Amazon Earnings: Was ist mit AMZN passiert?

Was ist passiert

Amazon lieferte in seinem Q4-Gewinnbericht sowohl eine erhebliche Gewinnüberraschung als auch wichtige Unternehmensnachrichten. Das Unternehmen meldete einen AWS-Umsatz von 12,7 Milliarden US-Dollar, etwas unter den Analystenerwartungen von 12,8 Milliarden US-Dollar, aber immer noch einem Anstieg von 28,0 % im Jahresvergleich. Ergebnis und Umsatz hingegen übertrafen die Prognosen der Analysten. Der Gewinn je Aktie von Amazon belief sich im Quartal auf 14,09 USD, was einem Anstieg von 117,8% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dies übertraf die Analystenschätzungen einer Verbesserung des Gewinns pro Aktie um 12,1 % im Jahresvergleich für das Quartal dramatisch. Der Umsatz von 125,6 Milliarden US-Dollar entspricht einem Anstieg von 43,6% im Jahresvergleich und übertraf die Analystenerwartungen von 36,9% im Jahresvergleich in diesem Bereich. Das Unternehmen gab außerdem bekannt, dass Gründer und CEO Jeff Bezos im dritten Quartal dieses Jahres auf den Executive Chair wechseln wird, wobei der derzeitige AWS-CEO Andy Jassy zu diesem Zeitpunkt Amazon-CEO wird.



(Unten ist die ursprüngliche Ergebnisvorschau von Investopedia, veröffentlicht am 28. Januar 2021.)

Wonach schauen

Amazon.com Inc. (AMZN) hat im vergangenen Jahr während der eskalierenden COVID-19-Pandemie in seinen E-Commerce- und Cloud-Service-Geschäften einen sprunghaften Anstieg der Gewinne und Umsätze verzeichnet. Ein starker Anstieg der Online-Bestellungen hat Amazons riesiges E-Commerce-Geschäft angekurbelt, und der Anstieg der Mitarbeiter von Unternehmen und Verbrauchern, die zu Hause arbeiten, hat die Nachfrage nach seinen Cloud-Diensten erhöht. Amazon verzeichnet ein schnelles Wachstum, obwohl es gegen große Kartellvorwürfe der Regulierungsbehörden der Europäischen Union kämpft.

Anleger werden genau hinschauen, wie sich diese Kräfte auf die Finanzen von Amazon auswirken, wenn das Unternehmen am 2. Februar 2021 nach Börsenschluss für das vierte Quartal des GJ 2020 Gewinne meldet. Analysten sagen voraus, dass der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr (YOY) deutlich schneller wachsen wird als im vierten Quartal des GJ 2019. Gewinn je Aktie (EPS) wird sich gegenüber dem Vorjahr voraussichtlich ebenfalls beschleunigen, aber das Tempo wird langsamer sein als in den letzten beiden Quartalen.

Investoren werden auch eine weitere wichtige Kennzahl im Auge behalten, den Umsatz von Amazon Web Services (AWS). AWS ist der Cloud-Computing-Service von Amazon, der in den letzten Jahren schnell gewachsen ist und vom Wachstum der Work-from-Home-Wirtschaft inmitten der Pandemie profitiert hat. Analysten erwarten ein robustes Wachstum des AWS-Umsatzes im Jahresvergleich, wenn auch etwas langsamer als im vierten Quartal des GJ 2019.

Die Amazon-Aktie florierte, als sich die COVID-19-Pandemie in den USA und der Weltwirtschaft ausgebreitet hat. Die Aktie gab während des pandemiebedingten Crashs im Februar und März nicht so stark nach wie der breitere Markt. Auch erholte sie sich schneller, obwohl die Amazon-Aktie in den letzten fünf Monaten seitwärts gehandelt hat. Nichtsdestotrotz hat die Amazon-Aktie im vergangenen Jahr den breiteren Markt weit hinter sich gelassen und eine Gesamtrendite von 76,2 % erzielt, etwa das Fünffache der Gesamtrendite des S&P 500 von 15,7 % zum 27. Januar 2021.

Die EPS-Performance des Unternehmens war gemischter. Amazon verzeichnete in vier der letzten sieben Quartale seit dem ersten Quartal des GJ 2019 einen sinkenden Gewinn oder ein glanzloses Gewinnwachstum. Es verzeichnete in drei dieser Quartale ein explosives Wachstum, einschließlich eines Anstiegs von 192% im dritten Quartal des GJ 2020. Obwohl die Gewinne von Amazon die Erwartungen für das dritte Quartal übertrafen, fielen die Aktien am folgenden Tag, stiegen dann mehrere Tage und handelten seitwärts.

Für das vierte Quartal des GJ 2020 ist die Konsensschätzung einer Verbesserung von 12,1 % im Vergleich zu den herausragenden Quartalen der letzten Jahre bescheiden, repräsentiert jedoch immer noch ein schnelleres Wachstum als 7,1 % für das vierte Quartal des GJ 2019.

Im Gegensatz dazu ist der Quartalsumsatz von Amazon in den letzten Jahren konstant stark gewachsen, und die ersten drei Quartale des GJ 2020 sind keine Ausnahme. Quartalsgewinne von 30 % oder mehr im Jahresvergleich waren im gesamten GJ 2017 und GJ 2018 üblich, obwohl sich das Wachstumstempo im GJ 2019 deutlich verlangsamte. Analysten sagen voraus, dass das Umsatzwachstum im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2020 36,9 % gegenüber dem Vorjahr betragen wird, was sich der doppelten Wachstumsrate von 20,8 % für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2019 nähert.

Amazon-Schlüsselmetriken
Q4 GJ 2020 (Schätzung)	Q4 GJ 2019	Q4 GJ 2018
Gewinn pro Aktie ($)	7.26	6.47	6.04
Umsatz ($B)	119.7	87.4	72.4
Amazon Web Services-Umsatz ($B)	12.8	10.0	7.4

Quelle: Sichtbares Alpha

Die Investoren werden sich auch auf die Einnahmen konzentrieren, die von AWS, der Cloud-Computing-Plattform von Amazon, generiert werden. Das AWS-Segment bietet Start-ups, Unternehmen, Regierungen und deren Behörden sowie akademischen Einrichtungen globale Computing-, Speicher-, Datenbank- und andere Dienste. AWS machte im GJ 2019, dem letzten vollständigen Geschäftsjahr, nur 12,5 % des Gesamtumsatzes von Amazon aus. Trotzdem, weil es deutlich höher ist Gewinnmargen als das E-Commerce-Geschäft des Unternehmens machte AWS in diesem Zeitraum fast zwei Drittel des konsolidierten Betriebsergebnisses des Unternehmens aus. Amazon sieht sich einer starken Konkurrenz durch die Microsoft Corp. (MSFT) Azure und Alphabet Inc. (GOOGL).

Während das Umsatzwachstum von Amazon AWS gesund war, hat sich dieses Wachstum in den letzten Jahren verlangsamt. Die ersten drei Quartale des GJ 2020 stellen die kleinsten Steigerungen im Jahresvergleich seit mehr als zwei Jahren dar. Analysten erwarten, dass der Umsatz im vierten Quartal des GJ 2020 um 28,1 % gegenüber dem Vorjahr steigen wird. Der AWS-Gesamtumsatz von Amazon in Höhe von 12,8 Milliarden US-Dollar im vierten Quartal wäre mehr als doppelt so hoch wie im zweiten Quartal des GJ 2018. Aber es wäre auch die kleinste vierteljährliche AWS-Umsatzsteigerung seit mindestens 14 Quartalen.