Wie misst Beta das Marktrisiko einer Aktie?

Beta ist ein statistisches Maß für die Volatilität einer Aktie gegenüber dem Gesamtmarkt. Es wird im Allgemeinen sowohl als Maß für systematisches Risiko und ein Leistungsmaß. Der Markt wird mit einem Beta von 1 beschrieben. Das Beta einer Aktie beschreibt, wie stark sich der Kurs der Aktie im Vergleich zum Markt bewegt. Wenn eine Aktie ein Beta über 1 hat, ist sie volatiler als der Gesamtmarkt. Wenn ein Vermögenswert beispielsweise ein Beta von 1,3 hat, ist er theoretisch 30 % volatiler als der Markt. Aktien haben im Allgemeinen ein positives Beta, da sie korreliert zum Markt.

Wenn das Beta unter 1 liegt, hat die Aktie entweder eine geringere Volatilität als der Markt oder es handelt sich um einen volatilen Vermögenswert, dessen Kursbewegungen nicht stark mit dem Gesamtmarkt korreliert sind. Der Preis von

Schatzwechsel (T-Bills) hat ein Beta von weniger als 1, da sich T-Rechnungen im Verhältnis zum Gesamtmarkt nicht bewegen.

Viele halten Aktien des Versorgersektors für ein Beta von weniger als 1, da sie nicht sehr volatil sind. Gold hingegen ist recht volatil, hat sich aber tendenziell gegenläufig zum Markt entwickelt. Aktien mit niedrigerem Beta und geringerer Volatilität bergen nicht so viel Risiko, bieten aber im Allgemeinen weniger Chancen auf eine höhere Rendite.

Beta-Koeffizient

Der Betakoeffizient wird berechnet, indem die Kovarianz der Aktienrendite gegenüber der Marktrendite durch die Varianz des Marktes. Beta wird bei der Berechnung der verwendet Preismodell für Kapitalanlagen (CAPM). Dieses Modell berechnet die erforderliche Rendite für einen Vermögenswert im Verhältnis zu seinem Risiko. Die erforderliche Rendite berechnet sich aus dem risikofreien Zinssatz zuzüglich der Risikoprämie. Die Risikoprämie wird ermittelt, indem die Marktrendite abzüglich des risikofreien Zinssatzes mit dem Beta multipliziert wird.

Beliebte Indizes, die als Beta-Maßnahme verwendet werden

Der Markt, an dem das Beta gemessen werden soll, wird oft durch einen Aktienindex repräsentiert. Der am häufigsten verwendete Aktienindex ist der S&P 500. Der S&P 500 wird aufgrund der hohen Anzahl von Large-Cap-Aktien im Index und der breiten Anzahl von Sektoren als Maßstab verwendet. Das Dow Jones Industriedurchschnitt (DJIA) war zuvor auch die wichtigste Kennzahl des Marktes, ist jedoch in Ungnade gefallen, da er nur 30 Unternehmen umfasst und in seiner Breite sehr begrenzt ist. In den letzten Jahren hat sich die Outperformance von FAANG-Aktien hat den Nasdaq 100 zu einer beliebten Beta-Maßnahme bei Investoren und Händlern gemacht.

Verwenden von Beta zur Messung der Hedgefonds-Performance

Beta ist ein wichtiges Konzept für die Analyse von Hedgefonds. Es kann die Beziehung zwischen den Renditen eines Hedgefonds und der Marktrendite aufzeigen. Beta kann zeigen, wie viel Risiko der Fonds in bestimmten Anlageklassen eingeht, und kann verwendet werden, um sich mit anderen zu messen Benchmarks, wie zum Beispiel festverzinslich oder sogar Hedgefonds-Indizes. Diese Kennzahl kann Anlegern dabei helfen, zu bestimmen, wie viel Kapital sie einem Hedgefonds zuweisen oder ob sie ihr Engagement am Aktienmarkt oder sogar in Barmitteln besser halten sollten.

Verwenden von Beta, um zu bestimmen, welche Aktien gehandelt werden sollen

Aktive Trader suchen in der Regel nach Aktien mit einer höheren Volatilität als der breitere Aktienmarkt, um kurzfristige Kursschwankungen auszunutzen. Das Scannen nach Aktien mit einem Beta von über 2 findet schnell geeignete Handelskandidaten, die sich doppelt so stark bewegen wie der S&P 500 Index. Händler können Websites wie Finviz.com das bietet einen kostenlosen Screener um einen Scan durchzuführen.

Wählen Sie zunächst im Bereich "Filter" die Registerkarte "Technisch". Wählen Sie auf der Registerkarte "Beta" aus dem Dropdown-Menü "Über 2". Dies zeigt eine Liste von Aktien mit einem Beta von mehr als 2 an. Händler können zusätzliche Filter wie Land, Börse und Index hinzufügen. Alternativ können längerfristige Anleger, die defensive Aktien können den Screener verwenden, um Kandidaten mit einer Beta unter 1 zu finden.