oder gegen eine Fusion. Denken Sie jedoch daran, dass Ihre Entscheidung als Aktionär eines beteiligten Unternehmens eine Kombination aus den besten Interessen für Sie selbst, das Unternehmen und die Außenwelt widerspiegeln sollte. Mit den richtigen Informationen und entsprechender Berücksichtigung der Fakten kann das Bestehen einer Fusion ein realistisches Ziel sein.