EBITDA/EV-Mehrfachdefinition

Was ist ein EBITDA/EV-Multiple?

Das EBITDA/EV-Multiple ist ein finanzielles Bewertungsverhältnis, das den Return on Investment (ROI) eines Unternehmens misst. Das EBITDA/EV-Verhältnis kann anderen Renditekennzahlen vorgezogen werden, da es für Unterschiede zwischen Unternehmen normalisiert ist. Die Verwendung des EBITDA normalisiert Unterschiede in der Kapitalstruktur, Besteuerung und Anlagenbuchhaltung. Der Enterprise Value (EV) normalisiert sich auch für Unterschiede in der Kapitalstruktur eines Unternehmens.

Das EBITDA/EV-Multiple verstehen

EBITDA/EV ist eine Vergleichsanalysemethode, mit der ähnliche Unternehmen anhand derselben Finanzkennzahlen bewertet werden sollen. Obwohl die Berechnung des EBITDA/EV-Verhältnisses komplizierter ist als andere Renditekennzahlen, ist es manchmal bevorzugt, weil es ein normalisiertes Verhältnis zum Vergleichen der Operationen verschiedener Firmen.

Ein Analyst, der das EBITDA/EV verwendet, geht davon aus, dass ein bestimmtes Verhältnis anwendbar ist und auf verschiedene Unternehmen angewendet werden kann, die innerhalb derselben Branche oder Branche tätig sind. Mit anderen Worten, die Theorie ist, dass, wenn Unternehmen vergleichbar sind, dies multipler Ansatz kann verwendet werden, um den Wert eines Unternehmens basierend auf dem Wert eines anderen zu bestimmen. Daher wird EBITDA/EV häufig verwendet, um Unternehmen innerhalb einer Branche zu vergleichen.

Hierbei handelt es sich um eine Modifikation des Verhältnisses von betrieblichem und nicht betrieblichem Ergebnis im Vergleich zum Marktwert des Eigenkapitals eines Unternehmens zuzüglich seiner Schulden. Da das EBITDA oft als Proxy für Bareinkünfte angesehen wird, wird die Kennzahl als Maß für die Kapitalrendite eines Unternehmens verwendet.

EBITDA und EV

"EBITDA" ist ein Akronym, das für "Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortisation" steht. Die Kennzahl basiert jedoch nicht auf den US-amerikanischen allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP).

Im April 2016 wurde die Wertpapier- und Börsenkommission (SEC) gab an, dass Nicht-GAAP-Kennzahlen wie das EBITDA ein Schwerpunkt für die Agentur seien, um sicherzustellen, dass Unternehmen keine irreführenden Ergebnisse präsentieren. Wenn das EBITDA gezeigt wird, empfiehlt die SEC, dass das Unternehmen die Metrik mit abgleichen sollte Nettoeinkommen. Dies soll den Anlegern helfen, indem es Informationen zur Berechnung des Betrags bereitstellt.

Unternehmenswert (EV) ist ein Maß für den wirtschaftlichen Wert eines Unternehmens. Es wird häufig verwendet, um den Wert des Unternehmens zu bestimmen, wenn es erworben wird. Es gilt als besseres Bewertungsmaß als Marktkapitalisierung, da bei letzterem nur das Eigenkapital eines Unternehmens ohne Rücksicht auf die Schulden berücksichtigt wird.

Der EV wird berechnet als Marktkapitalisierung plus Schulden, Vorzugsaktien und geringes Interesse, abzüglich Bargeld. Ein Unternehmen, das ein Unternehmen kauft, müsste den Wert des Eigenkapitals bezahlen und die Schulden übernehmen, aber das Geld würde den gezahlten Preis reduzieren.

Beispiel für EBITDA/EV

Das EBITDA/EV verwendet die Cashflows eines Unternehmens, um den Wert eines Unternehmens zu bewerten. Wenn das EBITDA mit dem Unternehmensumsatz verglichen wird, kann ein Investor erkennen, ob ein Unternehmen Cashflow-Probleme hat. Ein Unternehmen mit gesundem Cashflow wird einen hohen Wert haben. Banken betrachten auch das EBITDA, da es ein Indikator für die Fähigkeit des Unternehmens ist, den Schuldendienst zu leisten und den Kapitalbetrag neu aufgenommener Schulden zurückzuzahlen.

Das EBITDA von Wal-Mart Inc. für das Geschäftsjahr 2020 betrug beispielsweise 31,55 Milliarden US-Dollar. Der Unternehmenswert betrug in diesem Zeitraum 445,77 Milliarden US-Dollar. Daraus ergibt sich ein EBITDA/EV-Multiple von 0,07077 oder 7,08 %.

Das reziproke Vielfache EV/EBITDA wird verwendet, um den Wert eines Unternehmens zu messen.