Was sind die Hauptquellen des Marktrisikos?

Marktrisiko ist das Verlustrisiko aufgrund von Faktoren, die einen ganzen Markt oder eine ganze Anlageklasse betreffen. Das Marktrisiko wird auch als undiversifizierbares Risiko bezeichnet, da es alle Anlageklassen betrifft und unvorhersehbar ist. Ein Anleger kann diese Art von Risiko nur durch die Absicherung eines Portfolios mindern. Vier Hauptrisikoquellen wirken sich auf den Gesamtmarkt aus: Zinsrisiko, Aktienkursrisiko, Währungsrisiko und Rohstoffrisiko.

Zinssatzrisiko

Zinssatzrisiko ist das Risiko einer erhöhten Volatilität aufgrund einer Zinsänderung. Es gibt verschiedene Arten von Risikopositionen, die bei einer Änderung der Zinssätze entstehen können, wie beispielsweise das Basisrisiko, das Optionsrisiko, das Laufzeitstrukturrisiko und das Repricing-Risiko.

Das Basisrisiko ist eine Komponente aufgrund möglicher Spreadänderungen bei Zinsschwankungen. Das Basisrisiko entsteht, wenn sich der Spread zwischen den Zinssätzen verschiedener Märkte ändert.

Aktienkursrisiko

Eigenkapital

Preisrisiko ist das Risiko, das sich aus der Volatilität des Wertpapierpreises ergibt – das Risiko eines Wertverlusts eines Wertpapiers oder eines Portfolios. Das Aktienkursrisiko kann entweder ein systematisches oder ein unsystematisches Risiko sein. Unsystematische Risiken können durch Diversifikation gemindert werden, systematische jedoch nicht. In einer globalen Wirtschaftskrise ist das Aktienkursrisiko systematisch, da es mehrere Anlageklassen betrifft.

Nur gegen dieses Risiko kann ein Portfolio abgesichert werden. Wenn ein Anleger beispielsweise in mehrere Vermögenswerte investiert, die einen Index darstellen, kann sich der Anleger gegen das Aktienkursrisiko absichern, indem er Put-Optionen auf den Index Exchange Traded Fund kauft.

Währungsrisiko

Währungsrisiko, oder Fremdwährungsrisiko, ist eine Risikoform, die entsteht, wenn Wechselkurse schwanken. Globale Unternehmen können bei ihrer Geschäftstätigkeit aufgrund unvollkommener Absicherungen einem Währungsrisiko ausgesetzt sein.

Angenommen, ein US-Investor hat Investitionen in China. Die realisierte Rendite wird beim Umtausch der beiden Währungen beeinflusst. Angenommen, der Investor erzielt in China eine Rendite von 50 %, aber der chinesische Yuan verliert 20 % gegenüber dem US-Dollar. Aufgrund der Währungsumstellung hat der Anleger nur eine Rendite von 30%. Dieses Risiko kann durch eine Absicherung mit währungsgehandelten Fonds gemindert werden.

Rohstoffrisiko

Rohstoffpreisrisiko ist die Volatilität des Marktpreises aufgrund von Preisschwankungen eines Rohstoffs. Das Rohstoffrisiko betrifft verschiedene Marktsektoren wie Fluggesellschaften und Casinospiele. Der Preis eines Rohstoffs wird durch Politik, saisonale Veränderungen, Technologie und aktuelle Marktbedingungen beeinflusst.

Nehmen wir zum Beispiel an, es gäbe ein Überangebot an Rohöl, das in den letzten sechs Monaten jeden Tag zu fallenden Ölpreisen geführt hat. Ein Unternehmen, das stark in Ölbohrungen investiert ist, sieht sich einem Rohstoffpreisrisiko ausgesetzt. Die Gewinnmarge des Unternehmens wird ebenfalls sinken, da es immer noch zu den gleichen Kosten arbeitet, aber die Rohölpreise sinken. Seine Gewinne werden sinken. Das Unternehmen könnte Futures oder Optionen einsetzen, um dieses Risiko abzusichern und die Unsicherheit des Ölpreises zu minimieren.