Schlüsselstrategien zur Vermeidung negativer Anleiherenditen

Wenn es um Finanzmärkte geht, können sich Anleger auf drei Dinge verlassen: dass die Märkte steigen, fallen und manchmal gleich bleiben. Alles andere ist im Wesentlichen dem Zufall überlassen, obwohl Anleger mit einer Mischung von Strategien versuchen können, das Auf und Ab der Märkte umsichtig zu steuern.

Wenn es um Investitionen geht festverzinslich oder Anleihenmärkte, Portfolios kann ziemlich viel Schaden nehmen, wenn Zinsen steigen. Sie können sogar verlieren, wenn erwartet wird, dass die Zinsen in Zukunft steigen werden.

Die Hauptrisiken bei der Anleiheanlage

Um das Risiko einer negativen Anleihe zu steuern kehrt zurück, Anleger müssen sich der primären Risiko Faktoren, die die Kurse von Anleihen beeinflussen. Das erste ist das Zinsrisiko. Anleihen fallen bei steigenden Zinsen im Preis, weil Anleger in neue Anleihen mit ähnlichen Eigenschaften investieren können, die die höhere Anleihe zahlen Coupon Tarife.

Um den Marktkupon auszugleichen, müssen die bestehenden Anleihen im Kurs fallen. Zweitens können Anleihenkurse fallen, weil

Kreditrisiko. Erhält eine bestehende Anleihe a Herabstufung in seinem Kreditbeurteilung, ist es für Anleger weniger attraktiv und sie benötigen einen höheren Zinssatz, um zu investieren, was wiederum durch eine Senkung des Anleihekurses erfolgt.

Kreditrisiko kann sich auch auswirken Liquidität Risiko, die von Angebot und Nachfrage der Investoren beeinflusst wird. Eine geringe Liquidität äußert sich in der Regel durch eine Ausweitung der Geld-Brief-Spanne, oder ein größerer Unterschied im notierten Preis zwischen einem Anleger, der eine Anleihe kauft, von einer, die verkauft. Zu den weiteren Risiken gehören schließlich: Anrufrisiko, die besteht, wenn ein Unternehmen eine Anleihe kündigen und eine neue begeben darf. Dies geschieht fast immer in einer Zeit rückläufiger Raten. Endlich gibt es Wiederanlagerisiko, die in einer Phase steigender Zinsen stattfindet, wenn ein Anleger beispielsweise eine fällige Anleihe reinvestieren muss.

Angesichts der oben genannten Risiken finden Sie im Folgenden mehrere Strategien zur Vermeidung negativer Anleiherenditen. Auch hier besteht das höchste Risiko, dass die Preise in einem Umfeld steigender Zinsen fallen, aber bestimmte Risiken bestehen auch in Zeiten fallender oder stabilerer Zinsen.

Pflegen Sie individuelle Anleihenpositionen

Der einfachste Weg, um in Zeiten steigender Zinsen Verluste in Ihrem Obligationenportfolio zu vermeiden, besteht darin, einzelne Obligationen zu kaufen und zu halten die Reife. Mit dieser Methode ist ein Anleger einigermaßen sicher, dass er Rektor bei Fälligkeit zurück, und diese Methode eliminiert das Zinsänderungsrisiko. Der aktuelle Anleihekurs kann bei steigenden Zinsen sinken, aber der Anleger erhält seine ursprüngliche Investition zum festgelegten Fälligkeitsdatum der Anleihe zurück.

Auch Kreditrisiken können eliminiert werden, insbesondere bei stärkeren Kreditratings, da das Risiko, dass das zugrunde liegende Unternehmen zahlungsunfähig und kann seine Schulden nicht zurückzahlen. Auch das Liquiditätsrisiko wird durch den Kauf und das Halten einer Anleihe bis zur Fälligkeit eliminiert, da kein Handel erforderlich ist. In Zeiten sinkender Zinsen, das einzige Risiko, das nicht beseitigt werden kann ist das Wiederanlagerisiko, da die bei Fälligkeit erhaltenen Mittel zu einem niedrigeren Kuponsatz reinvestiert werden müssen. Dies ist jedoch in einer Phase steigender Zinsen ein günstiges Ergebnis.

Die Hauptalternative zur Anlage in Einzelanleihen ist durch Rentenfonds. In einer Phase steigender Zinsen werden diese Fonds ihre Positionen in Marktwert. Ein wichtiger Grund dafür, dass diese Verluste dauerhaft sein können, sind viele Fondsmanager aktiv Anleihen kaufen und verkaufen, was bedeutet, dass sie Positionen mit hoher Wahrscheinlichkeit nach einem Anstieg der Zinsen, Bonitätsverschlechterung oder wenn Liquiditätsmangel bedeuten kann, dass sie zu einem niedrigeren Markt verkaufen müssen Preis.

Aus diesen Gründen können Einzelanleihen durchaus sinnvoller sein.

Bleiben Sie kurz, wenn die Preise steigen

In einem Umfeld steigender Zinsen oder in einem Zeitraum, in dem die Zinsen in der Zukunft voraussichtlich steigen werden, kann es wichtig sein, in Anleihen mit kürzeren Laufzeiten investiert zu bleiben. Grundsätzlich ist das Zinsrisiko bei Anleihen mit kürzeren Laufzeiten geringer. Bindung Dauer, das die Sensitivität eines Anleihekurses gegenüber Zinsänderungen misst, zeigt, dass sich die Kurse bei kürzeren Fälligkeiten weniger ändern.

Zum kürzesten Fälligkeitsdatum für Geldmarktfonds, passen sie sich sofort dem höheren Zinssatz an und erleiden in den allermeisten Fällen keinen Kapitalverlust. Insgesamt kann das Verbleiben am kürzeren Ende des Laufzeitenplans dem Anleiheinvestor helfen, negative Anleiherenditen zu vermeiden und für einen Aufschwung in Ertrag in Zeiten steigender Zinsen.

Verkaufen Sie Ihre Anleihen leer

Für abenteuerlustigere Anleger gibt es einige Möglichkeiten, kurz Fesseln. Wie bei jeder Sicherheit, Short zu gehen bedeutet, das Wertpapier zu leihen und einen Kursrückgang zu antizipieren, wonach der Anleger es kaufen und das Geliehene zurückgeben kann. Der Markt für Leerverkäufe einzelner Anleihen ist nicht groß oder liquide, aber es gibt viele Möglichkeiten für Privatanleger, in Investmentfonds mit Short-Anleihen zu investieren und börsengehandelte Fonds.

Andere Überlegungen

Natürlich gibt es viele andere Strategien und Kombinationen, um negative Anleiherenditen zu vermeiden. Das beinhaltet Absicherung Techniken, wie die Verwendung Futures, Optionen und Tauschen Spreads, um auf steigende (oder fallende) Zinsen entlang bestimmter Teile der Zinsstrukturkurve oder auf bestimmte Anleihenklassen oder Kreditratings zu spekulieren. Inflation Zinssätze und Erwartungen für die zukünftige Inflation sind ebenfalls wichtig Überlegungen bei der Anlage in Anleihen.

Wie oben beschrieben, kann die Investition in Rentenfonds in Zeiten steigender Zinsen schwierig sein, sie haben jedoch Vorteile, da der Anleger seine oder sie auslagert Hauptstadt an einen Anleiheprofi, der über ein angemessenes Maß an Fachwissen in spezifischen Anleihestrategien in einer Mischung von Zinsumfeldern verfügen sollte.

Die Quintessenz

Trotz der nahezu unendlichen Kombination von Strategien, mit denen auf steigende oder fallende Kurse spekuliert und versucht werden kann, den Schlüssel zu eliminieren Oben genannten Risiken für die Anlage von Anleihen besteht der beste Ansatz für Anleger darin, eine diversifizierte Mischung von Anleihenklassen über eine breite Palette von Laufzeiten zu halten Termine.

Wie bei jedem Vermögenswert werden Spekulanten versuchen, die Richtung des Marktes vorherzusagen, aber die meisten Anleger würden es tun Schlafen Sie nachts besser, indem Sie einfach Anleihen zu bestehenden Zinsniveaus kaufen und sie halten, bis die Reife. Auch die Beauftragung eines Obligationenprofis oder eine Direktanlage in Obligationenfonds kann unter Umständen sinnvoll sein.

In einem steigenden Zinsumfeld ist es am schwierigsten, mit Anleihen Geld zu verdienen, aber es gibt Möglichkeiten, Kapitalverluste zu vermeiden und die Auswirkungen auf Ihr aktuelles Anleihenportfolio zu minimieren. Am Ende des Tages sind höhere Zinsen besser für Ihr Portfolio, da sie die Erträge Ihres Portfolios erhöhen, aber Anleger sollten daran arbeiten, den Übergang so reibungslos wie möglich zu gestalten, um schließlich von der Zunahme der ergibt.