Fluch des Gewinners Definition
Was ist der Fluch des Gewinners?
Der Fluch des Gewinners ist eine Tendenz zum Gewinnergebot in einem Versteigerung übersteigen innerer Wert oder der wahre Wert eines Artikels. Der Unterschied zwischen dem versteigerten und dem intrinsischen Wert kann typischerweise auf unvollständige Informationen, Emotionen oder eine Vielzahl anderer subjektiver Faktoren zurückgeführt werden, die Bieter beeinflussen können.
Im Allgemeinen schaffen subjektive Faktoren in der Regel eine Wertlücke, da die Bieter fällt es schwer, den wahren inneren Wert eines Gegenstands zu bestimmen und zu rationalisieren. Infolgedessen gewinnt die größte Überschätzung des Wertes eines Artikels die Auktion.
Die zentralen Thesen
- Der Fluch des Gewinners ist eine Tendenz, dass das gewinnende Gebot in einer Auktion den inneren Wert oder den wahren Wert eines Artikels übersteigt.
- Die Lücke zwischen versteigerten vs. Intrinsischer Wert kann typischerweise unvollständigen Informationen, Bietertypen, Emotionen oder einer Vielzahl anderer subjektiver Faktoren zugeschrieben werden.
- Ursprünglich wurde der Begriff Gewinnerfluch geprägt, als Unternehmen um Offshore-Ölbohrrechte im Golf von Mexiko boten.
- In der Anlagewelt wird der Begriff oft für Börsengänge (IPOs) verwendet, aber im Allgemeinen kann ein Gewinnerfluch auf jedem Markt passieren, auf dem Auktionen stattfinden.
- Der Abstand zwischen innerem und Auktionswert wird in der Regel von den beteiligten Bietern beeinflusst.
Den Fluch des Gewinners verstehen
Der Begriff des Siegerfluchs wurde von drei Ingenieuren von Atlantic Richfield geprägt, die die schlechten Investitionserträge von Unternehmen beobachteten, die sich um Offshore-Ölbohrrechte im Golf von Mexiko bewerben. In der Anlagewelt gilt der Begriff oft für Börsengänge (IPOs). Umfassend kann die Theorie des Gewinnerfluchs auf jeden Kauf angewendet werden, der über eine Auktion getätigt wird.
Wie die meisten Anleger wissen, ist der innere Wert normalerweise quantifizierbar, aber Situationen und subjektive Faktoren machen die Wertschätzungen in Echtzeit und im wirklichen Leben unklarer. Theoretisch wäre, wenn allen Beteiligten perfekte Informationen zur Verfügung standen und alle Teilnehmer völlig rational in ihren Entscheidungen und in der Bewertung geübt waren, eine vollständig Effizienter Markt gäbe und keine Überzahlungen oder Arbitrage Gelegenheiten jemals eintreten würden.
Obwohl effiziente Märkte in der Theorie hilfreich zu verstehen sind, haben sie sich in der Vergangenheit zu 100 % als unerreichbar erwiesen. So können Emotionen, Irrationalitäten, Gerüchte und andere subjektive Faktoren die Preise weit über ihre wahren Werte hinaus treiben.
Der Fluch des Gewinners ist im Kern eine Kombination aus kognitiven und emotionalen Reibungen und wird normalerweise im Nachhinein erkannt. Der Käufer ist siegreich, wenn er alles besitzt Anlage sie bieten auf. Der Wiederverkaufswert des Vermögenswerts ist nach dem Eigentum jedoch wahrscheinlich aufgrund verschiedener Faktoren, die den Kauf beeinflussen und seinen zukünftigen Wert beeinflussen, weitaus geringer.
Der Fluch des Gewinners kann zu einer Reue des Käufers führen, bei der der Käufer von etwas im Nachhinein das Gefühl hat, zu viel bezahlt zu haben.
Wenn eine Person mehr bieten muss als jemand anderes, um etwas zu bekommen, besteht insgesamt eine gute Chance, dass sie am Ende mehr zahlt, als sie sich gewünscht hatte. Leider ist es oft erst nach dem Transaktion stattgefunden hat, dass sie dies sehen.
Ein Beispiel für den Fluch des Gewinners
Jim's Oil, Joe's Exploration und Frank's Drilling werben alle um Bohrrechte für ein bestimmtes Gebiet. Nehmen wir an, dass nach Berücksichtigung aller bohrbezogenen Kosten und potenzieller Zukunft Erlösehaben die Bohrrechte einen inneren Wert von 4 Millionen US-Dollar. Stellen wir uns nun vor, dass Jim's Oil 2 Millionen US-Dollar für die Rechte bietet, Joes Exploration 5 Millionen US-Dollar und Franks Drilling 7 Millionen US-Dollar.
Während Frank die Auktion gewonnen hat, hat sie am Ende 3 Millionen Dollar zu viel bezahlt. Auch wenn Joe's Exploration zu 100% sicher ist, dass dieser Preis zu hoch ist, kann es nichts dagegen tun, denn das Höchstgebot gewinnt immer die Auktion, egal wie überteuert das Gebot auch sein mag.