10 zyklische Schnäppchenaktien, die bei einer Erholung der Wirtschaft führend sein werden

Zyklische Aktien schlagen den Markt und sollten sich 2020 weiter überdurchschnittlich entwickeln, wenn sich die US-Wirtschaft erholt, prognostiziert Goldman Sachs. Seit Ende August ist der S&P 500 um 9 % gestiegen, zyklische Aktien haben sich um 12% weiterentwickelt, aber defensive Aktien sind laut Goldmans aktuellem US Weekly Kickstart-Bericht mit einem Gewinn von 8 % zurückgeblieben.

„Die relative Performance von Cyclicals vs. Defensive Positionen deuten darauf hin, dass der Aktienmarkt in den kommenden Monaten mit einer Beschleunigung des US-Wirtschaftswachstums rechnet“, sagt Goldman. „Anleger, die weitere zyklische Aufwärtspotenziale nutzen möchten, können das Risiko-Rendite-Verhältnis verbessern, indem sie ihren Fokus auf die Auswahl zyklischer Aktien verengen“, fügen sie hinzu.

Unter den 24 Aktien, die Goldmans zyklisch attraktives Risiko-Rendite-Screening bestanden haben, befinden sich diese 10, von denen erwartet wird, dass sie eine starke Beschleunigung verzeichnen werden ENV

Wachstum im Jahr 2020 im Vergleich zum Vorjahr. Goldman zum Beispiel prognostiziert, dass CommScope Holdings Co. Inc. (KOMM) wird 2020 ein um 17 Prozentpunkte (PP) höheres Gewinnwachstum als in diesem Jahr verzeichnen. Andere Unternehmen sind Lincoln National Corp. (LNC), 79 pp höher, Harley-Davidson Inc. (SCHWEIN), 38 S., Urban Outfitters Inc. (URBN), 30 S., Kohls Corp. (KSS), 11 S., 3M Co. (MMM), 17 S., MetLife Inc. (GETROFFEN), 12 S., Lear Corp. (LEA), 42 S., Prosperity Bancshares Inc. (PB), 35 Seiten, und Evercore Inc. (EVR), 18 S.

Bedeutung für Investoren

Goldman überprüfte die Russell-1000-Index für Aktien mit hoher historischer Aktienkurssensitivität gegenüber Wirtschaftsdatenüberraschungen, aber deren aktuellen Bewertungen, gemessen an Forward-KGV, liegen deutlich unter ihrem eigenen 5-Jahres-Durchschnitt und dem Durchschnitt des Index. Goldman schloss Energieaktien aufgrund ihrer Prognose von unveränderten Ölpreisen und Halbleiteraktien aus, da sich die Lieferungen wieder dem Trend erholt haben. Unter den oben aufgeführten Aktien sind Urban Outfitters und Prosperity Bancshares die konjunkturempfindlichsten.

Die mittlere Aktie im Korb hat ein erwartetes KGV von 11 mal prognostizierten Gewinnen über die nächsten 12 Monaten gegenüber einem 5-Jahres-Durchschnitt von 14 Mal und einer aktuellen Zahl von 19 Mal für den Median Russell 1000 Stück. Während die Median-Aktie im Korb eine prognostizierte EPS-Wachstumsrate im Jahr 2020 von 7 % aufweist, gegenüber 8 % für die Median-Russell-1000-Aktie, ihre Wachstumsrate wird von 2019 bis 2020 eine Verbesserung um 9 Prozentpunkte prognostiziert, gegenüber einer Verbesserung von nur 3 Prozentpunkten für den Medianbestand in der Index.

Goldman sieht Anzeichen dafür, dass sich die US-Wirtschaft erholt, was zyklischen Aktien zusätzliches Aufwärtspotenzial verleihen sollte. Sie zitieren die jüngsten positiven Entwicklungen bei der Lohn- und Gehaltsabrechnung außerhalb der Landwirtschaft, den Hausverkäufen, den Einzelhandelsumsätzen, dem ISM-Fertigungsindex, und die ISM Non-Manufacturing Index. Sie prognostizieren die USA reales BIP 2020 um 2,1 % wachsen, gegenüber der Konsensprognose von 1,8 %.

Der Motorradhersteller Harley-Davidson scheint laut Goldmans Analyse ein enormes Potenzial zu haben. Es hat ein Forward-KGV von 11 Mal, etwas unter seinem 5-Jahres-Durchschnitt von 12 Mal. Der Konsens fordert ein EPS-Wachstum von 21 % im Jahr 2020, 38 Prozentpunkte mehr als 2019. Während der Umsatz im dritten Quartal 2019 im Jahresvergleich (YOY) um 5 % zurückging und die Auslieferungen um 6 % zurückgingen, übertraf Harley die Schätzungen und die Aktie stieg stark an. Barrons gemeldet. Etwa 40 % aller verkauften Fahrräder wurden im Ausland verkauft, wobei die Verkäufe in Asien um fast 9 % zunahmen.

Die Versicherungsgesellschaft MetLife hat ein erwartetes KGV von 8 und liegt damit leicht unter ihrem 5-Jahres-Durchschnitt. Der Konsens fordert ein EPS-Wachstum von 9 % im Jahr 2020, 12 Prozentpunkte mehr als 2019. Umsatz und EPS stiegen im dritten Quartal 2019 um 15 % bzw. 161 %. Die Prämieneinnahmen stiegen um 5,3 %, und die Gesamteinnahmen übertrafen die Konsensschätzung um 14 % pro Das Wall Street Journal. Mehr als die Hälfte des Anstiegs war jedoch auf einen Gewinn aus Derivatekontrakten zurückzuführen, die zur Absicherung gegen niedrigere Zinssätze verwendet wurden.

Vorausschauen

Natürlich haben viele dieser Unternehmen in den letzten Jahren schlechte Ergebnisse erzielt. Und Goldmans optimistische Ansicht hängt von einer bevorstehenden wirtschaftlichen Erholung ab, die nur wenige andere Strategen an der Wall Street gesehen haben. Wenn Goldman falsch liegt und die Wirtschaft ins Stocken gerät oder nach unten geht, werden diese Aktien dicht dahinter folgen.