Definition der Rendite von Staatsanleihen
Was ist die Rendite von Staatsanleihen?
Die Rendite von Staatsanleihen ist die Zinsrate an den Käufer des Bindung durch die Regierung oder eine staatliche Stelle, die diesen Schuldtitel ausgibt.
Die zentralen Thesen
- Die Rendite von Staatsanleihen ist der Zinssatz, der dem Käufer der Anleihe von der Regierung oder dem Staat gezahlt wird, der diesen Schuldtitel ausgibt.
- Staatsanleihen werden von Regierungen zur Kapitalbeschaffung ausgegeben und gelten als risikolose Vermögenswerte.
- Die Renditen von Staatsanleihen werden von der Kreditrisikoeinstufung des emittierenden Staates, dem Wechselkursrisiko und den lokalen Zinssätzen beeinflusst.
Die Rendite von Staatsanleihen verstehen
Die Rendite von Staatsanleihen ist der Zinssatz, zu dem ein Staat Kredite aufnehmen kann. Staatsanleihen werden von Regierungen an Investoren verkauft, um Geld für Staatsausgaben zu sammeln, beispielsweise zur Finanzierung von Kriegsanstrengungen.
Staatsanleihen liefern wie andere Anleihen den vollen Nennwert zu
die Reife. Staatsanleihen sind das wichtigste Mittel, mit dem Regierungen den Haushaltsbedarf decken. Da viele Staatsanleihen als risikofrei gelten, wie z US-Staatsanleihen (T-Bonds), Sie haben nicht Kreditrisiko in ihre Bewertung integriert, weshalb sie einen niedrigeren Zinssatz erzielen als risikoreichere Anleihen.Der Spread zwischen Staatsanleiherenditen und hoch bewerteten Unternehmensanleihen Renditen werden häufig als Maß für die Risikoprämie von Unternehmen verwendet. Es ist wichtig, all diese Faktoren zusammen zu berücksichtigen, wenn man eine Anlage in Staats- oder Unternehmensanleihen in Betracht zieht.
Technisch gesehen gelten Staatsanleihen als risikofrei, da sie auf der Währung der emittierenden Regierung basieren und diese Regierung jederzeit mehr Währung ausgeben kann, um die Anleihe bei Fälligkeit zu bezahlen. Zu den Faktoren, die die Rendite einer bestimmten Staatsanleihe beeinflussen, gehört die Bonität der emittierten Regierung, der Wert der emittierenden Währung auf dem Devisenmarkt und die Stabilität der emittierenden Regierung.
Denken Sie immer daran, dass es beim Investieren kein „Null-Risiko“ gibt, und dazu gehören auch Staatsanleihen.
Besondere Überlegungen
Die Kreditwürdigkeit von Staatsanleihen basiert in der Regel auf der wahrgenommenen Finanzstabilität des emittierenden Staates und seiner Fähigkeit, Schulden zurückzuzahlen. Internationale Ratingagenturen bewerten häufig die Kreditwürdigkeit von Staatsanleihen – insbesondere Moodys, Standard & Poor's (S&P), und Fitch. Diese Bewertungen basieren auf Faktoren wie:
- Bruttoinlandsprodukt (BIP) Wachstum
- Die Geschichte der Zahlungsunfähigkeit der Regierung
- Pro-Kopf-Einkommen im Land
- Die Rate der Inflation
- Auslandsschulden der Regierung
- Wirtschaftsentwicklung im Land
Wenn eine Regierung politische Instabilität erlebt oder unter externen Faktoren leidet, die zur Instabilität beitragen, besteht das Risiko, dass die Regierung Ursprünglich auf seine Schulden. Auf die in der Vergangenheit aufgetretenen Staatsschuldenkrisen reagierten die Märkte mit der Einpreisung einer Kreditprämie, was die Neukreditkosten für diese Regierungen erhöhte. Jüngste Beispiele sind die Europäische Schuldenkrise und Krisen in Russland und Argentinien.
266%
Japans Schuldenstand im Verhältnis zum BIP im Jahr 2020; Viele Länder haben Schulden, die mehr als das Doppelte ihres BIP betragen.
Auch ohne Kreditrisiko werden die Renditen von Staatsanleihen beeinflusst durch Wechselkursrisiko, und lokale Zinssätze. Dies gilt insbesondere dann, wenn Regierungen Kredite in einer Fremdwährung aufnehmen, wie zum Beispiel in einem Land in Südamerika Kredite in Dollar aufnehmen, da die Abwertung der Landeswährung die Rückzahlung erschweren könnte Schuld. Die Kreditaufnahme in einer anderen Währung wird typischerweise von Ländern mit Währungen durchgeführt, die für sich genommen nicht sehr stark sind.