5 unverzichtbare Kennzahlen für Value-Investoren

Value-Investoren nutzen Aktienkennzahlen um ihnen dabei zu helfen, Aktien aufzudecken, von denen sie glauben, dass der Markt unterbewertet ist. Anleger, die diese Strategie anwenden, glauben, dass der Markt auf gute und schlechte Nachrichten überreagiert, was zu Aktienkursbewegungen führt, die nicht der langfristigen Entwicklung eines Unternehmens entsprechen Grundlagen, was den Anlegern die Möglichkeit gibt, von einer Deflation des Preises zu profitieren.

Obwohl es keinen "richtigen Weg" gibt, eine Aktie zu analysieren, Value-Investoren wenden Sie sich an Finanzkennzahlen, um die Fundamentaldaten eines Unternehmens zu analysieren. In diesem Artikel stellen wir einige der beliebtesten Finanzkennzahlen vor, die von Value-Investoren verwendet werden.

Kurs-Gewinn-Verhältnis

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist eine Kennzahl, die Anlegern hilft, den Marktwert einer Aktie im Vergleich zum Unternehmenswert zu bestimmen Verdienste. Kurz gesagt, das KGV zeigt, was der Markt bereit ist, basierend auf seinen vergangenen oder zukünftigen Gewinnen heute für eine Aktie zu zahlen.

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis ist wichtig, da es einen Maßstab darstellt, um zu vergleichen, ob eine Aktie überbewertet oder unterbewertet. Ein hohes KGV könnte bedeuten, dass der Kurs einer Aktie im Verhältnis zum Gewinn teuer und möglicherweise überbewertet ist. Umgekehrt könnte ein niedriges KGV darauf hindeuten, dass der aktuelle Aktienkurs im Verhältnis zu den Gewinnen günstig ist.

Da das Verhältnis bestimmt, wie viel ein Anleger für jeden Dollar im Gegenzug zahlen müsste, ist eine Aktie mit einem niedrigeren KGV im Vergleich zu den Unternehmen seiner Branche kostet bei gleichem Niveau weniger pro Aktie von Finanzleistung als eine mit einem höheren KGV. Value-Investoren können das KGV verwenden, um unterbewertete Aktien zu finden.

Bitte beachten Sie, dass es beim KGV einige Einschränkungen gibt. Die Gewinne eines Unternehmens basieren entweder auf historischen Gewinnen oder Forward-Gewinn, die auf den Meinungen von Wall Street-Analysten basieren. Infolgedessen können Gewinne schwer vorherzusagen sein, da vergangene Gewinne keine Garantie für zukünftige Ergebnisse sind und sich die Erwartungen der Analysten als falsch erweisen können. Auch das KGV berücksichtigt das Gewinnwachstum nicht, aber wir werden diese Einschränkung später in diesem Artikel mit dem PEG-Verhältnis ansprechen.

Preis-Buchungs-Verhältnis

Das Preis-Buchwert-Verhältnis oder das P/B-Verhältnis misst, ob eine Aktie über- oder unterbewertet ist, indem der Nettowert verglichen wird (Vermögenswerte - Verbindlichkeiten) eines Unternehmens zu seiner Marktkapitalisierung. Im Wesentlichen teilt das KGV den Aktienkurs einer Aktie durch seinen Buchwert je Aktie (BVPS). Das KGV ist ein guter Hinweis darauf, was Anleger bereit sind, für jeden Dollar des Nettowerts eines Unternehmens zu zahlen.

Der Grund, warum das Verhältnis für die Bewertung von Anlegern wichtig ist, liegt darin, dass es die Differenz zwischen dem Marktwert der Aktie eines Unternehmens und seinem Buchwert anzeigt. Das Marktwert ist der Preis, den Anleger auf der Grundlage der erwarteten zukünftigen Gewinne für die Aktie zu zahlen bereit sind. Allerdings ist die Buchwert wird vom Nettowert eines Unternehmens abgeleitet und ist ein konservativeres Maß für den Wert eines Unternehmens.

Ein KGV von 0,95, 1 oder 1,1 bedeutet, dass zugrunde liegende Aktie wird fast zum Buchwert gehandelt. Mit anderen Worten, das P/B-Verhältnis ist umso nützlicher, je größer die Zahl von 1 abweicht. Für einen wertorientierten Investor ist ein Unternehmen, das mit einem KGV von 0,5 gehandelt wird, attraktiv, da der Marktwert die Hälfte des ausgewiesenen Buchwertes des Unternehmens beträgt. Value-Investoren suchen oft nach Unternehmen, deren Marktwert unter ihrem Buchwert liegt, in der Hoffnung, dass die Marktwahrnehmung sich als falsch herausstellt. Durch das Verständnis der Unterschiede zwischen Marktwert und Buchwertkönnen Investoren helfen, Investitionsmöglichkeiten zu finden.

Verschuldungsgrad

Das Verschuldungsgrad (D/E) ist eine Aktienkennzahl, die Anlegern hilft, zu bestimmen, wie ein Unternehmen seine Vermögenswerte finanziert. Das Verhältnis zeigt das Verhältnis von Eigenkapital zu Fremdkapital, das ein Unternehmen zur Finanzierung seines Vermögens verwendet.

Ein niedriges Verhältnis von Verschuldung zu Eigenkapital bedeutet, dass das Unternehmen einen geringeren Fremdkapitalbetrag für die Finanzierung verwendet als Eigenkapital. Ein hoher Verschuldungsgrad bedeutet, dass das Unternehmen einen größeren Teil seiner Finanzierung aus Fremdkapital im Verhältnis zu Eigenkapital ableitet. Zu viel Schuld kann ein Risiko für ein Unternehmen darstellen, wenn es nicht über die Einnahmen oder den Cashflow verfügt, um seine Schulden zu erfüllen.

Wie bei den vorherigen Kennzahlen kann der Verschuldungsgrad von Branche zu Branche variieren. Ein hoher Verschuldungsgrad bedeutet nicht unbedingt, dass das Unternehmen schlecht geführt wird. Schulden werden oft verwendet, um den Betrieb zu erweitern und zusätzliche Einkommensströme zu generieren. Einige Branchen mit vielen Anlagevermögen, wie die Automobil- und Bauindustrie, weisen in der Regel höhere Quoten auf als Unternehmen in anderen Branchen.

Free Cash Flow

Free Cash Flow (FCF) ist das Geld, das ein Unternehmen durch seine Geschäftstätigkeit erwirtschaftet, abzüglich der Ausgaben. Mit anderen Worten, der freie Cashflow ist das Geld, das übrig bleibt, nachdem ein Unternehmen für seine Betriebsaufwand und Investitionen (CapEx).

Der Free Cashflow zeigt, wie effizient ein Unternehmen Cash generiert und ist eine wichtige Kennzahl bei der Ermittlung ob ein Unternehmen nach Finanzierung der Geschäftstätigkeit und Kapitalausgaben über ausreichend liquide Mittel verfügt, um die Aktionäre zu belohnen durch Dividenden und Aktienrückkäufe.

Der freie Cashflow kann ein früher Indikator für die Bewertung von Anlegern sein, dass die Erträge in der Zukunft steigen könnten, da ein steigender freier Cashflow in der Regel höheren Erträgen vorausgeht. Wenn ein Unternehmen einen steigenden FCF hat, kann dies auf Umsatz- und Umsatzwachstum oder Kostensenkungen zurückzuführen sein. Mit anderen Worten, steigende freie Cashflows könnten Anleger in Zukunft belohnen, d.h warum viele Anleger den freien Cashflow schätzen als Wertmaßstab. Wenn der Aktienkurs eines Unternehmens niedrig ist und der Free Cashflow steigt, stehen die Chancen gut, dass Gewinn und Wert der Aktie bald steigen.

PEG-Verhältnis

Das Kurs-Gewinn-Wachstum-Verhältnis (PEG) ist eine modifizierte Version des KGV, die auch das Gewinnwachstum berücksichtigt. Das KGV sagt Ihnen nicht immer, ob das Verhältnis für die prognostizierte Wachstumsrate des Unternehmens angemessen ist oder nicht.

Das PEG-Verhältnis misst das Verhältnis zwischen dem Kurs-Gewinn-Verhältnis und Ergebniswachstum. Das PEG-Verhältnis liefert ein vollständigeres Bild davon, ob der Kurs einer Aktie über- oder unterbewertet ist, indem sowohl die heutigen Gewinne als auch die erwartete Wachstumsrate analysiert werden.

Normalerweise gilt eine Aktie mit einem PEG von weniger als 1 als unterbewertet, da ihr Kurs im Vergleich zum erwarteten Gewinnwachstum des Unternehmens niedrig ist. Ein PEG von mehr als 1 könnte als überbewertet angesehen werden, da dies darauf hindeuten könnte, dass der Aktienkurs im Vergleich zum erwarteten Gewinnwachstum des Unternehmens zu hoch ist.

Da das KGV das zukünftige Gewinnwachstum nicht einschließt, bietet das PEG-Verhältnis ein vollständigeres Bild des Aktienkurses Bewertung. Das Die PEG-Ratio ist eine wichtige Kennzahl für Value-Investoren da es eine zukunftsweisende Perspektive bietet.

Die Quintessenz

Keine einzelne Aktienkennzahl kann mit 100%iger Sicherheit feststellen, ob eine Aktie ein Wert ist oder nicht. Die Grundprämisse von Value Investing besteht darin, qualitativ hochwertige Unternehmen zu einem guten Preis zu kaufen und diese Aktien langfristig zu halten. Viele Value-Investoren glauben, dass sie genau dies erreichen können, indem sie mehrere Kennzahlen kombinieren, um einen umfassenderen Überblick über die Finanzdaten eines Unternehmens, seine Gewinne und seine Aktienbewertung zu erhalten.