Einfache mathematische Begriffe für Unternehmensanleihen mit festem Coupon

Fesselnsind im Allgemeinen einfach Schuldtitel, die es Unternehmen oder der Regierung ermöglichen, ihren Kapitalbedarf zu finanzieren, indem sie Anleger, die sich bereit erklären, ihnen für einen bestimmten Zeitraum einen Betrag gegen Zinsen zu leihen, bevor sie den Kapitalbetrag des Darlehens zurückzahlen vollständig. Es gibt bestimmte Kurse und Zeiträume, die die Anleihe Aussteller und Anleger stimmen zu.

Auch wenn die Zahlen auf den ersten Blick verwirrend erscheinen mögen, können die Aufschlüsselung der wichtigen Zahlen und einige einfache Berechnungen dazu beitragen, die Mathematik hinter Unternehmensanleihen ein wenig verständlicher zu machen. Vor allem, wenn es darum geht, herauszufinden, welche Unternehmensanleihen in die es sich zu investieren lohnt und die nicht hoch genug sind Kapitalrendite (ROI).

Einige wichtige Begriffe definieren

Aktueller Ertrag:Dies bezieht sich auf die aktuelle Rendite eine Unternehmensanleihe auf der Grundlage ihres Marktpreises bietet und Coupon im Gegensatz zum Nennwert (siehe unten). Diese Rendite wird bestimmt, indem der jährliche Zins der Anleihe genommen und dieser Betrag durch ihren aktuellen Marktpreis geteilt wird. Um dies zu verdeutlichen, betrachten wir dieses einfache Beispiel: Eine 1.000-Dollar-Anleihe, die für 900 Dollar verkauft wird und einen Kupon von 7% (das sind 70 Dollar pro Jahr) zahlt, hätte eine aktuelle Rendite von 7,77%. Dies sind 70 US-Dollar (jährliche Zinsen) geteilt durch 900 US-Dollar (aktueller Preis).

Ergiebigkeit zu nennen:Das nachgeben, um zu rufen bezieht sich auf die Rendite der Anleihe, wenn sie zum ersten möglichen Kündigungstermin statt zum Fälligkeitsdatum zurückgezahlt wird. Das in dieser Berechnung verwendete Datum ist normalerweise das frühestmögliche Anrufdatum, nicht das letzte Datum, an dem es den vollen Wert erreicht. Für umsichtige Anleger ist es nicht ungewöhnlich, sowohl die Call-Rendite als auch die Fälligkeitsrendite einer Unternehmensanleihe zu bestimmen, bevor sie eine endgültige Entscheidung über eine Anlage in eine Anleihe treffen. Eine Bandbreite möglicher Renditen wird mit der Rendite am unteren Ende deutlich. Während die Rendite bis zur Fälligkeit verwendet wird, um die mögliche High-End-Rendite der Anleihe zu bestimmen.

Rendite auf Fälligkeit (YTM):Dies bezieht sich auf den Zinssatz für die Gleichsetzung des Kurses einer Anleihe mit ihrer Gegenwart Cashflow Wert. Wenn der Begriff Fälligkeitsrendite verwendet wird, bedeutet dies, dass die Unternehmensanleihe bis zur Fälligkeit gehalten wird. Darüber hinaus wird bei diesem Begriff auch davon ausgegangen, dass alle zwischenzeitlichen Cashflows zu einem äquivalenten Zinssatz bei Fälligkeit reinvestiert werden. Wenn die Unternehmensanleihe nicht bis zur Fälligkeit gehalten wird oder die Cashflows zu anderen als der Rendite bis zur Fälligkeit reinvestiert werden, weicht die Rendite des Anlegers von der Rendite bis zur Fälligkeit ab. Es ist wichtig zu beachten, dass die Berechnung der Rendite bis zur Fälligkeit alle Kapitalverluste, Gewinne oder Erträge berücksichtigt, die Anleger beim Halten einer Anleihe bis zur Fälligkeit erfahren.

Rendite am schlechtesten (YTW):Darunter versteht man die niedrigstmögliche Rendite, die eine Unternehmensanleihe erzielen kann. Diese Maßnahme wird normalerweise vorher aufgerufen die Reife.

Dauer:Dies misst die Sensitivität einer Anleihe gegenüber Zinsänderungen. Die Dauer bezieht sich speziell auf die gewichteter Durchschnitt Begriff, dass die Cashflows eines Wertpapiers fällig werden. Diese durchschnittliche Laufzeit wird speziell mit dem Prozentsatz des aktuellen Cashflow-Werts am Kurs des Wertpapiers gewichtet. Dies bedeutet, dass eine Anleihe umso anfälliger für Zinsänderungen ist, je länger oder länger die Duration ist. Laut Blackrock ändert sich der Preis einer Anleihe als allgemeine Regel für jede 1%ige Erhöhung oder Senkung der Zinssätze für jedes Jahr der Laufzeit um etwa 1% in die entgegengesetzte Richtung.

Andere zu berücksichtigende Faktoren

Fälligkeitstag:Das Fälligkeitsdatum ist das Datum, an dem Sie Ihre Kapitalanlage einer Unternehmensanleihe zurückerhalten. Es bestimmt daher auch, wie lange Sie auf dieses Kapital Zinszahlungen erhalten. Natürlich gibt es einige Ausnahmen von der Funktionsweise. Betrachtet werden beispielsweise einige Anleihen oder Wertpapiere abrufbar. Dies bedeutet, dass der Emittent der Anleihe das Kapital zu bestimmten Zeitpunkten vor der eigentlichen Fälligkeit zurückzahlen kann. Zweifellos ist es für Anleger wichtig, vor der Anlage in solche Wertpapiere festzustellen, ob eine Unternehmensanleihe kündbar ist.

Coupon:Dies bezieht sich auf den jährlichen Zinsbetrag, den eine Anleihe auszahlt, und wird oft als Prozentsatz des Nennwerts der Anleihe ausgedrückt. Dies bedeutet, dass eine Unternehmensanleihe von 1.000 USD mit einem festen Kupon von 6% für die Laufzeit der Anleihe 60 USD pro Jahr zahlt. Die meisten Zinszahlungen werden geleistet halbjährlich. In diesem Beispiel würden Anleger wahrscheinlich zweimal im Jahr eine Zahlung von 30 USD erhalten. Wie oben erwähnt, gibt es auch eine laufende Rendite, die vom Coupon abweichen kann, die auch als bezeichnet wird Nennrendite im Gegensatz zum aktuellen Ertrag. Dies liegt daran, dass Anleihen, sobald sie begeben wurden, gehandelt und weiterverkauft werden können, wodurch ihr Wert schwanken kann. Es ist wichtig zu bedenken, dass Änderungen der laufenden Rendite den Coupon als Nennwert nicht beeinflussen und die jährlichen Zahlungen ab dem Ausgabedatum festgelegt sind.

Nennwert:Das ist die Anleihe Nennwert—der Betrag, der in der Unternehmenssatzung des Emittenten angegeben ist. Dieser Betrag ist insbesondere bei festverzinslichen Anleihen von Bedeutung, da er zur Ermittlung des Fälligkeitswertes der Anleihe sowie der Anzahl der Kuponzahlungen bis zu diesem Zeitpunkt verwendet wird. Der normale Nennwert einer Anleihe beträgt entweder 100 USD oder 1.000 USD. Der aktuelle Marktpreis einer Unternehmensanleihe kann jederzeit über oder unter dem Nennwert liegen, abhängig von vielen verschiedenen Faktoren wie dem aktuellen Zinssatz, dem Kreditbeurteilung des Emittenten der Anleihe, der Qualität des Unternehmens und der Laufzeit.

Der aktuelle Preis (oder Einkaufspreis):Dies bezieht sich nur auf den Betrag, den ein Anleger für die Unternehmensanleihe (oder ein anderes Wertpapier) zahlt. Für Anleger ist dies der wichtige Betrag, da der aktuelle Preis letztendlich ihren potenziellen ROI bestimmt. Wenn der Kaufpreis viel höher als der Nennwert ist, bietet die Gelegenheit höchstwahrscheinlich keine so große Chance auf Rendite.

Couponhäufigkeit und Datum der Zinszahlung: Es ist wichtig, dass alle Anleger die Kuponhäufigkeit sowie die genauen Zinszahlungstermine der Unternehmensanleihen kennen, die sie in ihrem Portfolio halten. Diese Informationen finden Sie zum Beispiel in der Prospekt des Emittenten.

Die Quintessenz

Anhand der oben genannten Informationen können Anleger die Cashflows, die durch die Zinszahlungen verschiedener Unternehmensanleihen eingehen, genau bestimmen. Wie bereits erwähnt, zahlen die meisten Unternehmensanleihen halbjährlich aus; Alternativen sind jedoch jährlich oder vierteljährlich: eine Unternehmensanleihe (jährliche Kuponfrequenz) mit a Nennwert von 1.000 USD und ein fester Kupon von 6% zahlt einmal im Jahr 60 USD zum festgelegten Zinsdatum aus Zahlung.

Eine Unternehmensanleihe (vierteljährliche Kuponfrequenz) mit einem $ 1.000 Nennwert und ein fester Kupon von 6% zahlt viermal im Jahr $15 aus, ebenfalls zu den vorher festgelegten Terminen der Zinszahlung. Tatsächlich können Anleger durch die Erfassung der relevanten Daten für alle Unternehmensanleihen in einem Portfolio eine klare Auszahlung erhalten Struktur für ihr Portfolio, da sie genaue Informationen zu Datum und Höhe jedes Zinskupons erhalten, den sie erhalten erhalten. Durch entsprechendes Aufsummieren kann der Anleger beispielsweise die genaue Höhe der monatlich erhaltenen Zinsen ermitteln. Dies sind ausgezeichnete Methoden, um wichtige Zahlen herauszufinden.