Bank of America-Gewinne: Worauf Sie bei BAC achten sollten

Bank of America Corp. (BAC) hat sich in den letzten Quartalen erholt, nachdem sie im Jahr 2020 eingebrochen waren, als sich die Wirtschaft aufgrund der COVID-19-Pandemie zurückzog. Im vergangenen Jahr wurde das Ergebnis durch Risikovorsorge im Kreditgeschäft und niedrigere Nettozinserträge belastet. Aber die Gewinne erholen sich in diesem Jahr, unterstützt durch die wirtschaftliche Erholung und steigende Anleiherenditen.

Die Anleger werden prüfen, ob sich die Finanzleistung der Bank of America weiter verbessert, wenn sie am 14. Oktober 2021 die Ergebnisse für das dritte Quartal des GJ 2021 meldet. Analysten erwarten sowohl den Gewinn je Aktie (EPS) und der Umsatz gegenüber dem Vorjahresquartal steigen.

Die Anleger werden sich auch auf die Nettozinsspanne der Bank of America konzentrieren, oder das, was die Bank "Nettozinsertrag" nennt. Es ist eine Schlüsselmetrik, die in der Bankensektor, der die Differenz zwischen den Zinsen widerspiegelt, die Banken für ihre Vermögenswerte erzielen, und den Zinsen, die sie an Einleger und andere auszahlen Gläubiger. Analysten erwarten, dass die Nettozinsspanne der Bank of America im Jahresvergleich deutlich sinken, aber im Vergleich zum Vorquartal leicht steigen wird.

Die Aktien der Bank of America haben sich im vergangenen Jahr besser entwickelt als der breitere Markt. Die Aktie war von etwa Mitte Oktober bis Anfang November 2020 größtenteils hinter dem Markt zurückgeblieben, hat sich aber seitdem übertroffen. Die Aktien der Bank of America haben im vergangenen Jahr eine Gesamtrendite von 73,1% erzielt, die deutlich über der Gesamtrendite des S&P 500 von 23,1% liegt.

Ertragsgeschichte der Bank of America

Bank of America meldet gemischte Gewinne für Q2 GJ 2021. Der Gewinn je Aktie übertraf die Analystenschätzungen deutlich und stieg im Vergleich zum Vorjahresquartal um 174,0 %. Es war das zweite Quartal in Folge mit steigendem Gewinn je Aktie nach vier aufeinanderfolgenden Quartalen mit Rückgängen. Der Umsatz blieb jedoch hinter den Erwartungen zurück und ging im Vergleich zum Vorjahr um 3,9 % zurück (YOY). Die Bank stellte fest, dass die Verbraucherausgaben das Niveau vor der Pandemie bei weitem überschritten hatten und dass die Kreditvergabe anfing zu wachsen.

Im ersten Quartal des GJ 2021 übertraf die Bank of America die Erwartungen sowohl bei Gewinn als auch Umsatz. Der Gewinn je Aktie stieg im Vergleich zum Vorjahresquartal um 116,1 %, das schnellste Wachstum seit dem letzten Quartal des GJ 2018. Das Umsatzwachstum war im Wesentlichen flach und stieg um knapp 0,2%. Dennoch beendete dieses Umsatzwachstum fünf Quartale in Folge mit Rückgängen. Die Bank sagte, dass die niedrigen Zinsen die Einnahmen belasteten, die Kreditkosten sich jedoch verbesserten und die Wirtschaft Anzeichen einer beschleunigten Erholung zeige.

Analysten erwarten, dass sowohl der Gewinn je Aktie als auch der Umsatz im dritten Quartal 2021 steigen werden. Analysten schätzen, dass der Gewinn je Aktie um robuste 39,0 % gegenüber dem Vorjahr wachsen wird, obwohl dies eine Verlangsamung gegenüber den beiden vorherigen Quartalen bedeuten wird. Der Umsatz wird voraussichtlich um 6,3 % im Jahresvergleich steigen, was das schnellste Wachstum seit dem vierten Quartal des Geschäftsjahres 2018 wäre. Für das Gesamtjahr GJ 2021 erwarten Analysten einen Anstieg des EPS um 76,8 %, was der schnellste Anstieg seit mindestens fünf Jahren wäre. Der Jahresumsatz soll um 2,3 % wachsen, eine deutliche Verbesserung gegenüber dem Rückgang von 6,3 % im GJ 2020.

Schlüsselstatistiken der Bank of America
Schätzung für Q3 GJ 2021	Q3 GJ 2020	Q3 GJ 2019
Gewinn pro Aktie ($)	0.70	0.51	0.56
Umsatz ($B)	21.6	20.3	22.8
Nettozinsspanne (%)	1.63	1.72	2.39

^{Quelle: Sichtbares Alpha}

Die Schlüsselkennzahl

Wie bereits erwähnt, werden sich die Anleger auch auf die Nettozinsspanne. Diese Schlüsselkennzahl misst die Differenz zwischen den Einnahmen, die Banken mit Kreditprodukten wie Krediten und Hypotheken erzielen, und den Zinsen, die sie an Einleger und andere Gläubiger zahlen. Es ist analog zu Bruttomarge die von nichtfinanziellen Unternehmen ausgewiesen werden, was der Differenz zwischen Umsatz und Herstellungskosten der verkauften Waren entspricht. In Umgebungen mit extrem niedrigen Zinssätzen werden die Nettozinsmargen gekürzt, da die Banken die Zinssätze senken Kreditnehmer, um wettbewerbsfähig zu bleiben, aber sie zögern, die Zinssätze, die sie an die Gläubiger zahlen, unter die niedrigeren zu drücken null gebunden.

Die Nettozinsspanne der Bank of America lag in den drei Jahren vor dem Geschäftsjahr 2020 in einer Bandbreite von 2,35 %-2,43 %. Im GJ 2020 fiel sie auf 1,89%, da die Federal Reserve die Zinssätze senkte, um die Kreditvergabe inmitten der Pandemie zu erleichtern. Die Nettozinsspanne der Bank betrug im ersten Quartal des GJ 2020 2,33 % und ging bis zum letzten Quartal des Jahres schrittweise auf 1,71 % zurück. Sie ging im GJ 2021 weiter zurück und fiel im ersten Quartal des GJ 2021 auf 1,68% und im zweiten Quartal des GJ 2021 auf 1,61%. Im dritten Quartal des GJ 2021 erwarten Analysten erstmals seit vor der Pandemie eine leichte Umkehr. Sie schätzen, dass die Nettozinsspanne der Bank of America im dritten Quartal 2021 auf 1,63% steigen wird. Für das Gesamtjahr GJ 2021 erwarten Analysten eine Nettozinsspanne der Bank von 1,63%.