Warum der Aktienumschwung von McDonald's im Sande verlaufen könnte
(Hinweis: Der Autor dieser Fundamentalanalyse ist Finanzautor und Portfoliomanager.)
McDonald's Corp. (MCD)-Aktien haben sich um fast 9,5 % erholt, seit sie am 2. März ein Tief von rund 148 $ erreicht haben. Es gibt jedoch Anzeichen dafür, dass die jüngste Erholung bald verpuffen könnte. Der Aktienkurs von McDonald's hat in den letzten drei Jahren einen fantastischen Lauf genommen und ist um fast 68 % gestiegen, etwa das Dreifache S&P500 Steigerung um 27 %.
Die Aktien von McDonald’s sind nicht billig, da sie zu fast dem 20-Fachen der Gewinnschätzungen für 2019 von 8,23 US-Dollar pro Aktie gehandelt werden, in Verbindung mit einem schwachen Gewinnwachstum, könnten die Aktien fallen.
MCD Daten durch YCharts
Zu teuer
Der Umsatz von McDonald’s wird im Jahr 2019 um etwa 1 % auf 20,91 Milliarden US-Dollar sinken, aber die Einnahmen sollen um fast 8,5 % steigen. Bei der Anpassung an das Wachstum handelt McDonalds mit PEG-Verhältnis von 2,31, basierend auf Schätzungen für 2019, was die Aktien von McDonalds teuer macht. Vergleichen Sie das mit dem S&P 500, der laut Dow Jones S&P-Indizes mit dem 16,6-Fachen der Gewinnschätzungen von 160,77 US-Dollar pro Aktie für 2019 billiger ist und mit einem Gewinnwachstum von 10 % schneller wächst. Wachstumsbereinigt ist der S&P 500 mit einem PEG-Verhältnis von 1,66 ebenfalls günstiger.
MCD KGV (Forward 1y) Daten durch YCharts
Wachstumsproblem
Die Aktie von McDonald's steht vor einem Kostensenkungsproblem, da der Druck auf das Unternehmen steigen wird, die Betriebseffizienz zu verbessern. Analystenschätzungen prognostizieren ein Gewinnwachstum von fast 13,9 % im Jahr 2018 und fast 8,5 % im Jahr 2019. Das große Problem ist jedoch, dass die Einnahmen 2018 voraussichtlich um 8 % und 2019 um fast weitere 1 % zurückgehen werden. Tatsächlich werden die Einnahmen erst im Jahr 2020 steigen. Das bedeutet, dass es für McDonald's keine leichte Aufgabe sein wird, das Gewinnwachstum weiter voranzutreiben.
MCD Daten durch YCharts
Analysten werden möglicherweise bärisch
Analysten könnten auch die Aktien von McDonald's abkühlen, da eine Herabstufung von Stephens die Aktie abschneidet Übergewicht zu gleiches Gewicht, beim Reduzieren der Kursziel auf 170 $ von 185 $ am 16. April, während RBC sein Kursziel von 190 $ Anfang März auf 170 $ senkte. Aber die meisten Analysten sind es immer noch bullischLaut Daten von Ycharts bleibt das durchschnittliche Kursziel für die Aktie bei etwa 186,50 $, etwa 15 % höher als der aktuelle Kurs von etwa 160 $.
Technischer Widerstand
Die Aktie hat auch technisch zu kämpfen und konnte sich nicht über einen neuen Bereich von erheben Widerstand, rund 165 $. Sollten die Aktien weiterhin unter dem Widerstand bleiben und unter 160 $ fallen, könnte dies einen auslösen deutlicher Rückgang zurück auf 148 $, ein Rückgang von fast 9 % gegenüber dem aktuellen Preis, und ein erneuter Test des frühere Tiefststände.
Das mangelnde Umsatzwachstum von McDonald’s plagt das Unternehmen weiterhin, und das bedeutet, dass das Wachstum aus gesteigerter Effizienz kommen muss. Es macht McDonald's, Handel an einem KGV von 20, einfach zu teuer.
Michael Kramer ist der Gründer von Mott Capital Management LLC, ein registrierter Anlageberater und Gründer des aktiv verwalteten thematischen Wachstumsportfolios des Unternehmens. Kramer kauft und hält Aktien in der Regel für einen Zeitraum von zwei bis drei Jahren. Klicken Sie hier für Kramers Biografie und die Bestände seines Portfolios. Die präsentierten Informationen dienen nur zu Bildungszwecken und beabsichtigen nicht, ein Angebot oder eine Aufforderung zum Verkauf oder Kauf bestimmter Wertpapiere, Anlagen oder Anlagestrategien abzugeben. Anlagen sind mit Risiken verbunden und werden, sofern nicht anders angegeben, nicht garantiert. Lassen Sie sich unbedingt zuerst von einem qualifizierten Finanzberater und/oder Steuerexperten beraten, bevor Sie eine hier beschriebene Strategie umsetzen. Auf Anfrage stellt der Berater eine Liste aller Empfehlungen zur Verfügung, die in den letzten zwölf Monaten ausgesprochen wurden. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung.