7 Möglichkeiten, Geld mit Anleihen zu verlieren

Viele Anleger sehen Investitionen in die festverzinslich Markt als Mittel zur Kapitalerhaltung. Die Ironie ist, dass es verschiedene Möglichkeiten gibt, mit Anleihen Geld zu verlieren – einige sind bekannt und andere weniger bekannt.

Hier versuchen wir, die Hauptursachen für Verluste zu untersuchen, sowohl buchstäblich als auch in Bezug auf die reale Rendite, damit Sie lernen können, potenzielle Probleme zu vermeiden und sich besser auf die unvermeidlichen vorzubereiten.

1. Handelsverluste

Geld zu verlieren ist einfach, wenn Sie Anleihen als Händler. Hier sind die wichtigsten Möglichkeiten, wie das Spielen mit festverzinslichen Wertpapieren dazu führen kann, dass Sie Geld verlieren.

Zinsbewegungen

Wie alle Anleihenhändler wissen, fallen die Anleihekurse, wenn die Zinsen steigen. Wenn Sie das Zinsklima nicht effektiv gelesen haben, werden Sie verletzt. Dies ist wahrscheinlich die größte Einzelquelle für Handelsverluste auf dem Markt.

Kreditherabstufungen

Ein paar schlechte Quartale oder ein strafendes einmaliges Ereignis können Rating-Agenturen dazu zwingen, darüber nachzudenken Herabstufung die Bonität eines Kreditnehmers. Sollte auch nur eine einzige Kerbe von einem Aussteller's Kreditwürdigkeit werden seine Anleihen einen erheblichen Einbruch erleiden.

Restrukturierungen/Corporate Events

Bei Fusionen oder Aufkäufen von Unternehmen kann sich ihre gesamte Kapitalstruktur über Nacht ändern. Veränderungen in der Unternehmensstruktur könnten dazu führen, dass Anleihegläubiger mit allem konfrontiert werden, von einem starken Verlust des Anleihenwerts bis hin zu einem großen, fetten Nichts bei ihrer Investition. Behalten Sie folgende Faktoren im Auge:

Einige Fragen rund um a Umstrukturierung könnte beinhalten:

• • In welcher finanziellen Verfassung sind die Unternehmen?
  • Was zum Prospekt der ehemaligen Anleihe festgelegt
  • Was das neue Abkommensmandat ist

Liquiditätsbedingte Verluste (breite Handelsspreads)

Größtenteils Handel mit festverzinslichen Produkten über den Ladentisch (OTC), was bedeutet, dass bei bestimmten Problemen nicht immer viel Transparenz vorhanden ist. Sie haben keinen Zugriff auf alle relevanten Preisinformationen – insbesondere Informationen zu den wichtigsten Geld-Brief-Spanne. Wenn der Spread besonders groß ist, könnten Sie in Schwierigkeiten geraten.

Zum Beispiel könnten Sie die Anleihe der ABC Company für 96 US-Dollar kaufen, wenn ihr Geld-Brief-Spread 88-96 US-Dollar betrug, und sie dann einen Monat später verkaufen, wenn sie aufgewertet war und die Geld-Brief-Spanne 95-103 US-Dollar betrug. Aber der Preis, zu dem Sie verkaufen können, beträgt 95 USD oder einen Dollar weniger als Ihr ursprünglicher Kaufpreis. Der breite Spread deutet in diesem Fall darauf hin, dass Ihr Trade im Allgemeinen korrekt war, aber Sie verloren dort, wo es zählte, da es sich um einen relativen handelte illiquide Markt.

2. Inflation

Ihre nächste Gelegenheit, Geld zu verlieren, kommt von Inflation. Kurz gesagt, wenn Sie in Ihrem festverzinslichen Portfolio 5 % pro Jahr verdienen und die Inflation bei 6 % liegt, verlieren Sie Geld. So einfach ist das.

Treasury inflationsgeschützte Wertpapiere (TIPS), für kanadische Investoren "Real Return Bonds" genannt, sollen die Antwort auf dieses Inflationsproblem sein. Leider gibt es immer noch verschiedene Möglichkeiten, mit diesen Investitionen Geld zu verlieren.

Deflation

Dies ist nicht alltäglich, aber durchaus möglich. Aufgrund der Art und Weise, wie die Werte von TIPS berechnet werden, könnte eine längere Deflationsphase Sie zurückbringen weniger Bar bei Fälligkeit, als Sie ursprünglich investiert haben. Ihre Kaufkraft könnte intakt sein, aber Sie würden mit weniger als eine normale Anleihe bezahlt haben.

Verbraucherpreisindex

Änderungen bei der Berechnung des Verbraucherpreisindex (VPI) könnte auch Verluste bringen. Auch hier kein alltägliches Ereignis, aber es wurde getan und neue Berechnungsmethoden werden regelmäßig getestet und gefördert, um zu einer Verringerung Ihres TIPS-Wertes zu führen.

Besteuerung

Schließlich werden TIPS sowohl auf den Ertrags- als auch auf den Kapitalzuwachs (CPI-linked) Teil der Anleihe besteuert. Es ist durchaus möglich, dass hohe Inflationsraten erhebliche Steuerlasten nach sich ziehen, die die Realrendite der Anleihe unter die Inflationsrate fallen lassen würden. Steuerbefreit Konten sind daher am besten für das Halten dieser Instrumente geeignet.

3. Rentenfonds

Es gibt zwei verschiedene Möglichkeiten, bei Rentenfonds zu verlieren.

Einlösungen

Sollte es einen großen Anruf geben tilgen aus dem Fonds (bei Abgang eines bekannten Managers, Korruptionsverdacht usw.) könnte das Management gezwungen sein, bedeutende Beteiligungen zu verkaufen, um die Anleger auszuzahlen. Sollten diese Emissionen illiquide sein, würden sowohl der Fonds als auch die Anleger Verluste realisieren. In einigen Fällen können auch Rücknahmegebühren die Verluste erheblich erhöhen.

Schlechte Vermögensverwaltung

Verluste bei Fonds sind häufiger das Ergebnis übermäßig aggressiver Manager, die den Renditen von Emissionen geringerer Qualität nachjagen, die dann ausfallen. Darüber hinaus erheben aktiv verwaltete Fonds tendenziell höhere Gebühren und verursachen eine größere Anzahl steuerpflichtiger Ereignisse.

4. Ausländische Anleihen

Hier sind vier aufregende Möglichkeiten, Ihr hart verdientes Einkommen zu verlieren, indem Sie in investieren Auslandsanleihe Themen.

Börsenkontrollen

Ihre Nation, die ausländische Anleihen ausgibt, beschließt, Devisenkontrollen, behördliche Beschränkungen beim Kauf und/oder Verkauf von Währungen. Kein Geld kann das Land verlassen.

Wechselkursschwankungen

Das Tauschrate zwischen Ihrer Anleihe ausgebenden Nation und Ihrer eigenen verschlechtert sich. Sie werden sehr schnell (viel) Geld verlieren. Gleiches gilt für steigende Zinsen im Ausland. Anleihengesetze sind universell: Der Preis Ihrer Anleihe sinkt, wenn die Zinsen steigen.

Ausländische Besteuerung

Einige befreundete Länder, die ausländische Anleihen ausgeben, haben nicht so freundliche Steuersysteme. Es kann sein, dass Sie viel weniger haben, wenn der lokale (ausländische) Steuermann beißt. Wenn Sie niedrigere Renditen als die Inflation erzielen, verlieren Sie wieder.

Verstaatlichung

Wenn Sie in fernen Ländern nach Rendite suchen, werden Sie wahrscheinlich auf Länder stoßen, in denen die Regierung Unternehmen per Dekret legal übernehmen kann. Wenn dies geschieht, werden Sie aus erster Hand erfahren, wie Bewertung Agenturen und Märkte fühlen sich über Verstaatlichung (Hinweis: Sie fühlen sich nicht gut). Vorausgesetzt, die Verpflichtungen der Unternehmensanleihe werden nicht sofort von der Regierung für null und nichtig erklärt.

5. Hypothekenbesicherte Wertpapiere

Hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS) sind durch die monatlichen Hypothekenzahlungen von John Q besichert. Hausbesitzer. Wenn er in persönliche finanzielle Probleme gerät oder der Wert seines Hauses stark abfällt, kann er mit seiner Hypothek in Verzug geraten. Wenn sich ihm genügend Nachbarn anschließen, verliert Ihr MBS viel an Wert und wahrscheinlich viel Liquidität. Wenn Sie sich schließlich entscheiden, es zu verkaufen – wenn Sie es verkaufen können – verlieren Sie Geld.

Dies geschah im Wert von mehreren Milliarden Dollar während des Zusammenbruchs der Subprime-Hypotheken von 2008-09. Und wir alle wissen, wozu das führte.

6. Kommunalanleihen

Hier sind drei Möglichkeiten, mit Kommunalanleihen zu verlieren, auch bekannt als "munis."

Steuersenkungen

Ja, das stimmt, nimmt ab. Kommunalanleihen werden im Allgemeinen so bewertet, dass sie von der Bundessteuer befreit sind – und oft von staatlichen und Lokale Steuern. Solange diese Steuern hoch sind, ist es von Vorteil, Munis zu kaufen. Aber wenn die Steuersätze sinken, sinkt auch der Wert der Kommunalverwaltungen, zusammen mit ihren Preisen.

Vorschriften ändern

Um ihre Steuerbefreiung zu erhalten, müssen Wertpapiere wie Kommunalanleihen zudem hohe gesetzliche Anforderungen erfüllen. Aber die Gesetze ändern sich regelmäßig, und damit ändert sich auch der Status der Emittenten von Kommunalanleihen. In diesem Fall wird Ihr muni gegen ähnliche, ertragreichere (und günstigere) Ausgaben neu bewertet.

Zum Beispiel haben Gemeinden manchmal (wenn auch nicht oft) ihre Kreditwürdigkeit herabgestuft, nachdem Agenturen entschieden haben, dass ein neuerer Haushalt unvorsichtige Ausgaben enthält oder ein Anlageportfolio erhebliche Verluste erlitten hat. Eine Herabstufung kann auch erfolgen, wenn das Unternehmen, das die Anleihe versichert, sein AAA-Rating verliert.

Private Emittenten

Hüten Sie sich schließlich vor privaten Unternehmen oder Organisationen, die Kommunalanleihen unter dem Namen der Gemeinde, in der sie tätig sind (z. B. eine Fluggesellschaft verkauft eine Kommunalschuldverschreibung, um eine neue Terminal). Obwohl die Anleihen ein AAA-Kommunalrating erhielten, Bürgen war Privatunternehmen– und wenn diese Unternehmen ausfallen, geht die Anleihe unter.

7. Einlagenzertifikate

Zugegeben, das sind genau die gleichen wie Anleihen, aber da sie in einem Portfolio oft dem gleichen Ertragszweck dienen, nehmen wir sie mit auf. Bargeld einlösen Einzahlungsschein (CD) vorzeitig (sofern zulässig) kann eine Strafe auslösen. Wenn diese Strafe mit aufgelaufenen Zinsen und Inflation verrechnet wird, stehen die Chancen ziemlich gut, dass Sie Geld verlieren.

Die Quintessenz

Können Sie bei Anleihen und anderen festverzinslichen Anlagen Geld verlieren? Ja, in der Tat – es gibt weit mehr Möglichkeiten, Geld zu verlieren Anleihemarkt als sich die Leute vorstellen. Die gute Nachricht ist, dass Sie, wenn Sie die häufigsten Ursachen für Verluste kennen, diese vermeiden können und diese finanziellen Unglücke besser vermeiden können, bevor sie eintreten.