Wie sich die Finanzkrise auf die Millennials auswirkte

Da sich sowohl der Aktienmarkt als auch die Immobilienpreise im Rekordbereich befinden, ist es leicht, auf die Die Weltwirtschaftskrise als wenig mehr als eine unglückliche Erinnerung. Das heißt, einfach, es sei denn, Sie gehören zu der Generation, die mitten im wirtschaftlichen Zusammenbruch erwachsen wurde.

Für Millennials – die zwischen 1981 und 1996 geboren wurden, ein Datumsbereich vor kurzem geklärt vom Pew Research Center - der Immobilienkollaps und die anschließende Finanzkrise hatten nachhaltige Auswirkungen, die noch ein Jahrzehnt später nachhallen.

Es ist eine Zeit, die diese jungen Erwachsenen spürbar beeinflusst hat und sie gezwungen hat, sich durch einen schwachen Arbeitsmarkt zu kämpfen, der sich erst nach Jahren erholt hat. Aber es veränderte auch die Einstellung und sät einen deutlichen Pessimismus darüber, ob ihre Zukunft so rosig sein wird wie für ihre Eltern oder Großeltern.

Weniger Jobs

Ein Jahrzehnt später ist es fast schwer, sich daran zu erinnern, wie beängstigend die Wirtschaftsnachrichten im Jahr 2008 waren. Ein plötzlicher Abschwung auf dem Immobilienmarkt erschütterte nicht nur die Eigenheimbesitzer, sondern auch die unzähligen Wall Street-Firmen, die stark in hypothekenbezogene Vermögenswerte investiert waren. Investmentbank Lehman Brothers Konkurs angemeldet,JPMorgan kaufte ein kämpfendes Bär Stearns zu Notverkaufspreisen und der Versicherer AIG benötigte eine staatliche Rettungsaktion, um über Wasser zu bleiben.

Da immer mehr schlechte Nachrichten aus dem Finanzsektor kamen, verlor der Aktienmarkt zwischen seinem Höchststand 2007 und dem Frühjahr 2009 mehr als 50 % seines Wertes.Es dauerte nicht lange, bis die Turbulenzen im Finanzsektor auf die Main Street überschwappten. Die daraus resultierende und abrupte Kürzung der Konsumausgaben führte bis 2010 zu einem Abbau von fast 9 Millionen Arbeitsplätzen auf dem Arbeitsmarkt.

Das war das schreckliche Szenario, in dem viele „ältere“ Millennials nach ihrem Hochschulabschluss mit der Arbeitssuche begannen. Viele fanden zumindest zeitweise keine Anstellung. Obwohl nach dem Platzen der Immobilienblase alle Segmente der Erwerbsbevölkerung von einem Mangel an Arbeitsplätzen betroffen waren, traf es jüngere Erwachsene härter als die meisten anderen.

Bei den 16- bis 24-Jährigen stieg die Arbeitslosenquote zwischen Herbst 2007 und Herbst 2009 um fast 8 Prozentpunkte auf einen Höchststand von 19 %. Bei den anderen Altersgruppen stieg die Arbeitslosenquote um knapp über 5 %.Gerade als College-Absolventen dachten, sie würden ihre Karriere beginnen und den Grundstein für ihren späteren Ruhestand legen, riss ihnen die Krise den Boden unter den Füßen.

Abbildung 1. Nach der Finanzkrise stieg die Arbeitslosenquote der Millennials – von denen viele gerade erst die High School oder das College abgeschlossen hatten – stärker als die der älteren Altersgruppen.

Quelle: Beraterperspektiven 

Es half nicht, dass diese Absolventen die Schule mit einem Haufen Studienkredite verließen, mit dem die Generation ihrer Eltern nie konfrontiert werden musste. Laut dem Project on Student Debt schlossen 2008 rund zwei Drittel der College-Studenten ihren Abschluss mit Studienkreditschulden ab, mit einem durchschnittlichen Anfangssaldo von 23.200 US-Dollar (heute ist es sogar noch höher). 1996, nur 12 Jahre zuvor, nahmen nur 58% Kredite auf, um ihre Ausbildung zu finanzieren, und ihre durchschnittliche Schuldenlast betrug 13.200 USD.

Seit der Rezession haben sich die Beschäftigungsaussichten langsam aber sicher verbessert. Heute lag die saisonbereinigte Arbeitslosenquote der 25- bis 34-jährigen Amerikaner – also der Mitte der Millennial-Generation – im August 2020 bei 9,7 %.

Geringere Einsparungen

Die jahrelangen Schwierigkeiten, nach dem Abschwung Arbeit zu finden, zusammen mit den hohen Rechnungen für Studienkredite haben jedoch die Fähigkeit dieser Generation zum Vermögensaufbau beeinträchtigt.

Ein kürzlich vom National Institute on Retirement Security veröffentlichter Bericht ergab, dass 66 % der Millennials in der Belegschaft nichts für ihren Ruhestand zurückgelegt, unter Berufung auf die hohe Arbeitslosigkeit nach der Rezession 2008-2009 sowie die Stagnation Löhne.Und nach Angaben der Federal Reserve Bank of St. Louis verfügt der durchschnittliche Millennial über 34% weniger Familienvermögen als die gleichaltrige Kohorte in früheren Generationen. Besonders beunruhigend an diesen Statistiken ist, dass nur wenige dieser Arbeiter einen Job haben, der mit einer Rente verbunden ist, was bedeutet, dass sie einen noch größeren Bedarf haben, ein Notgroschen zu bauen.

Es gibt auch Hinweise darauf, dass jüngere Amerikaner, die Geld in 401(k) s entscheiden sich für einen konservativeren Ansatz, der wenig Chancen für langfristiges Wachstum bietet. Eine Bankrate Umfrage fanden heraus, dass 30 % der Erwachsenen im Alter von 18 bis 37 Jahren glauben, dass Bargeld die beste Anlagemöglichkeit für Geld ist, das sie mindestens 10 Jahre lang nicht brauchen werden. Unter den über 38-Jährigen gaben nur 21 % an, dass Bargeld die beste Option für den langfristigen Bedarf sei.

Einige Experten glauben, dass die Große Rezession zusammen mit dem Zusammenbruch der dot-com Blase einige Jahre zuvor, hat viel mit diesem risikoaversen Ansatz zu tun. „Die beiden wirtschaftlichen Pleite ließen die Millennial-Generation über ihre eigene finanzielle Zukunft im Ungewissen“, stellte das Beratungsunternehmen Watson Wyatt in einem Bericht über die Finanzkrise fest.

Zurückhaltung beim Hauskauf

Der Aktienmarkt ist nicht die einzige Strategie zum Vermögensaufbau, die Millennials verschmäht haben. Sie kaufen auch seltener als andere Altersgruppen ein Haus, in dem sie im Laufe der Zeit Eigenkapital aufbauen können.

Bei den 25- bis 34-Jährigen ist die Wohneigentumsquote laut dem gemeinnützigen Urban Institute auffallend 8,4 % niedriger als bei den Mitgliedern der Generation X, als sie im gleichen Alter waren.

Figur 2. Die Zahl junger Amerikaner, die sich für den Kauf eines Eigenheims entscheiden, ist seit dem Zusammenbruch des Immobilienmarktes deutlich zurückgegangen. Die Daten deuten darauf hin, dass Millennials nicht nur weniger für eine Anzahlung gespart haben, sondern den Immobilienmarkt auch seltener als sichere Sache ansehen.

Quelle: Urban Institute

Sicherlich würde die Belastung durch die höheren Studienschulden zusammen mit der Tendenz, die Eheschließung auf später im Erwachsenenalter zu verschieben, diesen Trend anscheinend verstärken. Die Tatsache, dass Millennials rassisch vielfältiger sind als die amerikanischen Generationen vor ihnen, würde im Allgemeinen mit einer geringeren Zahl von Eigenheimkäufen korrelieren. Aber selbst bei weißen Ehepaaren mit beträchtlichem Einkommen ist die Wohneigentumsquote 2 bis 3 % niedriger als noch vor ein oder zwei Generationen.

Es scheint, dass diese Zurückhaltung, Wurzeln zu schlagen, nicht nur auf fehlende Mittel zurückzuführen ist, sondern auch auf die Desillusionierung über den Wohnungsmarkt selbst. Eine Analyse des Urban Institute zum Millennial-Wohnungsmarkt lieferte folgende Erklärung:

„Babyboomer und Generation Xer sahen Eigenheim als Lebensraum, Wertaufbewahrungsmittel und beste Möglichkeit, Wohlstand aufzubauen, aber Millennials, deren prägende Jahre während der Großen Rezession stattfanden, werden die Annahme des Vermögensaufbaus wahrscheinlich nicht als Grund dafür ansehen gegeben."

Für einige Ökonomen sind das keine besonders guten Nachrichten für die Gesamtwirtschaft. J. H. Cullum Clark von der Southern Methodist University argumentiert beispielsweise, dass ein Mangel an Wohlstand zu weniger Menschen führt die Gründung von Unternehmen und die Gewinnung der nächsten Generation von Arbeitnehmern, was beides die langfristige finanzielle Lage einschränken könnte Wachstum.

Was vielleicht weniger umstritten ist, ist der Schaden, den es den Millennials selbst zufügt. Diejenigen, die nicht ausreichend gespart und investiert haben, werden es schwerer haben, in einem typischen Alter in Rente zu gehen, und sie werden weniger Ressourcen haben, auf die sie zurückgreifen können, wenn die Wirtschaft erneut in eine schwierige Phase gerät.

In dieser Hinsicht kann die Große Rezession nur eine tickende Zeitbombe sein, die bis zu dem Tag vergessen wurde, an dem die Mitglieder dieser riesigen Generation keine andere Wahl haben, als sich den Konsequenzen zu stellen.

Die Quintessenz

Im Gegensatz zu älteren Generationen, die irgendwann in ihrem Leben relativ lange Phasen wirtschaftlicher Stabilität erlebten, haben Millennial-Amerikaner, wurden in ihren Gründungsjahren von zwei finanziellen Katastrophen geprägt: der Implosion der Dotcom-Blase und der Finanzkrise von 2008.

Diese Ereignisse wirken sich immer noch darauf aus, wie junge Menschen wichtige Finanzentscheidungen treffen, und erzeugen eine stählerne Skepsis, ob die Märkte ihr Vertrauen verdienen.