Was bedeutet Eurostrip?
Was ist ein Eurostrip?
Ein Eurostrip, kurz für "Eurodollar-Futures-Strip", ist eine Art von Zinsrate Derivat, das es dem Inhaber ermöglicht, sich gegen Zinsänderungen abzusichern. Es besteht aus dem Kauf einer Reihe von Dreimonats-Futures-Kontrakten, die als bekannt sind Eurodollar. Wenn also a Händler ein Jahr lang ihr Risiko absichern möchte, würde sie vier aufeinanderfolgende Eurodollar-Kontrakte mit einer Laufzeit von jeweils drei Monaten kaufen.
Die zentralen Thesen
- Eurostrips sind ein beliebtes Derivatgeschäft.
- Sie bestehen aus einer Reihe oder einem "Streifen" von aufeinanderfolgenden Eurodollar-Futures-Kontrakten.
- Obwohl sie hauptsächlich zur Absicherung von Währungsrisiken verwendet werden, werden Eurostrips auch von Händlern verwendet, die auf Zinsbewegungen spekulieren möchten.
Eurostrips verstehen
Eurostrips ist ein umgangssprachlicher Name, der von verwendet wird Derivat Händler verweisen auf eine Reihe von Transaktionen mit Eurodollar Terminkontrakte. Eurodollars sind im Wesentlichen auf US-Dollar lautende Einlagen, die bei ausländischen Banken oder in ausländischen Niederlassungen von US-Banken gehalten werden.
Wie so oft im modernen Finanzwesen existiert auf Basis dieser Eurodollar-Einlagen ein aktiver Derivatemarkt. Konkret ist seit 1981 die Chicago Mercantile Exchange (CME) hat den Handel mit Eurodollar-Einlagen unter Verwendung von Barausgleich Eurodollar-Futures-Kontrakte.
Diese Verträge haben als ihre zugrundeliegende Vermögenswert Eurodollar-Einlagen mit Nennwerten von 1 Million US-Dollar und Laufzeiten von drei Monaten. Der Wert dieser Futures-Kontrakte schwankt basierend auf dem Dreimonats-US-Dollar London Interbank Angebotspreis (LIBOR). Daher können Händler Eurodollar-Futures verwenden, um sich gegen Zinsänderungen abzusichern oder auf diese zu spekulieren.
Die Intercontinental Exchange, die für den LIBOR zuständige Behörde, wird die Veröffentlichung des einwöchigen und zweimonatigen USD-LIBOR ab Dezember einstellen. 31, 2021. Alle anderen LIBOR werden nach dem 30. Juni 2023 eingestellt.
Eurostrips sind eine derivative Transaktion, bei der der Händler eine Reihe von aufeinanderfolgenden Eurodollar-Futures-Kontrakten kauft. Die Länge der Kette hängt von den Absichten des Händlers ab. Zum Beispiel möchte ein Händler absichern oder spekulieren Ein Jahr in die Zukunft würde einen Eurostrip auf der Grundlage von vier Eurodollar-Futures (drei Monate jeweils 12 Monate), würde ein Händler, der sechs Monate in die Zukunft blickt, zwei Futures-Kontrakte kaufen, und so an.
Das Endergebnis der Absicherung mit Eurostrips ist das gleiche wie bei der Verwendung Zinsswaps, aber die beiden Kontrakte werden unterschiedlich gehandelt und weisen unterschiedliche Cashflows auf. Eine Wahl kann zu einem bestimmten Zeitpunkt wünschenswerter sein als eine andere, um ein bestimmtes Anlageziel zu erreichen, oder beide können zusammen verwendet werden. Eurostrips sind beliebt wegen ihrer Flexibilität, auf viele verschiedene Arten strukturiert zu werden, um eine Vielzahl von Absicherungsbedürfnissen zu erfüllen.
Obwohl Eurostrips am häufigsten zur Absicherung von Zinsrisiken verwendet werden, können sie auch zur Spekulation auf den LIBOR oder die Form des Zinslaufzeitstruktur.
Beispiel aus der realen Welt für einen Eurostrip
Angenommen, Sie betreiben ein globales Investmentbank mit Sitz in Paris, das in seinen europäischen Filialen US-Dollar-Einlagen hält. Sie sind sich über die zukünftige Zinsentwicklung unsicher und möchten sich daher gegen das mit diesen Dollarbeständen verbundene Währungsrisiko absichern.
Um dieses Risiko abzusichern, bauen Sie eine Eurostrip-Position auf, indem Sie a Long-Position in vier aufeinanderfolgenden Eurodollar-Futures-Kontrakten. Da jeder Kontrakt eine Laufzeit von drei Monaten hat, sichert diese Eurostrip-Position Ihr Zinsrisiko effektiv für ein Jahr ab.