Goldman warnt vor „schwachen Fundamentaldaten“ für Micron- und Speicherchip-Aktien

Aktien von Chipherstellern angeführt von Micron Technology Inc. (Mu) stürzte am Mittwoch nach einem weiteren rückläufigen Bericht eines Analystenteams auf der Straße ab der erwartet, dass sich die Marktbedingungen im vierten Quartal und in der ersten Hälfte des nächsten verschlechtern Jahr.

Schwächere Grundlagen für Flash-Speicher können „Schneeballeffekt“ verursachen

„Wir sehen zunehmend schwächere Nachfragedaten in Verbindung mit einem beschleunigten Angebotswachstum [auf dem Speicherchipmarkt]“, schrieb Mark Delaney, Analyst bei Goldman Sachs, am Mittwoch in einer Kundenmitteilung. Der Analyst senkte sein Rating für die Aktien des führenden NAND- und DRAM-Flash-Chip-Speichers Micron von Kaufen auf Neutral und begründete dies damit „schrittweise mehr Überangebot an DRAM-Speicherchips“ im Jahr 2019, gepaart mit „schwächeren Fundamentaldaten“ im Allgemeinen für den Flash-Speicher Markt. Goldman stützte seinen Ausblick auf Gespräche mit Branchenkontakten sowie seine eigene Angebots-/Nachfrageanalyse.

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Die Aktien von Micron sind am Donnerstagmorgen wieder um 3,5 % gestiegen, nachdem sie am Mittwoch um 4,3 % gefallen waren. Andere Chipaktien wie Qualcomm Inc. (QCOM) und Analog Devices Inc. (ADI) beendete den Mittwoch mit einem Verlust von über 1 %, während Aktien von Seagate Technology PLC (STX) und Western Digital Corp. (WDC) fiel zunächst in den Nachrichten und schloss später mit Gewinnen.

„Speicherausfälle dauern in der Regel mehrere Quartale an und können zu einer Beschleunigung des Preisrückgangs führen, da Kunden die Beschaffung verzögern, um darauf zu warten niedrigere Preise, wenn möglich, was zu einem Schneeballeffekt führt, der dazu führen kann, dass Abschwünge schlimmer ausfallen als ursprünglich von den Anlegern erwartet", schrieb er Delaney.

Die pessimistische Note von Goldman spiegelt einen früheren Bericht von Analysten von Morgan Stanley wider, in dem der steigende Preisdruck und die Lagerbestände im Halbleiterbereich hervorgehoben wurden. Anfang dieses Jahres wurden Chiphersteller von Berichten getroffen, dass KLA-Tencor Corp. (KLAC) Finanzvorstand (CFO) Bren Higgins senkte seinen Ausblick für den Rest des Jahres 2018 und erklärte, dass das Dezemberquartal „sich so anfühlt, als würde es viel weniger steigen“ als ursprünglich prognostiziert.

(Siehe auch: Micron, Chip-Aktien mit dem Risiko einer Verschlechterung der Branchengrundlagen: Morgan Stanley.)