Rekapitalisierung: Die Vor- und Nachteile

Was ist Rekapitalisierung?

Rekapitalisierung ist der Prozess der Restrukturierung der Fremd- und Eigenkapitalmischung eines Unternehmens, häufig um die Kapitalstruktur eines Unternehmens zu stabilisieren. Der Prozess beinhaltet hauptsächlich den Austausch einer Finanzierungsform gegen eine andere, wie z Vorzugsaktien aus der Kapitalstruktur des Unternehmens und ersetzt sie durch Fesseln.

Rekapitalisierung verstehen

Rekapitalisierung ist eine Strategie, mit der ein Unternehmen seine finanzielle Stabilität verbessern oder seine Finanzstruktur überarbeiten kann. Um dies zu erreichen, muss das Unternehmen seine

Verschuldungsgrad indem sie mehr Schulden oder mehr Eigenkapital hinzufügt Hauptstadt. Es gibt viele Gründe, warum ein Unternehmen eine Rekapitalisierung in Betracht ziehen kann, darunter:

• Ein Rückgang des Aktienkurses
• Um sich vor einer feindlichen Übernahme zu schützen
• Um finanzielle Verpflichtungen zu reduzieren und Steuern zu minimieren
• Bereitstellen Risikokapitalgeber mit einer Exit-Strategie
• Konkurs

Wenn die Verschuldung eines Unternehmens proportional zu seinem Eigenkapital sinkt, hat es weniger Hebelkraft. Es ist Gewinn je Aktie (EPS) sollte nach der Änderung sinken. Aber seine Aktien wären inkrementell weniger riskant, da das Unternehmen weniger Schulden hat, die Zinszahlungen und Rückzahlungen erfordern Rektor bei Reife. Ohne die Anforderungen an Schulden kann das Unternehmen mehr von seinen Gewinnen und Barmitteln an die Aktionäre zurückgeben.

Gründe für eine Rekapitalisierung

Mehrere Faktoren motivieren ein Unternehmen zur Rekapitalisierung. Ein Unternehmen kann sich entscheiden, es als Strategie zu verwenden, um sich gegen a feindliche Übernahme. Das Management der Zielgesellschaft kann beschließen, mehr Schuldtitel zu begeben, um sie für den potenziellen Erwerber weniger attraktiv zu machen.

Ein weiterer Grund kann sein, seine finanziellen Verpflichtungen zu reduzieren. Höhere Verschuldung im Vergleich zum Eigenkapital bedeutet höhere Zinszahlungen. Von Handel mit Fremdkapital gegen Eigenkapital, kann das Unternehmen die Verschuldung und damit die Zinszahlungen an seine Gläubiger reduzieren. Dies wiederum verbessert das finanzielle Wohlergehen des Unternehmens insgesamt.

Darüber hinaus ist die Rekapitalisierung eine praktikable Strategie, um zu verhindern, dass die Aktienkurse fallen. Wenn ein Unternehmen feststellt, dass seine Aktien an Wert verlieren, kann es beschließen, Eigenkapital gegen Fremdkapital zu tauschen, um den Aktienkurs wieder in die Höhe zu treiben.

Einige Unternehmen können auch Rekapitalisierungen nutzen, um ihre Steuerzahlungen zu minimieren, eine Ausstiegsstrategie für Risikokapitalgeber oder reorganisieren sich während einer Insolvenz. Unternehmen nutzen dies häufig, um ihre Verschuldungsquote zu diversifizieren, um sich zu verbessern Liquidität.

Arten der Rekapitalisierung

Unternehmen können aus vielen Gründen Fremdkapital gegen Eigenkapital oder umgekehrt tauschen. Ein Beispiel für Eigenkapital, das Fremdkapital in der Kapitalstruktur ersetzt, ist, wenn ein Unternehmen Aktien zum Rückkauf ausgibt Schuldverschreibungen, wodurch sich der Anteil des Eigenkapitals im Vergleich zum Fremdkapital erhöht. Dies wird als Eigenkapitalrekapitalisierung bezeichnet.

Fremdkapitalinvestoren benötigen routinemäßige Zahlungen und eine Kapitalrückzahlung bei Fälligkeit, daher hilft ein Tausch von Fremdkapital gegen Eigenkapital einem Unternehmen behalten ihre liquiden Mittel und verwenden die aus dem operativen Geschäft generierten liquiden Mittel für Geschäftszwecke, Reinvestitionen oder Kapitalrückflüsse in das Eigenkapital Halter.

Auf der anderen Seite kann ein Unternehmen Schuldtitel begeben und das Bargeld verwenden, um Aktien zurückzukaufen oder auszugeben Dividenden, eine effektive Rekapitalisierung des Unternehmens durch Erhöhung des Fremdkapitalanteils in der Kapitalstruktur. Ein weiterer Vorteil der Aufnahme weiterer Schulden besteht darin, dass Zinszahlungen steuerlich absetzbar sind, Dividenden jedoch nicht. Durch die Zahlung von Zinsen auf Schuldtitel kann ein Unternehmen seine Steuerbelastung senken und den Gesamtbetrag des Kapitals erhöhen, das sowohl an Schuld- als auch an Eigenkapitalinvestoren zurückgegeben wird.

Die Regierungen beteiligen sich auch an der Massenrekapitalisierung des Bankensektors ihrer Länder in Zeiten von Finanzkrise und wenn die Solvenz und Liquidität der Banken und des gesamten Finanzsystems ins Spiel kommen Frage. Zum Beispiel rekapitalisierte die US-Regierung den Bankensektor des Landes mit verschiedenen Formen von Eigenkapital, um die Banken und das Finanzsystem zahlungsfähig zu halten und die Liquidität durch die Hilfsprogramm für problematische Vermögenswerte (TARP) im Jahr 2008.