11 Aktien, die sich bei steigenden Zinssätzen besser entwickeln

Wenn die Zinsen steigen, festverzinslich Investments werden im Vergleich zu Aktien immer attraktiver, alles andere ist natürlich gleich. In Wirklichkeit ist nicht immer alles gleich, was bedeutet, dass Anleger es sich zweimal überlegen sollten, bevor sie ihre Aktien gegen Anleihen eintauschen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Reagieren Sie nicht auf höhere Zinsen: JPMorgan.)

Es gibt viele Aktien, die sich trotz steigender Kurse gut entwickeln. Zwei separate Analysen in der vergangenen Woche behaupten, sie wissen sogar genau, welche sie sind. gemäß zu CNBC:

•  JPMorgan Chase & Co. (JPM)
• Goldman Sachs Group Inc. (GS)
• Walt Disney Company (DIS)
• Cisco Systems Inc. (CSCO)
• American Express Co. (AXP).

Laut Bank of America Merrill Lynch as gemeldet von Barron’s werden diese Aktien auch gut abschneiden, wenn die Zinssätze steigen:

• Ingersoll-Rand-SPS (IR)
• Royal Caribbean Cruises Ltd. (RCL)
• Lam Research Corp. (LRCX)
• Marriott International Inc. (BESCHÄDIGEN)
• Morgan Stanley (FRAU).
• Entdecken Sie Finanzdienstleistungen (DFS).

Preis-Rendite-Korrelationen

Da die Anleiherenditen in den letzten sechs Monaten zu steigen begonnen haben, machen sich die Anleger Sorgen, ob die Aktienhausse zu Ende geht. Tatsächlich wurde der Ausverkauf am breiten Markt Ende Januar zumindest teilweise durch die Befürchtungen einer höheren Inflation ausgelöst, die den Anstieg der steigenden Zinsen beschleunigen könnte. In diesen sechs Monaten ist JPMorgan jedoch um fast 29 % gestiegen, Goldman um fast 22 %, CSCO um 43 % und American Drücken Sie einen Anstieg von über 16% aus, während Disney der einzige Nachzügler der Gruppe ist, mit etwas mehr als 2% zum Handelsschluss am Dienstag.

CNBC analysierte mit seinem Hedgefonds-Tool Kensho, welche Aktien in den letzten sechs Monaten die höchste Korrelation zu den Anleihekursen aufwiesen. Da die Anleiherenditen bei fallenden Anleihekursen steigen, sollte eine Aktie mit einer Rendite, die negativ mit dem Anleihekurs korreliert, erwartet werden, dass sie sich bei steigenden Zinsen gut entwickelt.

Mit dem iShares 20+ Year Treasury Bond Exchange Traded Fund (TLT) fand CNBC eine Korrelation von -0,33 bei JPMorgan, -0,31 bei Goldman, -0,19 bei Disney, -0,18 bei Cisco und -0,17 bei American Äußern. Diese Ergebnisse waren veröffentlicht letzten Donnerstag.

Moderate Dividendenrenditen

Analyse der Bank of America, gemeldet von Barron’s am Montag verwendet das Konzept der Anleihe Dauer, nur auf Aktien anwenden. Anstelle von Kuponzahlungen zahlen Aktien Dividenden, und je länger die Laufzeit, desto länger dauert es, bis Dividendenzahlungen den Anleger für die anfänglichen Investitionskosten entschädigen. Solche Aktien mit längerer Duration sind mit ihren geringeren Dividendenausschüttungen einem größeren Zinsrisiko ausgesetzt.

Das Problem bei Aktien mit geringer Duration besteht jedoch darin, dass sie bereits hohe Dividenden zahlen und wahrscheinlich nicht so viel Raum für Wachstum haben, so die Aktienstrategin der Bank, Savita Subramanian. (Um mehr zu lernen: Die Grundlagen der Anleihelaufzeit.)

Subramanian schlägt Aktien irgendwo dazwischen vor, mit ausreichend niedrigen Dividenden mit viel Wachstumspotenzial, aber nicht zu niedrig, um einem steigenden Zinsrisiko ausgesetzt zu sein. Die sechs Aktien, die am besten zu dieser Rechnung passen, mit ihren Dividendenrendite, sind Ingersoll-Rand mit einer Rendite von 2 %, Royal Caribbean mit 1,8 %, Lam mit 1 %, Marriott mit 0,9 %, Morgan Stanley mit 1,8 % und Discover Financial mit 1,8 %.