Wird COVID-19 zu einem globalen verlorenen Jahrzehnt führen?

Das COVID-19 hat der Weltwirtschaft offensichtlich nicht gut getan. Sogar die Nationen, die vom Virus relativ unversehrt sind, haben in Form eines verringerten globalen Handels wirtschaftlichen Schaden genommen. Kein Wunder also, dass die Weltbank das globale Wachstum pessimistisch beurteilt. Das neueste der Weltbank Bericht über die globalen Wirtschaftsaussichten prognostiziert ein Jahrzehnt mit geringerem Wachstum. Hier sehen wir uns an, warum sich die Weltbank Sorgen macht verlorenes Jahrzehnt und was es für die Märkte bedeutet.

Von Niedrig zu Niedrig

Es scheint lange her, aber 2019 gab es echte Bedenken, dass a

Handelskrieg zwischen den USA und China könnte den Welthandel zurückfahren und zu einer explizit protektionistischen Politik führen. Diese Ängste, zusammen mit der alternden Bevölkerung und niedrigen Produktivität Wachstum, waren bereits die Konjunkturprognosen drückend. Der Ausblick der Weltbank war also bereits in früheren Berichten gedämpft, bevor COVID-19 auftauchte und ein Loch in den globalen Handel und die nationalen Finanzen schlug.

Nun erwartet die Weltbank, dass das globale Wachstum 2021 um 4 % und 2022 um 3,8 % steigen wird, was sich mit Ausnahme von. anständig anhört die Tatsache, dass diese Jahre im Vergleich zur Zeit vor der Pandemie immer noch um 5% bzw. 6% zurückgehen werden Projektionen. Einfach ausgedrückt, wird es in diesem und im nächsten Jahr eine bescheidene Erholung geben, aber wir sind noch weit von dem bescheidenen Ziel entfernt, das wir vor der Pandemie erwartet hatten.

Weit verbreitete Haushaltsschwäche

Der Bericht der Weltbank verweist auf das Jahrzehnt des glanzlosen Wachstums nach der globale Finanzkrise und sagt einen ähnlichen Fallout rund um die Pandemie voraus. Eine der Hauptursachen für das erwartete schwächere Wachstum ist die prekäre Finanzlage, in der sich die meisten Nationen aufgrund von fiskalischen Manövern befinden, um die Wirtschaft während der Sperrung zu stützen.

Der Bericht schätzt, dass die weltweite Staatsverschuldung bereits 83 % der globalen Bruttoinlandsprodukt (BIP) und soll 2021 100 % des weltweiten BIP erreichen. Während diese Verschuldung in vielen Fällen notwendig ist, um die Wirtschaftstätigkeit zu unterstützen und die Humankosten zu minimieren, ist dieses Schuldenwachstum Fortsetzung zu einer Zeit, als die globale Gesamtverschuldung (privat und öffentlich) im Jahr 2019 bereits einen historischen Höchststand von 230 % weltweit erreichte BIP.

Die Prozentsätze sind groß, aber die tatsächlichen Zahlen sind noch schwieriger zu ergründen. Im Moment stehen die Vereinigten Staaten an der Schwelle zu einer weiteren Billion Dollar Konjunkturpaket das trägt zu einer Reaktion bei, die bereits um ein Vielfaches größer war als die Finanzkrise 2007-08. Die USA betrugen im vergangenen Juni bereits 10 Billionen US-Dollar, und viele Länder haben im Laufe der Pandemie ähnlich hohe Verpflichtungen. Nachdem der fiskalpolitische Rahmen zur Bekämpfung der Pandemie bisher ausgeweitet wurde, werden viele Nationen feststellen, dass sie nur noch sehr wenig Trockenpulver haben. Einige werden aufgrund ihrer hohen Verschuldung und der sich verschlechternden Haushaltslage unweigerlich in neue Finanzkrisen geraten.

Wachsende Lücken

Ein weiteres Thema im Bericht der Weltbank sind die Lücken, die sich infolge der Pandemie weiter öffnen. Die Bildung wurde weltweit gestört, die Menschen sehen, wie Einkommensgewinne schwinden, und ganze Volkswirtschaften, die auf Branchen wie den Tourismus ausgerichtet oder von globalen Wertschöpfungsketten abhängig sind, haben übergroße Einbußen hinnehmen müssen. Die Weltbank empfiehlt Investitionen und institutionelle Reformen als allgemeines Stärkungsmittel zur Wiederherstellung des Wachstums, aber dies ist eine große Herausforderung für die am stärksten betroffenen Länder, die sich finanziell angespannt fühlen.

Offen gesagt, waren arme Länder nicht in der Lage, einfach auf ein virtuelles Bildungsmodell umzusteigen oder in die Infrastruktur zu investieren, die für eine solide Reaktion der öffentlichen Gesundheit erforderlich ist. Das gleiche Problem gilt jedoch auch für einkommensschwache Haushalte in den reichsten Ländern, da sie von COVID und Sperren stärker betroffen sind. Daher nehmen die Ungleichheitslücken international und national zu und machen die Fortschritte der vergangenen Jahrzehnte zunichte.

Was bedeutet das für Anleger?

Der Bericht ist ziemlich ernüchternd und belegt, dass wir im nächsten Jahrzehnt tatsächlich ein gedämpftes globales Wachstum erleben werden. Die Weltbank räumt ein, dass eine wirksame Politik oder bedeutende technologische Fortschritte die Prognose verbessern könnten, aber die Wahrscheinlichkeit, dass dies in naher Zukunft geschieht, ist gering. All dies wird die Anleger nicht überraschen, aber wie sich dies tatsächlich auf den Markt auswirkt, bleibt abzuwarten.

Viele der im Weltbankbericht projizierten Schmerzen wurden im März 2019 auf den Markt gebracht. Der Markt ist aufgrund der Pandemie wohl überverkauft und könnte nun aufgrund der prognostizierten Erholung überkauft sein. So funktioniert der Markt schließlich.

Große und kleine Anleger versuchen alle, die kurz- und mittelfristigen Auswirkungen der Ereignisse schneller als der nächste zu antizipieren. Wir sind immer noch in der Pandemie, aber viele Bestände und börsengehandelte Fonds (ETFs) sind so tun, als hätten wir es schon hinter uns. Ob sie im Jahr 2022 noch hoch steigen werden, wenn das gedämpfte globale Wachstum das Ergebnis drückt, liegt selbst für die Märkte in weiter Zukunft.

Die Quintessenz

Der Bericht der Weltbank ist alles andere als ermutigend, aber es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass er die Aussichten für die ganze Welt betrachtet. Innerhalb der niedrigeren globalen Wachstumszahlen wird es von Land zu Land erhebliche Unterschiede geben. Der Bericht stellte bereits etwas fest, das kürzlich bestätigt wurde: China konnte trotz der Pandemie wachsen und war die einzige große Volkswirtschaft, die dies im Jahr 2020 tat.

Dies ist die Realität der wirtschaftlichen Lücken auf der ganzen Welt. Manche Länder werden zwar ein verlorenes Jahrzehnt haben, andere aber rasten vor, sobald sie die Pandemie hinter sich gelassen haben. Diese ungleichmäßige Erholung wird Anlegern natürlich die Möglichkeit bieten, breite Gewinner auf nationaler Ebene sowie spezifische Unternehmen innerhalb dieser Volkswirtschaften auszuwählen.