3 Sektoren, die die Börsenrallye 2019 antreiben

Unter den führenden US-Börsenindizes ist der Dow Jones Industrial Average (DJIA) hat eine besonders beeindruckende Rallye vom Dezember inszeniert. 2018 Tiefststände und liegt nun innerhalb von 3% seines Allzeithochs. Zyklische Aktien in den besonders konjunkturnahen Finanz-, Energie- und Industriesektoren haben die Rallye besonders hervorgetan, und die Tauben Haltung eingenommen von der Federal Reserve hat unter bullischen Anlegern die Hoffnung auf anhaltende Gewinne erneuert.

„Im Moment und auf absehbare Zeit sind die USA wirtschaftlich in einer recht starken Position“, sagte Ryan Larson, Leiter des US-Aktienhandels bei RBC Global Asset Management, der Wallstreet Journal. „Selbst wenn sich das Wachstum verlangsamt, scheint die Erwartung zu sein, dass wir a Rezession," er fügte hinzu.

Der Dow brennt

• Gewinn 2019: +12,0%
• Gewinn ab Dez. 2018 Tief: +20,3%
• Rückgang von Hoch auf Tief im Jahr 2018: -19,4%

Quelle: Yahoo Finance, Stand am 2. Februar. 25, 2019

Bedeutung für Investoren

Bank- und Finanzwerte wurden durch die Stabilisierung der Renditen langfristiger US-Staatsanleihen unterstützt da sie dazu neigen, Kredite zu niedrigeren kurzfristigen und zu höheren langfristigen Zinsen zu vergeben, so das Journal beobachtet. Unter den Finanzwerten des Dow ist Goldman Sachs Group Inc. (

GS) und American Express Co. (AXP) waren mit einem Anstieg von 30,5% bzw. 21,5% von ihren Tiefstständen im Dezember bis zum Februar die Spitzenreiter. 25 offen.

Die Preise für Öl und andere wichtige Industrierohstoffe sind 2019 gestiegen, getrieben durch die Erwartungen eines anhaltenden Wirtschaftswachstums. Der Preis für US-Rohöl stieg im bisherigen Jahresverlauf bis Februar um 26 %. 22 und erzielte damit laut Barron's in den ersten 36 Handelstagen eines neuen Jahres seine beste Performance aller Zeiten. Dow-Komponenten Exxon Mobil Corp. (XOM) und Chevron Corp. (CVX) verzeichneten von ihren Tiefstständen entsprechende Zuwächse von 21,3 % bzw. 19,1 %.

Die Verbesserung der Geschäftsstimmung treibt Industriewerte an, die im Jahr 2019 bisher der Sektor mit der besten Performance im breiteren Bereich sind S&P 500-Index (SPX), um 18,0 % YTD pro S&P Dow Jones Indizes. Das letzte Mal, dass Industrieunternehmen den S&P 500 ein ganzes Quartal lang anführten, war 2013, stellt das Journal fest.

Flugzeugbauriese Boeing Co. (BA) verzeichnete gegenüber seinem Tief einen steilen Anstieg von 46,2 % und führte alle Dow-Aktien an. Starke Ergebnisse des vierten Quartals 2018, kombiniert mit der Hoffnung auf einen zusätzlichen Schub durch ein Handelsabkommen zwischen den USA und China, haben seine Aktien angetrieben. Der Industriekonzern United Technologies Corp. (UTX), dessen breit gefächerte Produktlinien unter anderem Otis-Aufzüge und Pratt & Whitney-Triebwerke umfassen, um 28,1 % gestiegen.

Goldman Sachs stellt fest, dass sich das US-Wirtschaftswachstum seit Anfang Dezember stark verlangsamt hat, so der jüngste US Weekly Kickstart-Bericht. Goldman prognostiziert, dass inflationsbereinigt reales BIP Das Wachstum in den USA wird 2019 durchschnittlich 2,2% betragen, während eine kürzlich durchgeführte Blue-Chip-Umfrage unter professionellen Wirtschaftsprognostikern ein durchschnittliches Wachstum von 2,5% aufweist. Nichtsdestotrotz sagt Goldman, dass ihr Korb zyklischer Aktien ihren Korb mit übertroffen hat defensive Aktien von 410 Basispunkte ab Dez. 24. Februar 2018 bis 2. Februar 21, 2019.

Während die Prognosen der Unternehmensgewinne für 2019 nach unten tendieren, ist ein Lichtblick in den Ergebnissen des vierten Quartals 2018 dass, da etwa 90 % der S&P-500-Unternehmen bisher Ergebnisse gemeldet haben, 61 % die Umsatzschätzungen übertreffen, pro Ein weiterer Wallstreet Journal Geschichte. Dies ist besser als der Fünfjahresdurchschnitt von 60 %, und für 2019 werden Umsatzsteigerungen erwartet, fügt der Bericht hinzu. Jedoch basierend auf Konsensschätzungen, sieht Goldman ein durchschnittliches Umsatzwachstum des S&P 500 von über 10 % im Jahr 2018 auf etwa 5 % im Jahr 2019, ohne Finanz-, Immobilien- und Versorgungswerte.

Vorausschauen

Die aktuelle Rallye hat die globalen Aktienbewertungen um etwa 9 Billionen US-Dollar wiederhergestellt, sieht aber langsam "müde" aus, wie Bloomberg stellt es. „Die Preise sind zu weit gekommen, zu schnell. An den Märkten könnte eine Konsolidierung oder ein Rückzug fällig werden", sagte Bob Doll, Chief Equity Stratege und Senior Portfolio Manager bei Nuveen, sagte Bloomberg. Wenn er Recht hat und die Wirtschafts- und Gewinndaten die Anleger enttäuschen, könnte es schwierig sein, die Aufwärtsdynamik der Aktienkurse aufrechtzuerhalten.