Profitieren Sie von jeder Preisänderung mit Long Straddles

Optionen Anlegern und Händlern ermöglichen, Positionen einzugehen und Geld auf eine Weise zu verdienen, die nicht einfach durch Kauf oder möglich ist Leerverkauf das zugrunde liegende Sicherheit. Wenn Sie nur den Basiswert handeln, geben Sie entweder a Long-Position (kaufen) und hoffen, vom Kurs zu profitieren und zu steigen, oder Sie gehen eine Short-Position ein und hoffen, von einem Kursrückgang zu profitieren. Ihre einzige andere Möglichkeit besteht darin, keine Position in einem bestimmten Wertpapier zu halten, was bedeutet, dass Sie keine Möglichkeit haben, zu profitieren. Durch den Einsatz von Optionen können Sie eine Position aufbauen, um praktisch jede Marktaussicht oder -meinung zu nutzen. Ein typisches Beispiel ist eine Strategie, die als bekannt ist langer Grätsche.

Eintreten in eine lange Grätschen erlaubt ein Händler profitieren, wenn der Basiswert steigt oder Preissenkungen um einen bestimmten Mindestbetrag. Dies ist die Art von Gelegenheit, die nur einem Optionshändler zur Verfügung steht.

Mechanik des Long Straddle
Eine Long-Straddle-Position wird einfach durch den Kauf eines Call-Option und ein Put-Option mit dem gleichen Ausübungspreis und der gleiche Ablaufmonat. Eine alternative Position, bekannt als Long erwürgen, wird durch den Kauf einer Call-Option mit einem höheren Ausübungspreis und einer Put-Option mit einem niedrigeren Ausübungspreis eingegangen. In beiden Fällen besteht das Ziel darin, dass das zugrunde liegende Wertpapier entweder:

• weit genug steigen, um mit der Call-Option einen größeren Gewinn zu erzielen als den Verlust der Put-Option, oder
• Gehen Sie weit genug zurück, um einen größeren Gewinn mit der Put-Option zu erzielen als den Verlust, den die Call-Option erlitten hat

Das Risiko bei diesem Trade besteht darin, dass das zugrunde liegende Wertpapier keine ausreichend große Bewegung in eine der beiden Richtungen macht und dass beide Optionen Zeit verlieren Prämie Als ein Resultat aus Zeitverfall. Das maximale Gewinnpotenzial bei einem Long Straddle ist unbegrenzt. Das maximale Risiko für einen Long Straddle wird nur realisiert, wenn die Position bis zum Verfall der Option gehalten wird und der Basiswert exakt zum Ausübungspreis der Optionen schliesst.

Kosten und Break-Even-Punkte
Betrachten Sie als Beispiel die Möglichkeit, eine Call-Option und eine Put-Option mit einem Ausübungspreis von 50 US-Dollar bei einem Aktienhandel mit 50 US-Dollar pro Aktie zu kaufen. Nehmen wir an, dass noch 60 Tage bis zum Ablauf der Option verbleiben und dass sowohl die Call- als auch die Put-Option bei 2 USD gehandelt werden. Um mit diesen Optionen einen Long Straddle einzugehen, zahlt der Händler insgesamt 400 US-Dollar (jede Option gilt für 100 Aktien, sodass sowohl der Call als auch der Put 200 US-Dollar pro Stück kosten). Diese $400 ist der maximale Betrag, den der Trader verlieren kann; ein Verlust von 400 US-Dollar tritt nur ein, wenn die zugrunde liegende Aktie am Tag des Ablaufs der Option in 60 Tagen bei genau 50 US-Dollar pro Aktie schließt.

Damit dieser Trade bei Ablauf die Gewinnschwelle erreicht, muss die Aktie über 54 USD pro Aktie oder unter 46 USD pro Aktie liegen. Diese Break-Even-Punkte ergeben sich durch Addition und Subtraktion des für den Long Straddle gezahlten Preises zum Ausübungspreis. Nehmen Sie beispielsweise an, dass die zugrunde liegende Aktie zum Zeitpunkt des Ablaufs der Option bei genau 54 USD pro Aktie schloss. In diesem Fall wäre der Call von 50 Ausübungspreisen 4 USD wert, was einem Gewinn von 2 USD entspricht. Gleichzeitig ist die 50 Ausübungspreis Put wertlos wäre, was einem Verlust von 2 USD entspricht. Diese beiden Positionen gleichen sich daher aus und es gibt keinen Nettogewinn oder -verlust auf dem Straddle selbst. Auf der anderen Seite nehmen wir an, dass die zugrunde liegende Aktie zum Zeitpunkt des Ablaufs der Option bei genau 46 USD pro Aktie schloss. Der Call von 50 Ausübungspreisen wäre wertlos, was einem Verlust von 2 USD entspricht. Gleichzeitig wäre der Put von 50 Ausübungspreisen 4 US-Dollar wert, was einem Gewinn von 2 US-Dollar entspricht. Auch hier gleichen sich diese beiden Positionen gegenseitig aus und es gibt keinen Nettogewinn oder -verlust auf dem Straddle selbst.

Daher würde dieser Trade 400 US-Dollar kosten, um einzusteigen, und wenn die Position bis zum Verfall gehalten wird, muss die Aktie über 54 US-Dollar oder unter 46 US-Dollar liegen, damit der Trade einen Gewinn ausweisen kann.

Gewinn ausweisen
Schauen wir uns nun das Gewinnpotenzial für einen Long Straddle an. Wie bereits erwähnt, ist das Gewinnpotenzial für einen Long Straddle im Wesentlichen unbegrenzt (nur begrenzt durch einen Preis von Null für das zugrunde liegende Wertpapier). Nehmen wir als Beispiel an, dass die zugrunde liegende Aktie in unserem Beispiel zum Zeitpunkt des Ablaufs der Option bei 60 USD pro Aktie schloss. In diesem Fall wäre der Call mit 50 Ausübungspreisen 10 $ wert (oder die Differenz zwischen dem Basispreis und dem Ausübungspreis). Da wir 2 USD bezahlt haben, um diesen Call zu kaufen, bedeutet dies einen Gewinn von 8 USD. Gleichzeitig wäre der Put von 50 Ausübungspreisen wertlos. Da wir auch 2 USD für den Kauf dieses Puts bezahlt haben, entspricht dies einem Verlust von 2 USD. Infolgedessen hat dieser Long Straddle insgesamt 6 USD an Wert gewonnen (8 USD Gewinn beim Call minus 2 USD Verlust beim Put) oder einen Gewinn von 600 USD. Basierend auf den anfänglichen Kosten von 400 US-Dollar entspricht dies einem Gewinn von 150 %.

Vor- und Nachteile des Long Straddle
Der Hauptvorteil eines Long Straddle besteht darin, dass Sie die Kursrichtung nicht genau vorhersagen müssen. Ob die Preise steigen oder fallen, ist nicht wichtig. Wichtig ist nur, dass sich der Preis vor dem Ablauf der Option weit genug bewegt, um die Break-Even-Punkte der Trades zu überschreiten und einen Gewinn zu erzielen. Ein weiterer Vorteil ist, dass der Long Straddle einem Trader die Möglichkeit gibt, bestimmte Situationen zu nutzen, wie zum Beispiel:

• Ein erwarteter ausbrechen nach einer Zeit von Konsolidierung
• Extrem niedrige Optionszeitprämien (basierend auf geringe implizite Optionsvolatilität)
• Anstehende Einnahmen

Normalerweise tendieren Aktien für eine Weile nach oben oder unten und konsolidieren sich dann in a Handelsreichweite. Ist die Handelsspanne einmal abgelaufen, findet der nächste sinnvolle Trend statt. Während erweiterter Handelsspannen nimmt die implizite Optionsvolatilität häufig ab und die im Preis der Optionen des fraglichen Wertpapiers eingebaute Zeitprämie wird sehr niedrig. Aufmerksame Händler werden dann nach Aktien mit erweiterten Handelsspannen und/oder niedrigen Zeitprämien als potenzielle Long-Positionen suchen Straddle-Kandidaten basierend auf der Theorie, dass auf eine Phase geringer Volatilität eine Phase volatiler Preise folgt Bewegung.

Schließlich versuchen viele Trader, lange Straddles zu etablieren, bevor sie Gewinnmitteilungen zu der Annahme, dass bestimmte Aktien zu großen Kursbewegungen neigen, wenn Gewinnüberraschungen auftreten, egal ob positiv oder negativ. Solange die Reaktion in die eine oder andere Richtung stark genug ist, bietet ein Straddle einem Trader die Möglichkeit zu profitieren.

Die Hauptnachteile eines Long Straddle sind:

• Händler müssen zwei Prämien zahlen, nicht nur eine.
• Das zugrunde liegende Wertpapier muss eine sinnvolle Bewegung in die eine oder andere Richtung machen, damit der Handel einen Gewinn erwirtschaftet.

Die Quintessenz
Verschiedene Händler handeln aus unterschiedlichen Gründen mit Optionen, aber am Ende besteht der Zweck in der Regel darin, Chancen zu nutzen, die durch den Handel des zugrunde liegenden Wertpapiers nicht verfügbar wären. Der lange Straddle ist ein typisches Beispiel. Eine typische Long- oder Short-Position im zugrunde liegenden Wertpapier bringt nur dann Geld, wenn sich das Wertpapier in die erwartete Richtung bewegt. Ebenso entsteht kein Gewinn oder Verlust, wenn das zugrunde liegende Wertpapier unverändert bleibt. Mit einem Long Straddle kann der Trader Geld verdienen, unabhängig davon, in welche Richtung sich das zugrunde liegende Wertpapier bewegt; wenn das zugrunde liegende Wertpapier unverändert bleibt, werden Verluste anfallen. Angesichts der einzigartigen Natur des Long-Straddle-Trades wären viele Trader beim Erlernen dieser Strategie gut bedient.