Definition des Kommunalen Investmentfonds

Was ist ein kommunaler Investmentfonds?

Kommunale Investmentfonds sind eine Art von Investmentfonds (UIT), der ausschließlich in kommunale Wertpapiere investiert. Kommunale Investmentfonds sind für Anleger mit höherem Einkommen konzipiert, die steuerfreies Einkommen suchen.

So funktioniert ein kommunaler Investmentfonds

Eine UIT ist eine Investmentgesellschaft die Anlegern für einen bestimmten Zeitraum ein festes Portfolio, in der Regel aus Aktien und Anleihen, als rückzahlbare Anteile anbietet. Insbesondere ermöglichen kommunale Investmentfonds Einzelpersonen, in einen diversifizierten Pool von Kommunalanleihen – auch Munis genannt – zu investieren, die durch steuerfreies Einkommen weitergegeben werden. UITs werden ebenso wie Investmentfonds und geschlossene Fonds als Investmentgesellschaften definiert.

Kommunale Investmentfonds ermöglichen es Einzelpersonen, in ein diversifiziertes Portfolio von Muni-Bonds mit einem geringen Anfangsinvestitionsbedarf zu investieren. Wie bei allen UITs werden kommunale Investmentfonds von Anlageberatern verkauft und ein Eigentümer kann die Anteile an den Fonds oder Trust zurückgeben, anstatt einen Handel in den Zweiter Markt. Anleger können Anteile oder Anteile an kommunalen Investmentfonds zu. zurückgeben Nettoinventarwert (NAV) an den Trust entweder direkt oder mit Hilfe eines Anlageberaters.

Investmentfonds vs. Unit Investment Trusts

UITS ähneln Investmentfonds insofern, als sie beide aus kollektiven Anlagen bestehen, in denen viele Anleger ihre Fonds zusammenlegen, um von einem Portfoliomanager verwaltet zu werden.

UITs werden direkt von dem Unternehmen gekauft und verkauft, das sie ausgibt, obwohl sie manchmal auf dem Sekundärmarkt gekauft werden können. Damit ähneln sie offenen Investmentfonds. UITs werden auch über eine Börsengang (IPO), was sie zu geschlossenen Investmentfonds macht.

Ein wichtiger Unterschied zwischen UITs und Investmentfonds besteht darin, dass UITs nicht aktiv gehandelt werden. Wertpapiere in einem UIT werden nicht gekauft oder verkauft, es sei denn, es gibt eine Änderung der zugrunde liegenden Anlage, z. B. einer Unternehmensanlage Zusammenschluss oder Konkurs. Anlagen in einem Investmentfonds auf Gegenseitigkeit werden bis zur Fälligkeit gehalten, einige haben sogar ein Fälligkeitsdatum.

Typischerweise sind die Verwaltungsgebühren einer kommunalen Investmentgesellschaft niedriger als die Verwaltungsgebühren eines Investmentfonds, auch weil nicht so viel aktives Management involviert ist.

Mutual Investment Trusts sind über Makler erhältlich und haben in der Regel einen Ausgabeaufschlag und eine Mindestanlageanforderung. Kommunale Investmentfonds erheben jedoch keine Provision für die Ausführung eines Verkaufsauftrags.

Vor- und Nachteile eines kommunalen Investmentfonds

Kommunale Investmentfonds haben viel zu bieten, da sie eine Diversifizierung von Muni-Bonds zu einem relativ niedrigen Preis anbieten können. Einer der Hauptvorteile dieser Art von Treuhandfonds ist die monatliche Auszahlung des Einkommens im Gegensatz zur viertel- oder halbjährlichen Zinszahlung, die bei den meisten kommunalen Einzelanleihen üblich ist. Außerdem ziehen es einige Anleger vor, ihre Hausaufgaben in Bezug auf einzelne Anleihenbestände im Voraus zu machen, und so werden sich die Bestände an einem kommunalen Investmentfonds nicht ändern.

Im Vergleich dazu schränkt die Unfähigkeit, vor Fälligkeit zu kaufen oder zu verkaufen, einige Anlagestrategien ein, die kommunale Investmentfonds anwenden. Ein Investmentfonds kostet wahrscheinlich mehr. Dennoch setzen viele Muni-Bond-Fonds taktische Techniken ein, um von kurzfristigeren Marktbedingungen zu profitieren. Einige Kommunalanleihenfonds verkaufen beispielsweise Anleihen kurz vor Fälligkeit, wenn ein Gewinnanreiz dafür besteht.

Sie können auch schnell zu neuen Gelegenheiten wechseln. Angenommen, Anleihen städtischer Krankenhäuser haben kürzlich aufgrund der vorgeschlagenen Gesetzgebung einen Rückschlag erlitten, aber der Manager ist der Meinung, dass der Markt erheblich überreagiert hat. Ein Verwalter von Investmentfondsanleihen kann diese Situation ausnutzen, in der die Verwalter eines kommunalen Investmentfonds möglicherweise nicht in der Lage sind, dasselbe zu tun.