Fat Man Strategiedefinition
Was ist die Fat Man-Strategie?
Die Fat-Man-Strategie ist ein defensiver Schritt eines Unternehmens, um einen Übernahmeversuch zu vereiteln. Wenn die Führungskräfte einer Zielgesellschaft ein unerwünschtes Angebot für das Unternehmen erhalten, zu dem Aktionäre geneigt sein könnten akzeptieren, nehmen sie schnell neue Schulden auf und kaufen unerwünschte Vermögenswerte, um das Unternehmen unattraktiv zu machen kaufen.
Mit anderen Worten, die Führungskräfte machen ihr eigenes Unternehmen zu einem aufgeblähten Chaos, überladen mit ungeeigneten oder fragwürdigen Vermögenswerten, zu vielen Schulden und zu wenig Geld.
Die zentralen Thesen
- Eine Fat-Man-Strategie beruht darauf, Schulden anzuhäufen und fragwürdige Vermögenswerte zu erwerben, um eine Unternehmensübernahme zu verhindern.
- Die Strategie wird von Führungskräften des Unternehmens umgesetzt, die nicht bereit sind, die Kontrolle abzugeben.
- Aktionäre lehnen die Strategie des fetten Mannes normalerweise ab, da sie die Leistung des Unternehmens sabotiert.
Die Fat Man-Strategie verstehen
Unternehmensübernahmen sind in der Geschäftswelt üblich, da Unternehmen wachsen, indem sie Konkurrenten oder komplementäre Unternehmen auffressen. Der Verwaltungsrat des Zielunternehmens kann einem Verkauf aufgeschlossen gegenüberstehen, insbesondere wenn der angebotene Preis angemessen ist. Oder die Führungskräfte widersetzen sich möglicherweise der Abtretung der Kontrolle und beschließen, die Übernahme zu bekämpfen.
Im Laufe der Jahre haben sich eine Reihe von Anti-Übernahme-Maßnahmen wurden erfunden, um Unternehmen zu helfen, Fortschritte zu vereiteln. Die Fat-Man-Strategie ist eine der aggressivsten Moves.
Wie man mästet
Wie der Name schon sagt, mästet sich das Zielunternehmen, um für seinen Kaufinteressenten möglichst unattraktiv zu werden. Dies wird vor allem dadurch erreicht, dass das Unternehmen mit neuen Ressourcen belastet wird, insbesondere solchen, die das übernehmende Unternehmen bekanntermaßen nicht mag.
Im Extremfall kann das Zielunternehmen sein Profil komplett verändern und zu einem anderen Unternehmen werden. Auf jeden Fall wird es ein Unternehmen mit viel Schulden in der Bilanz. Der Erwerber kann sein Augenmerk auf attraktivere Zielunternehmen richten.
Nachteile der Fat Man Strategie
Die Wirksamkeit der Fat-Man-Strategie bleibt bestenfalls gemischt. Wie Kamikaze-Verteidigung, eine Taktik, die den Verkauf und nicht den Erwerb von Vermögenswerten beinhaltet, kann dem Unternehmen irreversiblen Schaden zufügen. Die Aktionäre werden die Änderung sicherlich nicht begrüßen.
Fat Man-Strategien sind hochgradig selbstzerstörerisch und extrem schwer umzusetzen, insbesondere wenn institutionelle Anleger zusehen.
Die Chancen, eine Fat-Man-Strategie durchzuziehen, sind relativ gering. Ein Unternehmen müsste lange im Voraus von einer drohenden Übernahme wissen, um es durchzuziehen. Selbst bewusst miese Unternehmensausgaben brauchen Zeit.
Wenn Aktionäre Widerstand leisten
Eine weitere bemerkenswerte Hürde ist der Widerstand der Aktionäre. Nur wenige Aktionäre würden einen Plan befürworten, der die kurzfristige Zukunft eines Unternehmens zerstört, in das sie investieren. Institutionelle Anleger die Macht haben, einen solchen Plan zu vereiteln.
Institutionelle Anleger wie Investmentfonds und Pensionsfonds kaufen riesige Aktienpakete und üben oft erheblichen Einfluss auf die Vorstandsetagen eines Unternehmens aus. Sie werden wahrscheinlich für einen anständigen Übernahmepreis empfänglich sein oder ihn zumindest einer Alternative vorziehen, die die finanzielle Performance des Unternehmens auf absehbare Zeit sabotiert.