Definition des Anleihekaufvertrags
Was ist ein Anleihekaufvertrag?
Ein Anleihekaufvertrag (BPA) ist ein rechtsverbindliches Dokument zwischen a Bindung Emittent und ein Versicherer Festlegung der Bedingungen für einen Anleiheverkauf. Die Bedingungen eines Anleihekaufvertrags enthalten unter anderem Verkaufsbedingungen wie Verkaufspreis, Anleihezinsen Zinssatz, Fälligkeit der Anleihen, Rückzahlungsvorschriften für Anleihen, Rückstellungen für sinkende Fonds und Bedingungen, unter denen die Vereinbarung abgeschlossen werden kann annulliert.
Die zentralen Thesen
- Anleihekaufverträge enthalten Bedingungen, die erfüllt sein müssen, bevor ein Konsortialführer die Anleihen kauft, und Bedingungen, unter denen der Konsortialführer zurücktreten kann.
- Die in einem Anleihekaufvertrag festgelegten Bedingungen können Preis, Zinssatz, Fälligkeitsdatum, etwaige Rückzahlungsbestimmungen und andere kündbare Bestimmungen umfassen.
- Normalerweise muss der Emittent den Underwriter über alle Änderungen seiner Finanzlage informieren, und die Vereinbarungen begrenzen die Vermögenswerte, die als Sicherheiten verwendet werden.
- BPAs sind in der Regel Privatplatzierungspapiere oder Anlagevehikel, die von kleineren Unternehmen ausgegeben werden.
Einen Anleihekaufvertrag verstehen
Ein Anleihekaufvertrag (BPA) ist ein Vertrag, der bestimmte Klauseln vorsieht, die an dem Tag ausgeführt werden, an dem die neue Anleiheemission bewertet wird. Die Bedingungen eines BPA umfassen:
- Bedingungen der Anleihen.
- Bedingungen, die vor dem Kauf der Anleihen durch den Konsortialführer erfüllt sein müssen.
- Ausführungs- und Lieferdatum sowie Ort der Anleihen.
- Bedingungen, unter denen der Underwriter ohne Vertragsstrafe vom Vertrag zurücktreten kann.
- Kaufpreis und Zinsrate der Anleihen.
- Kosten, die von verschiedenen Parteien zu tragen sind.
- Bestimmte SEC-Anforderungen, die von allen Parteien befolgt werden müssen.
Ein Anleihekaufvertrag hat viele Bedingungen. Es könnte beispielsweise verlangen, dass der Emittent keine anderen durch denselben besicherten Schulden übernimmt Vermögenswerte die die vom Emittenten verkauften Anleihen absichern, und könnte vorsehen, dass der Emittent den Underwriter über jede nachteilige Veränderung der Finanzlage des Emittenten informiert. Der Anleihekaufvertrag garantiert auch, dass der Emittent die Person ist, für die er sich ausgibt, zur Ausgabe von Anleihen ermächtigt, nicht streitig ist und seine Jahresabschluss sind genau.
Die Schuldverschreibungen werden – sobald sie vom Konsortialführer bezahlt wurden – ordnungsgemäß ausgeführt, genehmigt, ausgegeben und vom Emittenten an den Konsortialführer geliefert. Nachdem der Emittent die Anleihen an den Underwriter geliefert hat, wird der Underwriter die Anleihen zum Preis auf den Markt bringen und Ertrag im Anleihekaufvertrag festgelegt und die Anleger werden die Anleihen vom Konsortialführer kaufen. Der Underwriter kassiert den Erlös aus diesem Verkauf und erzielt einen Gewinn basierend auf der Differenz zwischen dem Preis zu dem sie die Anleihen vom Emittenten gekauft hat und zu dem Preis, zu dem sie die Anleihen an festverzinsliche Wertpapiere verkauft Investoren.
Ein Anleihekaufvertrag ist ein Dokument, das die Bedingungen eines Verkaufs zwischen dem Anleiheemittenten und dem Konsortialführer der Anleihen festlegt.
Anleihekaufvertrag vs. Anleihevertrag
Ein BPA ist ähnlich wie a Anleihevertrag (oder Treuhandvertrag), da beides Verträge zwischen einem Emittenten und einem Unternehmen zu den Bedingungen einer Anleihe sind. Während ein BPA eine Vereinbarung zwischen dem Emittenten und dem Underwriter der neuen Emission ist, ist der Indenture ein Vertrag zwischen dem Emittenten und dem Treuhänder der die Interessen der Anleiheinvestoren vertritt.
Die im Anleihevertrag hervorgehobenen Bedingungen der Anleihe umfassen das Fälligkeitsdatum, den Nennwert, den Zinszahlungsplan und den Zweck der Anleiheemission. Beispielsweise kann ein Treuhandvertrag angeben, ob ein Problem abrufbar. Wenn der Emittent die Anleihe „kündigen“ kann, enthält die Anleihe Anrufschutz für den Anleihegläubiger, das ist der Zeitraum, in dem der Emittent die Anleihen nicht vom Markt zurückkaufen kann. Das Wertpapier- und Börsenkommission (SEC) verlangt, dass alle Anleiheemissionen, mit Ausnahme von Kommunalanleihen, Anleiheverträge haben.
Anleihekaufverträge stellen in der Regel privat platzierte Wertpapiere oder Anlagevehikel dar, die von kleineren Unternehmen ausgegeben werden. Diese Wertpapiere werden nicht an die breite Öffentlichkeit verkauft, sondern werden direkt an Konsortialbanken verkauft. Darüber hinaus können Anleihevereinbarungen von der SEC-Registrierungspflicht befreit werden.