Unbegrenzte Steueranleihe-Definition
Was ist eine unbefristete Steueranleihe?
Unbegrenzte Steuerschuldverschreibungen sind Kommunalanleihen garantiert durch das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit einer Regierung, die Steuern erheben kann, bis die Schulden zurückgezahlt sind.
Die Rückzahlung einer unbefristeten Steuerschuldverschreibung basiert auf der Fähigkeit des Emittenten, Steuern von seinen Einwohnern zu erheben; eine Gemeinde kann erhöhen Grundsteuern entsprechend zur Deckung seiner Zahlungen und Verpflichtungen.
Die zentralen Thesen
- Unbegrenzte Steuerschuldverschreibungen sind Kommunalschuldverschreibungen, die durch das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit einer Regierung garantiert werden, die Steuern erheben kann, bis die Schulden zurückgezahlt sind.
- Unbegrenzte Steueranleihen können eine höhere Bonität aufweisen und niedrigere Renditen bieten als andere vergleichbare Kommunalanleihen derselben Laufzeit.
- Unbegrenzte Steueranleihen können nur geschaffen werden, wenn die Steuerzahler für die Begebung der Anleihen stimmen, was ein Hinweis auf die Nachfrage nach den Anleihen ist.
Eine unbegrenzte Steueranleihe verstehen
Unbegrenzte Steueranleihen sind eine Art von steuerbegünstigten Anleihen, auch als a. bezeichnet Allgemeine Verpflichtung (GO) Anleihe.
GO-Anleihen sind eine Möglichkeit für lokale Regierungen, Einkommensströme für Dinge wie Straßen, Parks, Ausrüstung und Brücken zu schaffen. Sie werden normalerweise verwendet, um staatliche Projekte zu finanzieren, die der öffentlichen Gemeinschaft dienen.
Ertragsanleihen sind eine andere Art von GO-Anleihen. Einnahmenanleihen werden durch Einnahmen aus Projekten wie Mautbrücken, Autobahnen und örtlichen Stadien oder aus wesentlichen Dienstleistungen wie Wasser-, Abwasser- und Stromversorgern gestützt.
Der für eine bestimmte GO-Anleihe verfügbare Steuerbetrag kann entweder begrenzt oder unbegrenzt festgelegt werden.
Unbegrenzte Steueranleihe vs. Begrenzte Steueranleihe
Besichert durch die volle Steuerbefugnis des Emittenten können unbeschränkte Steuerschuldverschreibungen Grundsteuern, Umsatzsteuern, Sondersteuern und sonstigen Einkünften zur Rückzahlung der Anleihen sowie der geschuldeten Zinsen Investoren. Diese Kommunalanleihen sind durch eine begrenzte Steuerbefugnis der Aussteller. Zum Beispiel kann eine Emission durch die Grundsteuer einer Stadt besichert werden, die einem Höchstsatz unterliegt, zu dem die Steuer erhoben werden kann.
Theoretisch können Emittenten von Anleihen mit unbeschränkter Steuerpflicht die Steuern zu einem unbeschränkten Satz erheben. In der Praxis kann es jedoch schwierig sein, die Steuern über einen bestimmten Punkt hinaus zu erhöhen. Einer der Faktoren, die Kreditanalysten zur Bewertung solcher Anleihen heranziehen, ist die Fähigkeit des Emittenten, Strafen gegen säumige Steuerzahler durchzusetzen und Steuern von diesen einzutreiben. Angesichts der staatlichen Garantie können unbefristete Steueranleihen höhere Kreditwürdigkeit und niedriger anbieten ergibt als andere vergleichbare Kommunalanleihen gleicher Laufzeit.
Kommunalanleihen mit unbegrenzter Steuerbelastung hatten in der Vergangenheit ein geringeres Risiko als die meisten anderen Anleihenkategorien. vor allem, weil unbefristete Steueranleihen nur geschaffen werden können, wenn die Steuerzahler der Anleihe zustimmen Themen. Diese Anforderung zeigt deutlich die Nachfrage nach den Anleihen. Wählerzustimmung bedeutet auch, dass die Wähler einer bestimmten Bevölkerung die Initiative unterstützen, und es gibt normalerweise mehr als ausreichende Vermögenswerte oder Besteuerungsmacht, die in die Abstimmungssprache eingebaut sind, um Anlegern, die die Mittel.
Während die Emittenten unbeschränkter Steuerschuldverschreibungen theoretisch unbeschränkt Steuern erheben können, ist eine begrenzte Steuer Anleihe fordert die emittierende Kommunalverwaltung auf, die Grundsteuern zu erhöhen, wenn dies erforderlich ist, um den bestehenden Schuldendienst zu erfüllen Verpflichtungen. Die Höhe der Erhöhung ist jedoch an eine gesetzliche Grenze gebunden.
