Wandelanleihe in Fremdwährung (FCCB)
Was ist eine Fremdwährungs-Wandelanleihe?
Eine Fremdwährungswandelanleihe (FCCB) ist eine Art Wandelanleihe, die in einer anderen Währung als der Landeswährung des Emittenten ausgegeben wird. Mit anderen Worten, das Geld, das von der emittierenden Gesellschaft aufgebracht wird, liegt in Form von Fremdwährung vor. Eine Wandelanleihe ist eine Mischung aus Schuld- und Eigenkapitalinstrument. Sie verhält sich wie eine Anleihe, indem sie regelmäßige Kupon- und Tilgungszahlungen leistet, aber diese Anleihen geben dem Anleiheinhaber auch die Möglichkeit, die Anleihe in Aktien umzuwandeln.
Die zentralen Thesen
- Eine Fremdwährungswandelanleihe (FCCB) ist eine Anleihe, die in einer anderen Währung als der Heimatwährung des Emittenten begeben wird.
- Wandelanleihen fallen in die Mitte von Schuld- und Eigenkapitalinstrumenten, die beide als Anleihen fungieren, es den Anlegern jedoch ermöglichen, die Anleihe in Aktien umzuwandeln.
- Diese Art von Anleihen werden oft von großen, multinationalen Unternehmen mit Niederlassungen auf der ganzen Welt notiert, um Geld in Fremdwährungen aufzunehmen.
Wandelanleihen in Fremdwährung (FCCB) verstehen
Eine Anleihe ist ein Schuldtitel, der den Anlegern Erträge in Form von regelmäßigen Zinszahlungen, genannt Gutscheine. Bei der Fälligkeitstag der Anleihe wird den Anlegern der volle Betrag zurückgezahlt Nennwert der Anleihe. Einige Unternehmen begeben eine Anleihe, die als Wandelanleihe bekannt ist.
Ein Anleihegläubiger mit a Wandelanleihe hat die Möglichkeit, die Anleihe in eine bestimmte Anzahl von Aktien der emittierenden Gesellschaft zu wandeln. Wandelanleihen haben a Wechselkurs zu dem die Anleihen in Eigenkapital umgewandelt werden. Bleibt der Aktienkurs jedoch unter dem Wandlungspreis, wird die Anleihe nicht gewandelt. Wandelanleihen ermöglichen es den Anleihegläubigern, an der Wertsteigerung der zugrunde liegenden Aktien des Emittenten zu partizipieren. Es gibt verschiedene Arten von Wandelanleihen, eine davon ist die Fremdwährungs-Wandelanleihe.
Ein Unternehmen kann FCCBs in der Währung eines Landes mit niedrigeren Zinssätzen oder einer stabileren Wirtschaft als das Heimatland des Emittenten begeben.
So funktionieren Wandelanleihen in Fremdwährung
Eine Fremdwährungswandelanleihe (FCCB) ist eine Wandelanleihe, die in einem ausländischen Währung, was bedeutet, dass die Hauptrückzahlung und die periodischen Couponzahlungen in einer ausländischen Währung erfolgen Währung. Zum Beispiel hat ein amerikanisches börsennotiertes Unternehmen, das eine Anleihe in Indien in Rupien begibt, faktisch eine FCCB ausgegeben.
Wandelanleihen in Fremdwährung werden in der Regel von multinationalen Unternehmen ausgegeben, die weltweit tätig sind und Kapital in Fremdwährungen beschaffen möchten. FCCB-Anleger sind in der Regel Hedgefonds-Schiedsrichter und Ausländer. Diese Anleihen können zusammen mit einem Call-Option (wobei das Rückzahlungsrecht beim Emittenten der Anleihe liegt) oder Put-Optionen (wobei das Rückzahlungsrecht beim Anleihegläubiger liegt).
Besondere Überlegungen
Ein Unternehmen kann beschließen, außerhalb seines Heimatlandes Geld zu beschaffen, um Zugang zu neuen Märkten für neue oder expandierende Projekte zu erhalten. FCCBs werden im Allgemeinen von Unternehmen in der Währung der Länder ausgegeben, in denen die Zinssätze in der Regel niedriger als die des Heimatlandes oder die ausländische Wirtschaft ist stabiler als die des Heimatlandes Wirtschaft. Aufgrund der wertsteigernden Eigenkapitalseite der Anleihe sind die Kuponzahlungen auf die Anleihe geringer für des Emittenten als eine reine Kupon-tragende Plain-Vanilla-Anleihe, wodurch seine Fremdfinanzierung reduziert wird Kosten. Darüber hinaus kann eine günstige Entwicklung der Wechselkurse den Emittenten Schuldenkosten, das ist die Zinszahlung, die auf Anleihen gezahlt wird.
Da der Kapitalbetrag bei Fälligkeit zurückgezahlt werden muss, kann eine nachteilige Entwicklung der Wechselkurse, bei denen die lokale Währung schwächt, kann dazu führen, dass die Mittelabflüsse bei der Rückzahlung höher sind als die Einsparungen bei den Zinssätzen, was zu Verlusten für die Aussteller. Darüber hinaus setzt die Emission von Anleihen in einer Fremdwährung den Emittenten allen im Land vorherrschenden politischen, wirtschaftlichen und rechtlichen Risiken aus. Wenn der Aktienkurs des Emittenten unter den Wandlungspreis fällt, werden FCCB-Anleger außerdem nicht ihre Anleihen in Eigenkapital umwandeln, was bedeutet, dass der Emittent die Kapitalrückzahlungen zu. leisten muss die Reife.
Ein FCCB-Investor kann diese Anleihen an einer Börse kaufen und hat die Möglichkeit, die Anleihe in Aktien oder a Hinterlegungsschein nach einer gewissen zeit. Anleger können an jeder Kurssteigerung der Aktie des Emittenten partizipieren, indem sie die Anleihe in Aktien umwandeln. Anleihegläubiger nutzen diese Aufwertung durch Optionsscheine an die Anleihen gebunden, die aktiviert werden, wenn der Kurs der Aktie einen bestimmten Punkt erreicht.