Dow-Aktien, die sich übertreffen, wenn die Kurse steigen

Die 10-jährige Treasury-Rendite stieg am Mittwoch zum ersten Mal seit 2011 über 3,1 %, während die Rendite zweijähriger Schuldverschreibungen auf einem seit zehn Jahren nicht mehr erreichten Niveau gehandelt wird. Anleger verkaufen Staatsanleihen aufgrund zunehmender Bedenken Inflation könnte die führen Bundesreservebank etwas enger schnüren Geldpolitik schneller als erwartet.

Diese Ungewissheit wird dem abrupten Ende des Neunjahres zugeschrieben Hausse im Januar und hat die US-Aktiengewinne im Jahr 2018 nach einer herausragenden Leistung im letzten Jahr begrenzt. Die S&P500 und das Dow Jones Industriedurchschnitt (DJIA) Index haben bescheidene Gewinne von 1,6 % bzw. 0,2 % verzeichnet, seit Jahresbeginn (YTD), nachdem beide im Jahr 2017 mindestens 19 % zurückgekehrt waren. (Siehe auch: Aktien können bei steigenden Zinsen immer noch gut abschneiden: CS.)

12 % durchschnittliche Rendite in 3-Monats-Perioden steigender Zinsen

Steigende Zinsen sind keine schlechten Nachrichten für alle Aktien, wie in einer kürzlich erschienenen CNBC-Meldung festgestellt wurde, in der historische Daten untersucht wurden, um Aktien zu identifizieren, die in Zeiten steigender Zinsen solide Renditen erzielt haben.

Sollten die Zinsen in den nächsten drei Monaten weiter steigen, wird Goldman Sachs Group Inc. (GS), Microsoft Corp. (MSFT) und Visa Inc. (v) könnten profitable Wetten sein, so CNBC unter Berufung auf Daten des Hedgefonds-Analysetools Kensho, die darauf hindeuten, dass die Drei Aktien erzielten während ähnlicher Dreimonatszeiträume in den letzten zehn Jahren, als die Zinsen stiegen, durchschnittlich mindestens 12,1 % bedeutend. Die Studie betrachtete 12 Quartale, in denen der iShares 20+ Year Treasury Bond ETF um mehr als 5 % fiel. Da sich die Anleihekurse umgekehrt zu den Anleiherenditen bewegen, korrelieren diese Fälle mit einem Umfeld steigender Zinsen. Goldman war das vielversprechendste Spiel in den 12 Perioden und erzielte eine durchschnittliche Rendite von 17 %.

Apple Inc. (AAPL) und JPMorgan Chase & Co. (JPM) könnten ebenfalls rentable Anlagen sein, wenn die Zinsen weiter steigen, und in den Dreimonatsperioden mit steigenden Zinsen durchschnittliche Gewinne von 11,8 % und 10,9 % verbuchen. Inzwischen hat General Electric Co. (GE) und Walmart Inc. (WMT) haben in der Vergangenheit mit einem durchschnittlichen Verlust von 1 % bzw. einem leichten Gewinn von 0,3 % über die 12 Zeitblöcke ihre Konkurrenten unterdurchschnittlich abgeschnitten. American Express Co. (AXP), Coca-Cola Co. (KO) und dem Verbrauchergiganten Procter & Gamble Co. (PG) haben trotz einer durchschnittlichen Rendite von mindestens 1,7 % hinter der zurückgeblieben Blue-Chip-Index in ähnlichen Umgebungen mit steigenden Zinsen seit Mai 2008. (Siehe auch: Warum Apple, Visa und Goldman bei steigenden Kursen besser abschneiden können)