Ethische Fragen für Finanzberater

Ehrliche Finanzplaner können sich echten Dilemmata stellen, wenn sie versuchen, das Richtige für ihre Kunden zu tun. Es gibt einige häufige Dilemmata, mit denen Anlageexperten konfrontiert sind, aber auch Anleitungen, wie Sie diese angehen können.

Ethische Fragen heute

Vor einer Generation waren die beiden Steuer-Code und die verfügbaren Finanzprodukte und -dienstleistungen waren einfacher als heute. Wenn beispielsweise jemand Aktien kaufen möchte, a

Börsenmakler den Handel platzieren würde. Wenn jemand eine dauerhafte Lebensversicherung benötigte, a das ganze leben politik wurde ausgestellt. Doch nun müssen Planer entscheiden, ob diese traditionelle Herangehensweise besser ist oder ob der Kunde lieber eine Vielzahl der verschiedenen anderen verfügbaren Produkte kaufen sollte. Ebenso kann ein Kunde, der in eine universelle variable Lebensversicherungspolice aufgenommen wird, tatsächlich sein ganzes Leben lang besser dran gewesen sein.

Das Problem erstreckt sich auf Investitionen. Kunden in geeignete Portfolios aufzunehmen bedeutet, die Risikotoleranz und den Zeithorizont des Kunden zu bewerten und einzuhalten. Eine 70-jährige Kundin sollte normalerweise nicht in 90 % Wachstumsaktien investieren, selbst wenn sie darauf besteht. Auch wenn eine Anlage vom Risiko her geeignet ist, ist eine ethische Frage mit Kosten verbunden. Vielleicht gibt es einen S&P-500-Indexfonds, der Brokern eine Last zahlt, um ihn an Kunden zu verkaufen. Gleichzeitig gibt es mehrere S&P 500-Nonload-Fonds sowie kostengünstige ETFs, die gleiche Marktpräsenz zu geringeren Kosten für den Kunden - auch wenn der Berater damit weit bezahlt wird weniger. Die Bedürfnisse des Kunden müssen an erster Stelle stehen.

Das moderne Produktlabyrinth bedeutet, dass jeder Finanzberater steht vor einem ethischen Dilemma, wenn es darum geht, für einen Kunden das Richtige zu tun.

Ethische Standards für professionelle Berater

Angesichts dieser Schwierigkeiten ist die Zertifizierter Finanzplaner Board of Standards hat eine wesentliche Überarbeitung und Aktualisierung der ethischen Anforderungen für seine Zertifizierer herausgegeben, wie zum Beispiel die Treuhandpflicht von 2007:

• Alle Finanzplanungsdienstleistungen müssen mit der Sorgfalt eines echten Treuhänders behandelt werden, anstatt nur im besten Interesse des Kunden zu handeln. Auch in puncto Verantwortung bedeutet dies einen großen Schritt, da für Treuhänder strenge Regeln und Richtlinien gelten, die jederzeit einzuhalten sind. Für Bauherren bedeutet dies, dass ihre Planer einer höheren gesetzlichen Sorgfalt unterliegen als bisher.
• Der CFP-Vorstand schlüsselt den treuhänderischen Sorgfaltsstandard auf und hebt hervor, wie unterschiedlich Anlageberater und Broker-Dealer gehalten wurden Standards vor: "Es ist wichtig zu erkennen, dass eine Finanzempfehlung, die für einen Kunden 'geeignet' ist (wie gesetzlich vorgeschrieben für Broker-Dealer) kann eine Finanzempfehlung sein, die im besten Interesse des Kunden ist (wie für Investitionen gesetzlich vorgeschrieben). Berater).“

Die Bezeichnung CFP ist nicht die einzige, die ethische Standards für ihre Mitglieder definiert. CFA-Charterinhaber müssen auch eine Reihe von ethischen Standards lernen und einhalten, und die Regulierungsbehörde für die Finanzindustrie (FINRA) beschreibt auch verbotene Praktiken. 

Gebühren vs. Provisionen

Unabhängig davon, an welche rechtlichen oder moralischen Standards sie gebunden sind, eines der größten ethischen Dilemmata, mit denen Planer konfrontiert sind, ist Wahl einer Entschädigungsmethode. Die Vergütungsmethoden sowohl für verkaufsorientierte Praktiker als auch für Planer sind oft austauschbar, da jeder für seine Dienstleistungen entweder Gebühren oder Provisionen erheben kann.Diese Flexibilität kann jedoch für Planer oft ein moralisches Dilemma darstellen, da sie eine Vergütungsmethode einer anderen vorziehen müssen.

Ein kostenpflichtiger Planer—einer, der seinen Kunden einen Prozentsatz ihres Vermögens berechnet—wird seine Vergütung einfach dadurch erhöhen, dass das Vermögen des Kunden wächst. Verrechnet der Planer dem Auftraggeber eine Gebühr von 1% von verwaltetes Vermögen, dann beträgt die jährliche Gebühr, die aus einem 100.000-Dollar-Portfolio erhoben wird, 1.000 US-Dollar. Wenn der Planer daher in der Lage ist, das Portfolio auf 150.000 US-Dollar anwachsen zu lassen, erhöht sich seine Vergütung entsprechend. Diese Art der Vergütung könnte den Planer motivieren, mehr zu beschäftigen aggressive Anlagestrategien als dies bei einem traditionellen Kommissionsmakler der Fall wäre.

Ein provisionsbasierter Planer hingegen wird für jede Transaktion entschädigt, unabhängig von Portfoliogewinnen oder -verlusten. Diese Broker sehen sich der Versuchung ausgesetzt, Transaktionen als Einnahmequelle zu nutzen, auch wenn es ihnen gelingt, die technische Definition von "aufgewühlt."

In diesem Sinne wirft jede Vergütungsart ihre eigenen ethischen Fragen auf. Letztendlich müssen Planer bereit sein, ihren eigenen Nutzen dem ihrer Auftraggeber unterzuordnen, egal was Geschäftsmodell wird genutzt. Nehmen Sie zum Beispiel einen Planer, der entweder auf Stundenhonorar oder auf Provisionsbasis arbeiten kann.

Wenn sich der Planer mit einem Kunden trifft, der 2 Millionen US-Dollar für den Ruhestand vorgesehen hat, würde die stundenweise Abrechnung zu einer Gesamtgebühr von vielleicht 5.000 US-Dollar führen—am sehr hohen ende. Auf der anderen Seite, wenn Sie sich dafür entscheiden, dem Kunden eine provisionsbasierte Gebühr für die Investition der 2 Millionen US-Dollar in a. zu berechnen variable Rente könnte bis zu 7% Provision zahlen, was dem Planer 140.000 US-Dollar einbringen würde. Dieses Extrem Abweichung zum Ausgleich könnten selbst die meisten leicht schwanken standhaft Planer. Das Wichtigste, an das Sie sich erinnern sollten, ist, dass Sie im besten Interesse Ihres Kunden und nicht Ihres Geldbeutels handeln müssen.

Verkauf vs. Beratung

Die Grenzen zwischen Vertrieb und Beratung in der Finanzbranche verschwimmen immer mehr, da immer neue Plattformen und Geschäftsmethoden entstehen. In der Regel läuft dies darauf hinaus, Kunden dazu zu bringen, das Richtige aus dem richtigen Grund zu tun.

Viele Kunden werden ihre finanziellen Entscheidungen eher auf Emotionen als auf die Ratschläge ihres Planers stützen. Angenommen, eine 60-jährige Frau hat ihre gesamten Ersparnisse in Höhe von 100.000 US-Dollar Einlagenzertifikate (CD), und hat Angst, ihren Direktor zu riskieren. Wenn sie noch 25 Jahre lebt, werden ihre Ersparnisse wahrscheinlich lange vor ihrem Tod aufgebraucht sein, da sich diese risikoarmen Investitionen ein winziges Geld auszahlen Rendite das wird im Laufe der Zeit durch die Inflation ausgeglichen.

Als Planer müssen Sie Ihren Kunden natürlich dazu bringen, ihn zu diversifizieren Beteiligungen mit einem vernünftigen Vermögensallokation, oder zumindest eine Art von sofortige Rente Möglichkeit. Aber wie weit sollten Sie gehen, um sie dazu zu ermutigen? Ist es für Sie in Ordnung, aggressive, angstbasierte Verkaufstaktiken anzuwenden oder sogar die Wahrheit ein wenig zu verbiegen, um diesem Kunden zu helfen? Immerhin ist es klar ist in ihrem besten Interesse, dies zu tun. Wenn keine Maßnahmen ergriffen werden, können Sie außerdem rechtlich haftbar gemacht werden, wenn keine angemessene Beratung erfolgt.

In diesem Fall ist die Definition von "angstbasierten" Verkaufstaktiken auch etwas subjektiv. Wenn der Planer dem Kunden eine grafische Illustration zeigt, die zeigt, wie er in weniger als 10 Jahren bankrott sein wird, nutzt das Angst als Taktik oder ist es nur eine Offenbarung der Realität? Es kann argumentiert werden, dass es beides gleichzeitig ist.

Glücklicherweise haben Planer in solchen Situationen Hilfe. Wenn ein Kunde sich weigert, Ihren Rat anzunehmen, können Sie ihm einen schriftlichen Haftungsausschluss vorlegen, der besagt, dass der Kunde oder Interessent sich geweigert hat, den Empfehlungen des Planers zu folgen. Wenn Ihre 60-jährige Kundin bei ihren CDs bleiben möchte und diesen Haftungsausschluss unterschrieben hat, dann sind Sie auf der sicheren Seite.

Probleme mit dem System

Tatsache ist, dass es keine zentrale ethische Ressource gibt, die für alle Arten von Finanzplanern zur Verfügung steht. Provisionsbasierte Broker können ihre Aufsichtsbehörden konsultieren oder Compliance-Abteilungen zu bestimmten Angelegenheiten, aber auf viele ihrer Fragen werden sie wahrscheinlich "Unternehmens"-Antworten erhalten—Antworten, die es dem Planer ermöglichen, eine profitable Transaktion zu erstellen, ohne sich haftbar zu machen, aber möglicherweise nicht das wirklich Beste für den Kunden ansprechen.

CFP-Praktiker können sich bei ethischen Fragen an den CFP-Vorstand wenden, und andere akkreditierte Planer können sich ebenfalls auf ethische Verhaltenskodizes beziehen. Nicht-zertifizierte Planer sind jedoch in praktischer Hinsicht im Wesentlichen auf sich allein gestellt, da die Regeln der die Regulierungsbehörden sind nicht darauf ausgelegt, viele alltägliche Probleme zu lösen, mit denen Planer als Teil ihrer Arbeitsplätze.

Die Quintessenz

Trotz des Ansturms von Gesetzen und Vorschriften, die darauf abzielen, unethische Praktiken (wie z Sarbanes-Oxley-Gesetz von 2002),Finanzplanung hängt heute mehr denn je davon ab, die individuelle Situation und Zielsetzung des Kunden zu verstehen und das Richtige für ihn zu tun. Die korrekte Anwendung von Ethik in der modernen Finanzplanung läuft im Wesentlichen darauf hinaus, dass die Der Kunde versteht genau, was er tut und warum, mit vollem Wissen um Kosten und Risiken beteiligt.

Eine ethische Transaktion liegt vor, wenn ein Kunde wirklich versteht die Auswirkungen der Empfehlungen des Beraters und ist bereit, weiterzumachen, vorausgesetzt, dass alle einschlägigen Gesetze und Vorschriften eingehalten werden. Nachdem alles gesagt und getan ist, Ethik kann noch eingesehen werden als einfach zu wissen, was das Richtige ist, und es dann zu tun.