Anleger, die von Long Bull Market „unvorbereitet“ geblieben sind

Haben jahrelange positive Renditen die Anleger selbstgefällig gemacht? Eine gestern von den in Boston ansässigen Natixis Investment Managers veröffentlichte Umfrage deutet darauf hin, dass Anleger nicht auf eine Rückkehr zu normalen Marktbedingungen vorbereitet sind. Natixis' Center for Investor Insight befragte 2.775 Wirehouse-Berater, RIAs und unabhängige Makler weltweit zu ihren Praktiken, den Herausforderungen, denen sie sich gegenübersehen, und ihren Markterwartungen. 64 % der befragten Berater glauben, dass ihre Kunden auf einen Marktabschwung nicht vorbereitet sind.

Berater erkennen auch, dass sie proaktiver sein müssen. Von den befragten Beratern glauben neun von zehn, dass Anleger das Risiko in ihren Portfolios erst erkennen, wenn es bereits erkannt wurde. "Die wichtigste Sache, an der Berater arbeiten müssen, ist die Kundenkommunikation", sagt David Goodsell, Executive Director des Bereichs Investor Insight. Sie fragen: "Wie spreche ich mit Kunden über ihre Probleme?"

Verändernder Boden

Während die Aktienmärkte relativ turbulent sein sollten, gab es in den letzten Jahren eine Phase ungewöhnlicher Ruhe. Der häufig als Maß für die Marktstimmung zitierte Cboe Volatility Index (VIX) stieg im ersten Quartal um 80,9 %. Das ist der größte Aufschwung in den letzten 20 Quartalen und der drittgrößte seit fast 10 Jahren. nach Vorsorge & Investitionen Zeitschrift.

In diesem Jahr ist die Volatilität immer noch niedriger als normal, aber sie ist weit entfernt von der Ruhe des letzten Jahres. "Die Volatilität, die wir gerade erleben, ist wirklich nicht schlecht. Wirklich spektakulär ist es nur vor dem Hintergrund, dass es schon lange keine mehr gab", sagt Simon Brady, Direktor und Gründer von Anglia Advisors, einer New Yorker Finanzplanungsfirma.

"In einer Zeit wie dieser kann Selbstzufriedenheit gefährlich sein", sagt William Rosen, CFP, Vice President bei BRIX Wealth Management in New York City. "Kurzfristig glaube ich nicht, dass viele Kunden wissen, wie sich Volatilität oder ein Abschwung auf ihr Portfolio auswirken."

Rezessionsprognosen sind natürlich mehr Sport als Wissenschaft. Ökonomen setzen das Ziel der nächsten Rezession derzeit auf irgendwo zwischen Ende 2019 oder irgendwo im Jahr 2020, teilweise aufgrund der beschleunigten Zinserhöhung der Federal Reserve.

Von Emotionen getrieben

Für die meisten Anleger ist es erfolglos, den Markt zu timen. Aber fast die Hälfte der befragten Berater hat festgestellt, dass ihre Kunden auf die jüngste Volatilität emotional reagiert haben.

Anleger werden durch eine Vielzahl von Auslösern motiviert, aber 87% der befragten Berater glauben, dass Anleger zu sehr auf kurzfristige Anlageergebnisse fokussiert sind. "Die meisten Kunden denken nicht so weit voraus", sagt Patrick Healey, CFP, Gründer und Präsident von Calibre Financial Partners. "Viele Kundenerwartungen konzentrieren sich auf Politik und Wahlen, während die Politik nur ein Ausrutscher ist."

Kurzfristiges Denken kann in den letzten Phasen des Konjunkturzyklus besonders gefährlich sein. Laut Bank of America, bringt das Ende eines Bullenmarktes im Allgemeinen die besten Renditen. In einer 80-jährigen Analyse der Marktspitzen stellten BOA-Analysten fest, dass Anleger, die im letzten Jahr eines Bullenmarktes nicht investiert haben, historisch gesehen ein Fünftel der Gesamtrendite der Rallye verpassen. „Für Berater ist es wichtiger denn je, enge Beziehungen zu ihren Kunden zu pflegen, um ihnen zu helfen sie halten an ihren Plänen fest", sagte David Giunta, CEO für die USA und Kanada bei Natixis, in einer Presse freigeben.

"Die Mehrheit der Marktkommentare und Analystenprognosen sagt seit einiger Zeit eine Korrektur voraus und fordert sie sogar", sagt Rosen. "Es gibt keinen Grund, warum Anleger nicht einen Plan haben sollten, um zu vermeiden, emotional zu reagieren, wenn es passiert." (Weitere Informationen finden Sie unter: Tipps, wie Finanzberater mit Kunden sprechen können.)

Dem passiven Trend entgegenwirken

"Die größten Unterschiede, die wir in den Umfragen feststellen, sind die Wahrnehmung von aktiven und passiven [Investitionen] durch einzelne Anleger und die von Fachleuten", sagt Goodsell. Eines der auffälligsten Ergebnisse der Umfrage war, dass 83% der Finanzberater der Meinung waren, dass der aktuelle Markt aktiv verwaltete Anlagen bevorzugt.

Laut Goodsell neigen Fachleute dazu, passives Management als eine Strategie zur Gebührensenkung zu betrachten. während Kleinanleger glauben, dass die Strategien Diversifikation und Risikomanagement ermöglichen Leistungen. Mit passiv „erhält man nicht die besten Chancen auf dem Markt […] man bekommt sie alle.“ Umfrageteilnehmer stimmte zu, wobei 73 % der Berater antworteten, dass Anleger ein "falsches Sicherheitsgefühl bei passiven" haben investieren."

Diese Haltung ist eine Abweichung von den vorherrschenden Markttrends. Vergangenes Jahr, 207 Milliarden Dollar sind abgeflossen der aktiven US-Aktien, und 220 Milliarden US-Dollar flossen in ihre passiven Gegenstücke. Während Natixis feststellt, dass dies den erhöhten Druck auf Finanzberater widerspiegeln könnte, Alpha zu generieren, sind viele der Die Präferenz kann auch aus dem Wunsch der Finanzberater resultieren, das Verlustrisiko ihrer Kunden in turbulenten Zeiten zu minimieren Märkte.

Eine Notwendigkeit zu planen

Unabhängig von der tatsächlichen Richtung der Märkte stehen Berater heute vor einer Reihe von Herausforderungen. Die besten Berater verfügen über das technische Know-how, um in volatilen Zeiten die richtigen Anlagen auszuwählen und das Kundenvermögen zu verwalten emotionale Intelligenz, um Kundenanfragen zu bearbeiten und proaktiv auf ihre Bedürfnisse einzugehen, was Goodsell als "beide Seiten ihrer" bezeichnet Gehirn."

Es ist selbstverständlich, dass Berater ihre Kunden auch in Zukunft durch einen wirtschaftlichen Abschwung begleiten müssen. "Es ist unvermeidlich: Sie können nicht auf unbestimmte Zeit wachsen", sagt Healey.

Der Schlüssel zur Aufrechterhaltung Ihrer Kundenbeziehungen während dieser Zeit liegt darin, proaktiv zu sein und die Erwartungen jetzt zu managen. "Ist das nicht unser Job?" sagt Brady. "Ein Kunde, der nicht auf einen Abschwung vorbereitet ist, ist eher ein Spiegelbild des Beraters als des Kunden." (Weitere Informationen finden Sie unter: Verwalten der Kundenerwartungen in einer volatilen Umgebung.)