Hong Kong Interbank Offered Rate (HIBOR)
Was ist der Hong Kong Interbank Offered Rate (HIBOR)?
Der Hong Kong Interbank Offered Rate, bekannt unter der Abkürzung HIBOR, ist die Benchmark Zinsrate, angegeben in Hongkong-Dollar, für Kredite zwischen Banken auf dem Hongkonger Markt. Der HIBOR ist ein Referenzzinssatz für Kreditgeber und Kreditnehmer, die direkt oder indirekt an der asiatischen Wirtschaft beteiligt sind. Ab Dezember 2020 war geplant, vom HIBOR zum Hong Kong Overnight Index Average (HONIA) überzugehen.
Den Hong Kong Interbank Offered Rate (HIBOR) verstehen
Die Bankenbranche nutzt einen Interbankenmarkt für den Geld- und Währungstransfer sowie für die Verwaltung Liquidität. Wenn sich eine Bank in Hongkong dem Punkt nähert, an dem Abhebungen kurz vor der Erschöpfung der kurzfristigen Bargeldreserven stehen, diese Bank wird in den Hongkonger Interbankenmarkt einsteigen und sich Geld zum Hongkong Interbank Offered Rate leihen (HIBOR). Die Laufzeiten der Kredite variieren von über Nacht bis zu einem Jahr. Die britische Version, die London Interbank Angebotspreis (LIBOR) ist dem HIBOR ähnlich.
Der Tarif wird täglich um 11:00 Uhr Ortszeit freigegeben. Er leitet sich aus den Contributed Quotes von 20 Banken ab, die von der Hong Kong Association of Banks (HKAB) ermittelt wurden. Die HKAB verhält sich ähnlich wie a Zentralbank für Hongkong. Die höchsten drei und die niedrigsten drei Beiträge werden verworfen, die restlichen 14 Beiträge gehen in die Berechnung ein.
Die Hauptfunktion des HIBOR besteht darin, als Benchmark-Referenzzinssatz auf den asiatischen Märkten für Schuldtitel zu dienen. Diese Funktion unterstützt die Regierung und Unternehmensanleihen, Hypotheken und Derivate, wie Währungs- und Zinsswaps, neben vielen anderen Finanzprodukten. Zum Beispiel ein Zinsswap mit zwei Kontrahenten mit guter Bonität, die beide Anleihen in Hongkong-Dollar haben, werden wahrscheinlich im HIBOR zuzüglich eines bestimmten Prozentsatzes notiert.
In einem anderen Beispiel ist ein auf Hongkong-Dollar lautender variabel verzinsliche Note (FRN) oder Floater, der Kupons basierend auf dem HIBOR plus einer Marge von 35 Basispunkten (0,35 %) jährlich zahlt. In diesem Fall wird als HIBOR-Satz der 1-Jahres-HIBOR zuzüglich eines Spreads von 35 Basispunkten verwendet. Jedes Jahr die Coupon Wert wird zurückgesetzt, um dem aktuellen Hongkong-Dollar-HIBOR für ein Jahr zuzüglich des vorher festgelegten Spreads zu entsprechen.
Beträgt beispielsweise der einjährige HIBOR zu Jahresbeginn 4 %, wird die Anleihe 4,35 % ihrer Nennwert am Jahresende. Der Spread erhöht oder verringert sich in der Regel in Abhängigkeit von der Bonität des emittierenden Instituts.
Kritik an HIBOR
Seit der asiatischen Währungskrise 1997 sind Sorgen über Volatilität und sogar die Liquidität wuchs bis zu einem Punkt, an dem der Wert von HIBOR als Benchmark wird in Frage gestellt. Auch der weltweite Benchmark LIBOR steht unter Beschuss, insbesondere seit dem LIBOR-Fixing-Skandal 2012. Ab Dezember 2020 war geplant, das LIBOR-System bis 2023 auslaufen zu lassen und durch andere Benchmarks zu ersetzen, wie z Pfund Sterling Overnight Index Durchschnitt (SONIA).SONIA basiert auf tatsächlichen Geboten und Angeboten der beitragenden Banken und nicht auf angegebenen Niveaus. Letztere sind manipulierbar, wenn die einbringende Bank ihre Kapitalposition verbergen oder verbessern will.
Tatsächlich hatte der HIBOR-Markt 2013 seinen Skandal, als die Stadt ihre Ermittlungen zu einer möglichen Manipulation dieses Leitzinses ausweitete. Der HIBOR-Befestigungsmechanismus wurde schließlich als fehlerfrei eingestuft, jedoch traten in anderen Fällen ähnliche Probleme auf Interbankenmärkte, schreitet der Trend zur Ersatzbeschaffung voran.
Im Mittelpunkt des Austauschs steht der LIBOR, da er der weltweit anerkannte Standard ist. Die USA Federal Reserve stellte die. vor gesicherte Übernachtfinanzierungsrate (SOFR), ein neuer Referenzzinssatz, der in Zusammenarbeit mit dem Office of Financial Research des US-Finanzministeriums erstellt wurde.
