Definition von Barmitteln für Anleihen

Was ist Bargeld für Anleihen?

Bargeld für Anleihenkredite ist eine Kreditstruktur, die in der Term Auction Facility der Federal Reserve (TAF), bei dem Kreditnehmer einen Barkredit erhalten, indem sie ihren gesamten oder einen Teil ihres eigenen Anleihenportfolios als Sicherheit verwenden.

Bargeld für Anleihen verstehen

Die Barmittel für die Kreditvergabestruktur sind nicht zu verwechseln mit den Anleihe für Anleihekreditstruktur

, bei dem der Kreditnehmer Anleihen anstelle von Bargeld nimmt. In den Barmitteln für Anleihenkredite sind alle Kreditgeschäfte in Barmitteln als Sicherheiten hinterlegt. Obwohl Bargeld für Anleihenkredite wie eine relativ einfache Strategie mit geringem Risiko erscheinen mag, warnen Experten davor, dass es erhebliche und manchmal versteckte Risiken birgt. Bargeldbesicherte Wertpapierdarlehen sind eine beliebte Option auf dem Wertpapierleihemarkt.

Ein großer Vorteil der Cash-for-Bond-Darlehensstruktur besteht darin, dass Kreditnehmer in kurzer Zeit einen Barkredit erhalten können, ohne dass andere finanzielle Aspekte zu bewältigen sind. Durch die Verwendung ihres eigenen Anleihenportfolios als Sicherheit sind sie im Wesentlichen in der Lage, sich selbst abzusichern und den Prozess der Kreditvergabe zu rationalisieren. Eine Cash-for-Bond-Darlehensstruktur begünstigt natürlich Kreditnehmer mit einem hohen Bargeldbestand, auf den nicht jeder Kreditnehmer zugreifen kann.

Vor- und Nachteile von Bargeld für Anleihenkredite

Ein weiterer Vorteil von a Sicherheiten Kassamarkttransaktion besteht darin, dass die Verwendung von Bargeld als Sicherheit das mit dem Ersatz des Wertpapiers verbundene Risiko verringert, wenn der Kreditnehmer es nicht zurückgibt, da stattdessen das Bargeld verwendet wird. Trotz der Vorteile und Gemeinsamkeiten des Systems zur Kreditvergabe von Anleihen warnen einige Experten jedoch davor, dass eine übermäßige Verwendung von Barmitteln für die Kreditvergabestruktur das Finanzsystem schwächen kann.

Zum Beispiel Finanznewsletter Aktuelle Probleme erläutert, wie Risiken im Zusammenhang mit dem Barmittel-Kreditvergabesystem entstehen können, wenn das umgetauschte Barmittel anschließend reinvestiert wird, insbesondere wenn es aggressiv reinvestiert wird.Die Wiederanlage von Barmitteln beinhaltet im Allgemeinen sowohl Liquiditäts- als auch Fristentransformation, die beide zu Notverkäufen und Run-like-Verhalten führen können.

Eine Liquiditätstransformation kann eintreten, wenn die zum Verkauf der Barmittel erforderliche Zeit über die Fälligkeit der Transaktion hinausgeht, während eine Fristentransformation eintreten kann, wenn die Laufzeit der erworbenen Vermögenswerte die Laufzeit des Darlehens überschreitet Transaktion. Der Newsletter weist darauf hin, dass sowohl eine übermäßige Laufzeit- als auch Liquiditätstransformation durch Wertpapierleihe in bar zu der Finanzkrise von 2008.