Hat die Aufhebung des Glass-Steagall-Gesetzes zur Finanzkrise 2008 beigetragen?
Trotz seiner Tendenz, zum Sündenbock gemacht zu werden, ist die Aufhebung des Glass-Steagall-Gesetz war allenfalls ein kleiner Beitrag zum Finanzkrise. Im Zentrum der Krise von 2008 standen praktisch wertlose Gegenstände im Wert von fast 5 Billionen US-Dollar Hypothek unter anderem Kredite. Obwohl die Aufhebung viel größere Banken ermöglichte, kann sie nicht für die Krise verantwortlich gemacht werden.
Warum Glass-Steagall nicht (ganz) schuld ist
Da Nicht-Bank Kreditgeber entstand die überwältigende Mehrheit der subprime Hypotheken, und die Käufer von mehr als der Hälfte von ihnen in den 10 Jahren vor der Krise von 2008 waren keine Banken – Handels- oder Investmentbanken –, sondern Fannie Mae und Freddie Mac, mit dem Finger auf diese spezielle Bankenregulierung zu zeigen, ist nicht gerechtfertigt.
Einige argumentieren, dass die Aufhebung des Glass-Steagall-Gesetzes von 1933 die Finanzkrise verursacht habe, weil die Banken nicht mehr waren daran gehindert, sowohl als Geschäftsbank als auch als Investmentbank tätig zu sein, und die Aufhebung ermöglichte es den Banken, erheblich zu größer oder "
zu groß um zu scheitern." Die Krise wäre jedoch wahrscheinlich auch ohne die Aufhebung von Glass-Steagall passiert. Einige argumentieren, dass es in kleinerem Maßstab gewesen sein mag, und das mag stimmen, aber die Aufhebung war nur einer von vielen Strohhalmen, die dem sprichwörtlichen Kamel den Rücken brachen.Die zentralen Thesen
- Die Aufhebung des Glass-Steagall-Gesetzes, das Banken effektiv noch größer werden ließ, könnte als ein Faktor der Finanzkrise von 2008 angesehen werden.
- Dies ist jedoch nur einer von vielen Faktoren, die zum Zusammenbruch des Wohnungsmarktes beigetragen haben. Skrupellose Kreditvergabepraktiken leisteten einen viel größeren Beitrag.
Hypothekenbesicherte Subprime-Wertpapiere und ihre unvermeidliche Implosion
Glass-Steagall bewarb sich bei Banken, und obwohl viele von ihnen hypothekenbesichert waren Derivate von Banken geschaffen und verkauft wurden, wurden Subprime-Hypotheken – die Basiswerte der Derivate – ursprünglich von Nichtbank-Kreditgebern begeben, und diese anfänglichen Kredite wären nicht verhindert worden durch Glas-Steagall. Darüber hinaus waren Investmentbanken wie Lehman Brothers, Bear Stearns und Goldman Sachs, die allesamt wichtige Akteure in der Subprime-Hypothek Kernschmelze, nie ins kommerzielle Bankgeschäft gewagt. Sie sind Investmentbanken, genau wie vor der Aufhebung von Glass-Steagall.
Die Hauptursache der Finanzkrise war der Zusammenbruch der Subprime-Hypotheken. Der Kern dieses Problems liegt Abteilung Wohnen und Stadtentwicklung (HUD), die von Fannie Mae und Freddie Mac verlangte, "erschwinglichere" Hypotheken zu kaufen, um Kreditgeber zu ermutigen, Kredite an einkommensschwache und Minderheitskreditnehmer zu vergeben.
Das Fehlen von Anforderungen an Hypotheken führte dazu, dass viele Menschen Hypotheken erhielten, die sie sich nicht leisten konnten, und so groß angelegte Standardeinstellungen unvermeidlich.
Um die Ziele von HUD zu erreichen, begannen die Kreditgeber, Richtlinien einzuführen, wie z Anzahlung und die Anerkennung von Arbeitslosengeld als qualifizierende Einkommensquelle. (Auch hier handelte es sich bei der Mehrheit dieser Kreditgeber um private Hypothekengeber, nicht um Banken, sodass das Glass-Steagall-Gesetz für sie nicht galt).
Es gab eine Reihe von Faktoren, die zur Finanzkrise beigetragen haben, und eine Teilschuld kann der Deregulierung zugeschrieben werden. Die Aufhebung des Glass-Steagall-Gesetzes spielte in der Krise jedoch allenfalls eine untergeordnete Rolle.
