Unternehmensanleihen: Vor- und Nachteile

Anleger, die festverzinsliche Wertpapiere in Betracht ziehen, sollten nachforschen Unternehmensanleihen, die manche als letzte sichere Investition bezeichnet haben. Da die Renditen vieler festverzinslicher Wertpapiere nach dem Finanzkrise, machten die Zinssätze von Unternehmensanleihen diese attraktiver. Unternehmensanleihen haben ihre ganz eigenen Vor- und Nachteile.

Vorteile von Unternehmensanleihen

Ein Hauptanziehungspunkt von Unternehmensanleihen sind ihre starken Renditen im Vergleich zu anderen Anleihen wie Staatsanleihen. Ab Dez. April 2020 war der aktuelle Kurs des US-Unternehmensindizes Bloomberg Barclays Index.

Liquidität

Viele Unternehmensanleihen werden auf dem Sekundärmarkt gehandelt, der es Anlegern ermöglicht, diese Wertpapiere nach ihrer Emission zu kaufen und zu verkaufen. Auf diese Weise können Anleger potenziell davon profitieren, Anleihen zu verkaufen, die im Kurs gestiegen sind, oder Anleihen nach einem Kursrückgang zu kaufen.

Einige Unternehmensanleihen werden dünn gehandelt. Marktteilnehmer, die diese Wertpapiere verkaufen möchten, sollten auch wissen, dass zahlreiche Variablen Auswirkungen haben können ihrer Transaktionen, einschließlich der Zinssätze, der Bonität ihrer Anleihen und der Größe ihrer Position.

Weit verbreitete Optionen

Es gibt viele Arten von Unternehmensanleihen, wie zum Beispiel kurzfristige Anleihen mit Fälligkeiten von fünf Jahren oder weniger, mittelfristige Anleihen mit einer Fälligkeit von fünf bis 12 Jahren und langfristige Anleihen mit einer Fälligkeit von mehr als 12 Jahren.

Abgesehen von Fälligkeitsüberlegungen können Unternehmensanleihen viele verschiedene Kuponstrukturen bieten. Anleihen mit einem Nullkuponsatz leisten keine Zinszahlungen. Stattdessen geben Regierungen, Regierungsbehörden und Unternehmen Anleihen mit Nullkuponsätzen mit einem Abschlag auf ihren Nennwert aus. Anleihen mit festem Kupon zahlen bis zur Fälligkeit den gleichen Zinssatz, in der Regel jährlich oder halbjährlich.

Die Zinssätze für Anleihen mit variablen Kuponsätzen basieren auf einer Benchmark, wie dem Verbraucherpreisindex (VPI) oder dem London Interbank Angebotspreis (LIBOR) und erhöht die Benchmark um eine bestimmte Anzahl von Basispunkten (bps). Die Zinszahlungen ändern sich mit der Benchmark.

Ein schrittweiser Couponsatz bietet Zinszahlungen, die sich zu vorbestimmten Zeiten ändern und normalerweise steigen. Die meisten dieser Wertpapiere sind mit einem Anrufbereitstellung, dh Anleger erhalten bis zum Kündigungstermin den anfänglichen Zinssatz. Nach Erreichen des Kündigungstermins kündigt der Emittent entweder die Anleihe oder erhöht den Zinssatz.

Nachteile von Unternehmensanleihen

Ein wesentliches Risiko von Unternehmensanleihen ist das Kreditrisiko. Wenn der Emittent seine Geschäftstätigkeit aufgibt, erhält der Anleger möglicherweise keine Zinszahlungen oder erhält sein Kapital nicht zurück. Dies steht im Gegensatz zu Anleihen, die von einem Staat mit hoher Bonität begeben wurden, da dieser theoretisch die Steuern erhöhen könnte, um Zahlungen an Anleihegläubiger zu leisten.

Ein weiteres nennenswertes Risiko ist das Ereignisrisiko. Unternehmen könnten mit unvorhergesehenen Umständen konfrontiert werden, die ihre Fähigkeit zur Generierung von Cashflow untergraben könnten. Die mit einer Anleihe verbundenen Zinszahlungen – oder Tilgung des Kapitals – hängen von der Fähigkeit des Emittenten ab, diesen Cashflow zu erwirtschaften. Unternehmensanleihen können Anlegern eine zuverlässige Einnahmequelle bieten. Diese schuldtitelbasierten Wertpapiere wurden nach der Finanzkrise besonders attraktiv, da die Anreize der Zentralbanken dazu beitrugen, die Renditen vieler festverzinslicher Wertpapiere zu senken. Interessierte Anleger können aus vielen Arten von Unternehmensanleihen wählen, und diese Wertpapiere verfügen häufig über eine hohe Liquidität. Unternehmensanleihen haben jedoch ihre eigenen einzigartigen Nachteile.

Die Quintessenz

Wie alles im Leben und insbesondere im Finanzbereich haben Unternehmensanleihen Vor- und Nachteile: