Die größte IPO-Welle seit 5 Jahren wird weitergehen, wenn neue Stars auftauchen

Die Klasse der Börsengänge allein im Mai hat bereits 15 Milliarden US-Dollar eingesammelt, was die meisten Einnahmen in einem Monat seit fast fünf Jahren darstellt, als der chinesische Internetgigant Alibaba Group Holding Ltd. (BABA) sammelte bei seinem Marktdebüt 25 Milliarden US-Dollar ein. Die Rekord-Börsengänge werden wahrscheinlich weitergehen und die Straße zum Jubeln bringen, da eine Reihe starker Performer beginnen, das kürzlich an die Börse gebrachte Unternehmen Uber Technologies Inc. zu überschatten. (UBER) und Lyft Inc. (LYFT), zwei Konkurrenten mit eigenen branchenspezifischen Problemen.

Während die Aktienkurse von Uber und Lyft stark unter ihren IPO-Preisen liegen, hat sich eine lange Liste anderer IPOs recht gut entwickelt. Zu den Top-Performern gehören der Anbieter von Unternehmenssoftware Zoom Video Communications Inc. (ZM) und das pflanzliche Fleischunternehmen Beyond Meat Inc. (BYND), deren Aktienkurse laut a Wallstreet Journal Säule.

Banker suchen nach starker „Einheitsökonomie“

Während der Beginn des Jahres an der IPO-Front langsam war, dank des großen Marktabschwungs im Dezember und der Regierungsstillstand – was es Unternehmen unmöglich machte, neue Angebote bei der SEC zu registrieren – hat die Aktivität seit März rasant zugenommen.

Neben Zoom und Beyond Meat hat Pinterest Inc. (PINS) liegt ebenfalls immer noch fast 40 % über seinem Angebotspreis, selbst nachdem es im letzten Quartalsbericht hinter den Gewinnerwartungen zurückgeblieben ist. Am Freitag wurden neue Angebote des Content-Delivery-Unternehmens Fastly Inc. (FLY), Hersteller von chemischen Materialien Avantor Inc. (AVTR) und die technologiefähige chinesische Kaffeekette Luckin Coffee Inc. (LK), alle haben stark abgeschnitten.

Ein Hauptfaktor für Investoren, die Börsengänge in Betracht ziehen, ist ihre „Einheitsökonomie“, so die vom WSJ zitierten Banker, dh ihre Fähigkeit, mit jedem zusätzlichen Kunden oder jeder zusätzlichen Transaktion Einnahmen zu erzielen. Eine starke Einheitsökonomie erhöht die Chancen, dass ein Unternehmen Gewinne erzielen kann, wenn es weiter wächst. Die Unfähigkeit neuer börsennotierter Unternehmen wie Lyft und Uber, Gewinne zu erzielen, hat bei einer wachsenden Gruppe von Mitfahrgelegenheiten auf der Straße viel Skepsis ausgelöst.

Unicorn Backlog bedeutet satte Gewinne für Banken

Gemäß Pitchbook, es sind jetzt fast 100 “Einhörner“, ein Name für Unternehmen in Privatbesitz mit einem Wert von über 1 Milliarde US-Dollar. Während sich diese durch Risikokapital finanzierten Unternehmen in letzter Zeit dafür entschieden haben, länger privat zu bleiben, ist die Anzahl der Einhörner jetzt viermal so hoch Vor mehr als vier Jahren werden sie jetzt auf den öffentlichen Markt gebracht und geben den Mitarbeitern die Möglichkeit, sich ihr Eigenkapital auszahlen zu lassen Einsätze.

Zu den bevorstehenden Börsengängen gehören der Cybersecurity-Player CrowdStrike, der führende Unternehmenskommunikationsanbieter Slack Technologies, der Sharing-Economy-Riese Airbnb, die Co-Working-Community und Das Immobilienunternehmen WeWork, das Big-Data-Analyseunternehmen Palantir Technologies und der Zahlungsanbieter Stripe, so das Journal, unter Berufung auf mit ihnen vertraute Personen Pläne.

Diese IPOs sollten für die Spitze der Wall Street viel Geld bedeuten Versicherer. Außerhalb ihrer traditionellen IPO-Rollen werden Banken sogar mit direkten Notierungen Geld verdienen, bei denen ein Unternehmen bestehende Aktien direkt an einer Börse platziert, ohne Kapital zu beschaffen. Dies liegt daran, dass Investmentbanken Beratungsgebühren in Höhe von etwa 75 % dessen erheben, was sie normalerweise für eine Standard-IPO-Transaktion verlangen würden, so das Journal. Diese Gebühren werden dann unter den Beratern aufgeteilt.

Slack, das sich für ein Direktangebot entscheidet, wird von Goldman Sachs Group Inc. beraten. (GS), Morgan Stanley (FRAU) und Allen & Co sowie sieben sekundäre Berater.

Vorausschauen

Da die Handelsspannungen zwischen den USA und China eskalieren und nach einer Erholung im ersten Quartal eine weitere Welle der Marktvolatilität auslösen, droht der IPO-Raum zu entgleisen. Abgesehen davon ist der Auftragsbestand derzeit so groß, dass die Deals wahrscheinlich sofort nach einer Stabilisierung ein Comeback erleben würden, wie es nach dem Abschwung im Dezember der Fall war.