Collateralized Debt Obligation Cubed (CDO-Cubed) Definition
Was ist eine besicherte Schuldverpflichtung in Würfelform?
Eine gewürfelte Collateralized Debt Obligation (CDO-cubed) ist a Derivat Sicherheit durch a Collateralized Debt Obligation Squared (CDO-squared) Tranche.
Ein CDO-Würfel ist im Wesentlichen ein dreifaches Derivat, d. h. ein Derivat eines Derivats eines Derivats – weshalb es als "Derivate auf Steroiden" bezeichnet wird.
Die zentralen Thesen
- Eine Collateralized Debt Obligation Cubed (CDO-cubed) ist ein strukturiertes Produkt, das durch ein CDO-squared gedeckt ist, das selbst ein strukturiertes Produkt ist, das durch einen Pool von CDOs gedeckt ist.
- Eine Collateralized Debt Obligation ist ein strukturiertes Finanzprodukt, das durch einen Pool von Krediten und anderen Vermögenswerten besichert ist.
- Da CDO-Würfel ein Derivat eines Derivats eines Derivats sind (ein "Triple-Derivat"), können sie ziemlich komplex sein und einzigartige Risiken bergen.
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Eine Einführung zu Collateralized Debt Obligation (CDOs)
Verstehen von Collateralized Debt Obligation Cubed CDO-Cubed
EIN Collateralized Debt Obligation (CDO) ist ein komplexes strukturiertes Finanzprodukt, das durch einen Pool von Krediten und anderen Vermögenswerten unterlegt und an institutionelle Anleger verkauft wird. Ein CDO ist eine besondere Art von Derivat, da sein Wert, wie der Name schon sagt, abgeleitet von einem anderen Basiswert.
Diese Vermögenswerte werden zur Sicherheit, wenn das Darlehen ausfällt. Zahlungen aus diesen Anleihen, Darlehen, Asset-Backed Securities und anderen Instrumenten werden dann an die Inhaber der Anteile der Collateralized Debt Obligation weitergegeben. Es ist eine Möglichkeit, in mehrere Kreditinstrumente zu investieren und zu diversifizieren Risiko.
Ein Collateralized Debt Obligation Cubed (CDO-cubed) ähnelt in vielerlei Hinsicht einem regulären CDO, mit Ausnahme der Arten von Vermögenswerten, die die Verpflichtung besichern. Im Gegensatz zu einer CDO, die durch einen Pool von Anleihen, Darlehen und anderen Kreditinstrumenten gedeckt ist, werden CDO-Cubes durch CDO-squared. gedeckt Tranchen, bei denen es sich um Derivate handelt, die durch einen Pool von Anleihen, Darlehen, forderungsbesicherten Wertpapieren und anderen Kreditinstrumenten besichert sind.
CDO-Würfel ermöglichen es Banken, das eingegangene Kreditrisiko wieder zu verkaufen, indem sie ihre CDO-Quadrate neu verpacken. CDO-Squareds und CDO-Cubes können unzählige Male neu verpackt werden, um Derivate zu schaffen, die sich stark von den ursprünglich zugrunde liegenden Schuldtiteln unterscheiden. Diese werden auch als CDO^n bezeichnet, um die unbekannte Tiefe einiger dieser Wertpapiere zu zeigen.
Im Gegensatz zu traditionellen Derivaten, die zur Absicherung von Risiken oder zum Abschluss von Leveraged-Wetten verwendet werden, sind CDO-Würfel eine Innovation, die Tausende von neuen Anlagewerten hervorgebracht hat, die das gesamte Risikospektrum abdecken und Rückkehr.
Collateralized Debt Obligation Squared (CDO-Squared)
Ein CDO-Cube verwendet als Basiswert eine Collateralized Debt Obligation Squared (CDO-squared). Ein CDO-Quadrat ist ein weiteres strukturiertes Produkt, bei dem eine Bank ihre Collateralized Debt Obligations aufnimmt und in Tranchen mit unterschiedlichen Laufzeiten und Risikoprofilen strukturiert. Diese Tranchen finanzieren dann die Zahlungen an die Anleger der CDO-squared Special Purpose Vehicle.
Die selbst quadrierte Collateralized Debt Obligation wird durch die Pool von Collateralized Debt Obligation (CDO)-Tranchen und Auszahlungen an die Anleger erfolgen aus Einzahlungen in die verschiedenen Tranchen.
Da Hausbesitzer und Verbraucher ihre Finanzierungszahlungen für viele der Vermögenswerte, die die besicherten Schulden besichern, eingestellt haben Verpflichtungen und damit die quadrierten Collateralized Debt Obligations kollabierten der CDO- und der CDO-squared-Markt im Jahr 2008 global Finanzkrise.