Was ist die Marktrisikokapitalregel des Federal Reserve Board?
Die des Federal Reserve Boards Marktrisikokapitalregel (MRR) legt die Eigenkapitalanforderungen für Bankinstitute mit erheblichen Handelsaktivitäten fest. Die MRR-Regel verlangt von den Banken, ihre Eigenkapitalanforderungen an die Marktrisiken ihrer Handelspositionen anzupassen. Die Regel gilt für Banken weltweit mit einer Gesamthandelsaktivität von mehr als 10 % des Gesamtvermögens oder für Banken mit einem Vermögen von mehr als 1 Milliarde US-Dollar. Im Januar 2015 verabschiedete das Federal Reserve Board wesentliche Änderungen der MRR. Durch diese Änderungen wurde die MRR an die Anforderungen der Basel III Kapitalrahmen.
Die zentralen Thesen
- Risikobasierte Kapitalanforderungen sind aufsichtsrechtliche Vorschriften, die ein aufsichtsrechtliches Mindestkapital für Finanzinstitute wie Banken festlegen.
- Ziel ist es, Banken auch in Finanzkrisen stabil zu halten und Bank Runs zu verhindern.
- In den USA unterliegen viele Banken der Regulation H und auch internationale Banken müssen sich den Basel-III-Abkommen unterzeichnen.
Basel III
Basel III ist eine Reihe internationaler Bankvorschriften, die zur Stabilität des internationalen Bankensystems beitragen sollen. Der Hauptzweck von Basel III besteht darin, zu verhindern, dass Banken übermäßige Risiken eingehen, die sich auf die internationale Wirtschaft auswirken könnten. Basel III wurde im Zuge der Finanzkrise 2008.
Basel III verlangt von den Banken, mehr Eigenkapital gegen ihre Aktiva zu halten, was wiederum ihre Bilanzen reduziert und die Höhe der Hebelkraft Banken nutzen können. Die Vorschriften erhöhen die Mindesteigenkapitalausstattung von 2% des Vermögens auf 4,5% mit einem zusätzlichen Puffer von 2,5% für einen Gesamtpuffer von 7%.
Bundesverordnung H
Regulation H der Federal Regulations konkretisiert die Besonderheiten der MRR. Diese Verordnung legt Grenzen für bestimmte Anlagearten und Anforderungen an verschiedene Kreditklassen fest. Es stellt außerdem eine neue Methode zur Berechnung von. vor risikogewichtete Aktiva gemäß MRR. Dieser neue Ansatz erhöht die Risikosensitivität der Kapitalanforderungen.
Regulation H verlangt auch die Verwendung anderer Kreditwürdigkeitskennzahlen als der üblicherweise verwendeten Kreditrisikoratings. Die überarbeiteten Kreditstandards gelten für Staatsanleihen, öffentliche Stellen, Verwahrstellen Institute und Verbriefungspositionen und bemühen sich um eine solide Risikostruktur für diese Arten von Expositionen. Ein wesentlicher Faktor in der Finanzkrise von 2008 war, dass sich Banken bei der Risikomessung auf ungenaue Kreditratings für Derivate verlassen haben. (Weitere Informationen finden Sie unter "Die Krise 2007-08 im Rückblick.")
Verordnung H sieht außerdem eine günstigere Kapitalbehandlung für Kreditswaps und andere Derivategeschäfte vor, die zentral abgewickelt werden Swap-Ausführungseinrichtungen. Dieser Anreiz ermutigt die Banken, zentralisiertes Clearing im Gegensatz zum traditionellen außerbörslichen Handel zu nutzen. Zentralisiertes Clearing kann die Möglichkeit eines Kontrahentenrisikos verringern und gleichzeitig die Gesamttransparenz des Swap-Handelsmarktes erhöhen.
Swap-Vereinbarungen und Gegenparteien
Swap-Ausführungseinrichtungen verlagern den Derivatehandel weg von den traditionellen OTC-Märkten hin zu einer zentralisierten Börse. Beim zentralisierten Clearing ist der Austausch im Wesentlichen der Gegenpartei zu einem Tauschgeschäft. Wenn eine Gegenpartei einer Swap-Vereinbarung ausfällt, tritt die Börse ein, um die Vereinbarung ohne Ausfall zu garantieren. Dies begrenzt die wirtschaftlichen Auswirkungen eines Ausfalls der Gegenpartei. Die American International Group (AIG) ist bei vielen Swap-Vereinbarungen als Kontrahent ausgefallen, was eine weitere Hauptursache für die Finanzkrise 2008 war. AIG brauchte ein massives Rettungspaket der Regierung, um einen Untergang zu vermeiden. Dies verdeutlichte die Notwendigkeit, ein zentralisiertes Clearing für Swap-Trades zu schaffen.
Dodd-Frank wirkte sich auch auf die MRR aus. Die Collins-Änderung von Dodd-Frank legte risikobasierte Mindestkapital- und Leverage-Anforderungen für bundesstaatliche Versicherte Verwahrstellen, deren Holdinggesellschaften und vom Bund beaufsichtigte Nichtbanken-Finanzinstitute Reservieren. Ähnlich wie Regulation H verlangte auch Dodd-Frank die Streichung jeglicher Bezugnahme auf externe Ratings und deren Ersetzung durch entsprechende Bonitätsstandards.
(Weitere Informationen finden Sie unter "Was ist die Mindesteigenkapitalquote, die nach Basel III erreicht werden muss?")