Informationskaskaden in Finanzmärkten verstehen

Eine Informationskaskade tritt auf, wenn eine Person eine Entscheidung ausschließlich auf der Grundlage der Entscheidungen anderer Personen trifft, während sie ihr eigenes persönliches Wissen im Gegenteil ignoriert. Es ist eine Theorie im Bereich der Verhaltensökonomie und hat wichtige Auswirkungen auf die Finanzmärkte. Das Erkennen und Vermeiden dieses Verhaltens kann Menschen helfen, bessere finanzielle Entscheidungen zu treffen.

Wie eine Informationskaskade funktioniert

Informationskaskaden entstehen normalerweise, wenn es keine direkte verbale Kommunikation zwischen Individuen gibt. Nehmen wir für dieses Beispiel an, dass es vier Personen gibt, m, n, Ö, und P. Sie haben zwei Möglichkeiten: akzeptieren oder ablehnen. Jede Person trifft nacheinander ihre Wahl.

m ist der erste Entscheider und wird als solcher eine Entscheidung auf der Grundlage persönlicher Kenntnisse treffen. Gesetzt den Fall m akzeptiert.

n ist der zweite Entscheidungsträger und hat das öffentliche Wissen, dass m eine Entscheidung getroffen, zu akzeptieren.

n kann aufgrund persönlicher und öffentlicher Kenntnisse entweder akzeptieren oder ablehnen. n entscheidet sich zu akzeptieren.

Nehmen wir nun an, dass Ö ignoriert persönliches Wissen, das Ablehnung unterstützt und akzeptiert nur, weil beides n und m schon akzeptiert haben. Dies bildet eine Informationskaskade. Ö ist im Wesentlichen nur die Nachahmung der anderen.

P beobachtet die Entscheidungen von m, n, und Ö und ahmt sie nach, indem er die gleiche Entscheidung trifft.

Schlüsseleigenschaften

Nach einem gewissen Punkt werden der Kaskade nur sehr wenige neue Informationen hinzugefügt, und Einzelpersonen imitieren einfach andere, basierend auf der Überzeugung, dass eine so große Anzahl von Menschen sich nicht irren kann. Dies wird als Herdenverhalten bezeichnet. Diese Nachahmung kann massiv zu Fehlverhalten führen. Beispiele sind Marktblasen und Zusammenbrüche.

Zerbrechlichkeit

Informationskaskaden sind im Allgemeinen von Natur aus sehr brüchig, da Einzelpersonen möglicherweise nur auf Hörensagen und öffentliche Beobachtungen reagieren. Jede neue öffentliche Information oder eine genauere Informationsquelle kann die Aktionen sowie die Richtung der Kaskade ändern.

Verschwinden externer Informationen

Wenn Menschen Entscheidungen auf der Grundlage der Handlungen anderer treffen, fügen sie der Wissensdatenbank der Öffentlichkeit keine neuen Informationen hinzu.

Beispiele in Finanzmärkten

Informationskaskaden können auf den Finanzmärkten üblich sein. Zum Beispiel könnte eine durchschnittliche Person denken, dass ein Finanzexperte mehr Wissen und Informationen hat als sie selbst. Aus diesem Grund imitieren sie die Aktienauswahl des Experten.

Vielleicht beobachtet der Nachbar dieser Person, wie sie mit ihrer Aktienauswahl prahlt, und so wählt auch der Nachbar die gleichen Aktien aus. Ein anderer Nachbar bemerkt, dass beide Leute die gleichen Aktien gewählt haben und geht davon aus, dass diese Aktien gute Picks sein müssen, einfach weil mehr als eine Person sie ausgewählt hat.

Die Informationskaskade hat begonnen, und alle Teilnehmer haben nur sehr wenige Informationen, um ihre Entscheidungen zu untermauern.

Wenn die Ausgangsquelle in einer Informationskaskade keine zuverlässige und sachkundige Person ist oder sich die Bedingungen ändern, kann die Kaskade auf lange Sicht großen finanziellen Schaden anrichten.