Definition von Fixed-Income-Style-Boxen

Was ist eine Fixed-Income-Style-Box?

Eine Fixed-Income-Style-Box bietet eine visuelle Darstellung der Anlagemerkmale von festverzinslichen Anlagen. Boxen im festverzinslichen Stil wurden von Morningstar erstellt und werden am häufigsten verwendet für Investmentfonds. Sie sind ein wertvolles Instrument für Anleger, um die Risiko-Rendite-Strukturen ihrer festverzinslich Investitionen. Sie helfen Anlegern auch, Anlagen nach bestimmten Anlagekriterien zu klassifizieren und auszuwählen.

Ein Stilkästchen für festverzinsliche Wertpapiere kann einem gegenübergestellt werden Equity-Style-Box.

Erläuterung der Stilbox für festverzinsliche Anlagen

Eine Stilbox für festverzinsliche Wertpapiere besteht aus neun Quadraten, wobei die vertikale und horizontale Achse zur Definition der Anlagemerkmale verwendet wird. Morningstar verwendet Zinssensitivität und Kreditqualität als die beiden wichtigsten zu berücksichtigenden Merkmale.

Auf der horizontalen Achse finden Anleger drei Kategorien zur Klassifizierung der Zinssensitivität: begrenzt, moderat und umfangreich. Die Zinssensitivität wird durch die Duration eines Fonds beeinflusst. Daher werden kurzfristige Festzinsfonds in der eingeschränkten Kategorie zu finden sein, während langfristige Festzinsfonds in die umfangreiche Kategorie fallen würden.

Auf der vertikalen Achse sind Bonitätsratings ein zweiter Faktor zur Klassifizierung von Rentenfondsanlagen. Die Kreditqualitätskategorien der Style-Box umfassen hoch, mittel und niedrig.

Morningstar bietet eine detaillierte Aufschlüsselung der Parameter für Stilbox-Quadrantenklassifizierung. Die Klassifizierung der Zinssensitivität wird durch die durchschnittliche Dreijahresduration eines Fonds im Vergleich zum Morningstar Core Bond Index bestimmt. Die Kreditqualität wird durch eine Methode bestimmt, die gewichtete durchschnittliche Kreditratings eines Fonds umfasst. Fonds in der Box mit hoher Kreditqualität haben ein nach Vermögenswerten gewichtetes durchschnittliches Kreditrating von AA- und höher. Fonds in der Box mit niedriger Kreditqualität haben ein nach Vermögenswerten gewichtetes durchschnittliches Kreditrating von weniger als BBB-. Morningstar ist der Hauptentwickler von Fixed-Income-Style-Boxen, es gibt jedoch Variationen von anderen Finanzinformationsanbietern.

Fixed-Income-Style-Box-Analyse

Angesichts potenziell steigender Zinsen im Jahr 2018 kann ein festverzinslicher Anleger, der Style-Box-Investments verwendet, um festverzinsliche Anlagen zu identifizieren Anlagen könnten daran interessiert sein, nach den leistungsstärksten Fonds mit begrenzter Zinssensitivität und hoher Kreditwürdigkeit zu filtern Qualität. In der Kategorie „begrenzte/hohe Kreditqualität“ ist der Franklin Minnesota Tax-Free Income Fund einer der Fonds mit der besten Wertentwicklung der Kategorie, basierend auf der einjährigen Performance bis zum 9. Januar 2018. Der Fonds hat einen Nettoinventarwert von 12,33 USD. Die Einjahresrendite beträgt 3,62%. Nachlaufende Zwölfmonatsrendite für den Fonds beträgt 2,89 % und seine 30-Tage-SEC-Rendite beträgt 1,33%.

Anleger, die höhere potenzielle Renditen aus Anlagen mit geringerer Kreditqualität anstreben und sich weiterhin auf eine begrenzte Zinssensitivität konzentrieren, sollten nach begrenzter und niedriger Qualität filtern. In dieser Stilbox ist der MFS Emerging Markets Debt Local Currency Fund ein Fonds mit der besten Performance. Der Fonds hat eine einjährige Laufzeit Rückkehr von 15,33 % bei einer Kostenquote von 1,10 %. Die nachlaufende Zwölfmonatsrendite beträgt 4,25 % und die 30-Tage-SEC-Rendite 3,82 %.