Sind Renten ohne die Treuhandregel riskanter?

Der Verkauf eines komplexen Rentenprodukts ist sprunghaft angestiegen, möglicherweise weil eine Bundesverordnung zum Schutz der Verbraucher vor skrupellosen Verkaufspraktiken im Juni 2018 abgeschafft wurde.

Fixed indexed Annuities oder FIAs, auch aktienindexierte Annuities oder EIAs genannt, sollen Rentner vor dem Verlust von Geld schützen, ihnen aber ermöglichen, Zinsen zu verdienen, wenn der Aktienmarkt gut läuft. Sie können dies tun, weil sie keine Investitionen sind: FIAs sind eigentlich Verträge, die Sie von einer Versicherungsgesellschaft kaufen können.

Die Bundesverordnung, die Verbraucher davor geschützt hätte, dieses Produkt zu kaufen, wenn es nicht das Richtige für sie wäre, war die des Arbeitsministeriums Treuhandregel. Ein Treuhänder ist jemand, der verpflichtet ist, im besten finanziellen Interesse einer anderen Person zu handeln.

Wenn die Treuhandregel im Fall von FIAs Anwendung fand, hätte der Rentenverkäufer beispielsweise nach bestem Wissen und Gewissen Ihrer Mutter handeln müssen Interesse, wenn sie sie zu einem kostenlosen Steak-Dinner einlädt, bei dem sie mehr über diese Renten erfahren und wie sie ihr dabei helfen können Ruhestand.

Ohne die Regel kann der Rentenverkäufer in seinem eigenen Interesse handeln und Ihrer Mutter eine festverzinsliche Rente verkaufen, nur um eine Provision und einen Urlaub zu verdienen. Die FIA ​​muss nur für deine Mama „geeignet“ sein. Es muss nur angesichts ihrer finanziellen Verhältnisse und ihrer Risikobereitschaft Sinn machen, auch wenn es für ihre besondere Situation möglicherweise nicht die beste Investition ist.

Korrelation vs. Ursache

Es ist notorisch schwierig, Korrelation und Kausalität zu entwirren, aber hier ist, was wir über die Beziehung zwischen der Treuhandregel und dem festen indizierten Rentenumsatzvolumen wissen.

Laut einer Pressemitteilung des Insured Retirement Institute unter Verwendung von Daten von Beacon Research erreichten die Verkäufe fester indexierter Renten im vierten Quartal 2015 mit 16,1 Milliarden US-Dollar den Höhepunkt.

Die Treuhandregel wurde Anfang des zweiten Quartals 2016 erlassen.Nach einem schwachen ersten Quartal betrug der FIA-Umsatz von April bis Juni 2016 erneut 16,1 Milliarden US-Dollar.

Nach Erlass der Treuhandregel waren Versicherer und Makler unsicher, wann und ob die Regel tatsächlich umgesetzt wird. Die Unsicherheit wurde durch den Wechsel der Präsidentschaftsverwaltungen von 2016 auf 2017 noch verschärft, aber die Branche begann dennoch, Änderungen vorzunehmen, um der Regel gerecht zu werden.

Die Treuhandregel wurde schließlich am 21. Juni 2018 getötet.

Ende Oktober veröffentlichte das Wall Street Journal einen Artikel, in dem darauf hingewiesen wurde, dass die FIA-Verkäufe Rekorde aufstellten, wahrscheinlich aufgrund des Untergangs der Treuhandregel. Im zweiten Quartal 2018 belief sich der Umsatz der FIA auf 17,7 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 23 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2017 und ein Anstieg von 21 % gegenüber dem ersten Quartal 2018.

Auch wenn andere Faktoren wie Zinssätze den Umsatz beeinflusst haben könnten, stützen die Zahlen die im Journal vertretene Theorie. Tatsächlich ist es mehr als eine Theorie: Die Branche selbst glaubte offenbar, dass die Treuhandregel ihre Verkäufe beeinträchtigte, wie zwei wichtige Aussagen aus Pressemitteilungen des IRI zeigen.

In einer Pressemitteilung zu den Ergebnissen des 3. Quartals 2017 erklärte das IRI: „Ein unsicheres regulatorisches Umfeld beeinträchtigte im dritten Quartal weiterhin den Verkauf von Rentenversicherungen... Die Mehrdeutigkeit, die durch die teilweise Umsetzung der DOL-Treuhandregel auf den Markt gebracht wurde, hat den Zugang der Verbraucher zu Finanzprodukten unterbrochen, die für einen finanziell abgesicherten Ruhestand entscheidend sind.“

Dann erklärte die IRI in ihrem am 17. April 2018 veröffentlichten Bericht zum 4. Quartal 2017: „Mit der DOL-Treuhandregel, die jetzt zum 5. Circuit Court of Appeals gehen wir davon aus, dass der Umsatz im Jahr 2018 weiter auf diesen Steigerungen aufbauen wird, da die Transaktionsfriktionen nachlassen.“

Die Auswirkung von Zinssätzen auf Annuitätenverkäufe

Auch die Zinssätze könnten beim jüngsten Anstieg der Rentenverkäufe eine Rolle gespielt haben. Die Zinsen begannen kurz vor Erlass der Treuhandregel zu steigen. Wenn die Zinssätze steigen, können Versicherungsunternehmen den Verbrauchern mehr Zinsen auf Renten zahlen.

„Steigende Zinssätze können die im Rentenvertrag angebotenen Konditionen verbessern und so dazu beitragen, a höhere garantierte Ausschüttungsquote oder Zugang zu mehr Aufwärtspotenzial durch eine feste indexierte Annuität“, sagte Wade D. Pfau, Professor für Alterseinkommen am American College of Financial Services. „Außerdem können Marktvolatilität und Rezessionsängste dazu beitragen, dass Menschen Renten als eine Form der Absicherung nutzen.“

Wie Pfau anspielt, hat die Börse im ersten Halbjahr 2018 die Anleger mitgenommen, was auch den Rentenabsatz beeinflusst haben könnte. Aber wie die obige Tabelle zeigt, ist der Zusammenhang zwischen steigenden Zinsen und steigenden Verkäufen fester indexierter Renten nur schwach ausgeprägt.

Risiken fester indexierter Renten

Die Treuhandregel des DOL hätte für Verbraucher gut sein können, wenn sie den Kauf einer festen indexierten Rente in Betracht ziehen. Die Regel hätte verlangt, dass Annuitätenverkäufer dem Verbraucher die Provision offenlegen, die sie aus dem Verkauf einer FIA verdienen, und eine FIA ​​nur empfehlen, wenn dies im besten Interesse des Verbrauchers liegt.

FIAs sind aus mehreren Gründen möglicherweise nicht im besten Interesse vieler Verbraucher.

1. Hohe Übergabegebühren. Um eine Rente zu kaufen, bei der es sich um einen Vertrag mit einer Versicherungsgesellschaft handelt, geben Sie einer Versicherungsgesellschaft einen Haufen Geld. Wenn Sie dieses Geld während der ersten fünf bis zehn Jahre des Vertrags jederzeit zurückerhalten möchten, müssen Sie in der Regel eine Gebühr zahlen, die als Rückkaufsgebühr bezeichnet wird. Diese Gebühr kann im ersten Jahr 10 % betragen und kann danach um 1 % pro Jahr sinken.
2. Komplexe Begriffe. Wie erhalte ich Zinsen auf meine Rente? Wie entscheidet die Versicherung, wie viel Zinsen ich verdiene? Können sie dieses Jahr eine andere Methode anwenden als letztes Jahr? Was kann ich maximal verdienen? Gibt es Gebühren, die von meinen Einnahmen wegfallen? Obwohl diese Antworten alle in den Marketingmaterialien und vor allem im Rentenvertrag enthalten sein sollten, sind die Bedingungen möglicherweise nicht einfach für die typische Verbraucher zu verstehen, und sich darauf zu verlassen, dass die Person, die es Ihnen verkauft, Antworten gibt, ist riskant, wenn diese Person Ihre Interessen nicht vertreten muss erste.
3. Möglichkeit, Geld zu verlieren. Wie oben besprochen, können Sie Geld durch Rückgabegebühren verlieren, wenn Sie Ihr Geld vorzeitig abheben. Die Versicherungsgesellschaft muss die Provisionen ihrer Verkäufer irgendwie ausgleichen. Und obwohl Sie mit einer FIA aufgrund einer schlechten Börsenperformance kein Geld verlieren können – ein weithin angepriesener Vorteil von FIAs –, können Sie kann Geld verlieren, denn wenn der Aktienmarkt über genügend Jahre hinweg niedrige, flache oder negative Renditen hat, werden Sie nicht herauskommen voaus. Bei festverzinslichen Renten gibt es eine sogenannte garantierte Mindestrendite, die heute in der Regel mindestens 87,5 Prozent der gezahlten Prämie bei 1 bis 3 Prozent Zinsen beträgt.

Die Risiken, die Verbraucher beim Kauf von Renten eingehen, hängen wirklich von der Art der Rente ab, sagte Nahulan Ethirveerasingam, zweiter Vice President of Annuity Product Management bei Guardian, das variable Annuitäten, feste Annuitäten und Einkommensrenten verkauft. Im Gegensatz zu festverzinslichen Renten setzen variable Renten die Kunden sowohl positiven als auch negativen Marktschwankungen aus. Feste Annuitäten – die sich von festverzinslichen Annuitäten unterscheiden – sind keinen Marktschwankungen ausgesetzt, sondern im Gegenzug für die Bereitstellung eines garantierten Zinsbetrags muss der Kunde das Geld möglicherweise für drei plus in die Rente einzahlen Jahre.

„Es geht nicht von Äpfeln zu Äpfeln, aber die Verbraucher müssen die Vor- und Nachteile jedes Produkts abwägen und sollten mit einem Finanzexperten zusammenarbeiten, der unvoreingenommene Ratschläge geben kann“, sagte Ehirveerasingam.

So schützen Sie Ihre Eltern (oder sich selbst) vor festen indizierten Renten

Im vierten Quartal 2020 machten die Verkäufe fester indexierter Renten 25,6 % des Marktes für feste Renten aus. Es besteht also eine gute Chance, dass Ihnen oder jemandem, den Sie lieben, dieses Produkt irgendwann vorgestellt wird. Sie sollten wissen, worauf Sie sich einlassen.

Rentenverkäufer zielen in der Regel auf Rentner ab, da Rentner die Gruppe sind, die am meisten besorgt ist, ihre Notgroschen zu erhalten und ein Einkommen für den Rest ihres Lebens zu garantieren. Annuitäten können diese Ziele erreichen, tun dies jedoch oft auf komplizierte und teure Weise. Das Gesetz tut wenig, um deine Eltern vor dieser Komplexität zu schützen. Sie müssen also ihr Anwalt sein.

Wenn deine Mutter darauf besteht, zu einem Verkaufsessen zu gehen, geh mit ihr. Wenn sie schon weg ist, hoffen wir, dass sie noch nichts gekauft hat. Wenn dies nicht der Fall ist, können Sie alle Informationen verwenden, die sie über die Rente eines Verkäufers gesammelt hat um sie zu verkaufen und eine unvoreingenommene Meinung eines Finanzexperten einzuholen, ob es ein gutes Produkt ist für Sie.

Die treuhänderische Regel, nach der Verkäufer im Interesse des Kunden zu beraten hätten, wenn es um Altersvorsorge ging, wie es bei Renten oft der Fall ist, ist tot. Aber am Leben und gesund sind Tausende von Finanzprofis, die sich freiwillig an einen treuhänderischen Standard halten, weil sie glauben, dass es das Richtige ist.

Sie finden diese Personen unter anderem über die National Association of Personal Financial Advisors oder über die Certified Financial Planner™-Website. Sie sollten ihre regulatorischen Vorgeschichten durch überprüfen FINRAs BrokerCheck und das Öffentliche Offenlegung des Anlageberaters der SEC Datenbank, bevor Sie einem Treffen zustimmen, um sicherzustellen, dass sie nichts Besorgniserregendes in ihrer Disziplinargeschichte haben. Dann sollten Sie ihre Meinung zu einer Rente einholen, die Sie oder ein geliebter Mensch in Betracht ziehen.

Vorteile von fest indizierten Renten

Es wäre nicht fair, kategorisch zu sagen, dass fest indizierte Renten schlecht sind. Aber sie sind nur für eine kleine Anzahl von Menschen geeignet, die sie wirklich verstehen und sich leisten können. So wie die Risikolebensversicherung eine einfache und kostengünstige Lebensversicherung ist, sind feste Renten, die nicht indexiert sind, eine einfachere und kostengünstigere Form der Rentenversicherung.

Feste indexierte Annuitäten ermöglichen es Ihnen in der Tat, in guten Jahren an den Börsenrenditen zu partizipieren und in schlechten Jahren Verluste zu vermeiden. Die Frage ist, ob die Kosten der Annuität höher sein werden als die Renditen des guten Jahres. Das ist etwas, das je nach Annuität variiert, da jedes Produkt unterschiedliche Bedingungen hat und es viele verschiedene Produkte gibt. Ein einzelner Versicherer könnte zum Beispiel sieben verschiedene Arten von Renten mit festem Index anbieten. Es gibt viel zu bewerten und Äpfel-zu-Äpfel-Vergleiche sind möglicherweise nicht möglich, wie Ehirveerasingam feststellt.

Feste indizierte Renten können auch ein lebenslanges Einkommen bieten, das Sie davor schützt, Ihr Vermögen zu überdauern. Und sie können Ihren Erben ein Sterbegeld gewähren, damit Sie sich keine Sorgen machen müssen, einer Versicherungsgesellschaft einen Haufen Geld zu geben, am nächsten Tag zu sterben und keine Leistung zu erhalten. Aber diese Funktionen werden oft von Fahrern bereitgestellt, die extra kosten.

Renten- und Rentenkonten

Der Durchgang der SICHERES Handeln im Jahr 2019 durch den US-Kongress zu Änderungen bei der Behandlung von Renten auf Rentenkonten geführt hat. Das Gesetz änderte auch die Regeln für geerbte Rentenkonten.

Renten auf Rentenkonten, wie zum Beispiel ein 401(k), sind jetzt tragbarer als in den vergangenen Jahren. Bei einem Stellenwechsel können Sie nun die alte Rente 401(k) in die Altersvorsorge des neuen Unternehmens übertragen lassen.

Allerdings ist die Streckenversorgung für vererbte IRAs wurde eliminiert. In der Vergangenheit konnten IRA-Begünstigte die erforderliche Mindestausschüttungen von einer geerbten IRA im Laufe der Jahre. Mit anderen Worten, nehmen Sie nur die RMDs ausgestreckt die Lebensdauer des IRA-Guthabens und reduzierte die Steuerbelastung auf ein Minimum. Ab 2020, Nichteheliche Begünstigte von geerbten Alterskonten müssen alle Gelder innerhalb von 10 Jahren nach dem Tod des Kontoinhabers abheben.

Es ist wichtig, dass Anleger einen Finanzexperten um Hilfe bitten, um die neuen Regeln zu überprüfen, da es mehr Änderungen gibt als die hier besprochenen. Von dort aus sollten Anleger entscheiden, ob Änderungen an ihren Altersvorsorgeinvestitionen oder IRA-Begünstigten vorgenommen werden müssen.

Die Quintessenz

Können Rentenverkäufer ohne die Treuhandregel freier feste indexierte Renten verkaufen? Jawohl.

Ist das der Grund, warum ihre Verkäufe in letzter Zeit in die Höhe geschossen sind? Wahrscheinlich.

Aber die meisten von uns sind nicht an einer akademischen Marktanalyse für eine bestimmte Rentenart interessiert. Die meisten von uns verstehen nicht einmal, wie eine einfache Rente funktioniert, geschweige denn eine kompliziertere wie eine FIA.

Das wegnehmen? FIAs sind kompliziert. Wenn jemand versucht, Ihnen oder jemandem, der Ihnen wichtig ist, einen zu verkaufen, wenden Sie sich an einen Finanzprofi, der keine Provision erhält, wenn Sie einen kaufen, und sehen Sie sich an, was er empfiehlt.