10-jährige Anleihenrendite erreicht 4-Monats-Hoch
Die 10-jährige CBOE-Treasury-Note-Rendite (TNX) erholte sich am Donnerstag auf ein Viermonatshoch, während der iShares 20+ Year Treasury Bond Fund (TLT) fiel auf ein Vier-Monats-Tief, was zu Spekulationen hinzufügte, dass die amerikanische Wirtschaft auf einen höheren Kurs zusteuert Zinsen und Inflation. Die Finanzmedien haben dieses Thema aufgegriffen und verkündet, dass der Rentenmarkt für zusätzliche Konjunkturausgaben „erwacht“, ob jetzt oder nach der Wahl.
Die zentralen Thesen
- Die 10-Jahres-Rendite markierte im August ein Allzeittief und kehrte dann um.
- Die 30-jährige Anleihe erreichte im August ein Allzeithoch und kehrte um.
- Beide Instrumente müssen große Hindernisse überwinden, um Trendänderungen zu bestätigen.
- Aufmerksame Marktteilnehmer werden 0,95 % auf die 10-Jahres-Rendite und 150 $ auf den Rentenfonds beobachten.
Die 10-Jahres-Rendite verzeichnete im August ein Allzeittief und tickt seitdem höher, schloss am Donnerstag bei 0,848 %, aber 200 Tage exponentiell gleitender Durchschnitt
(EMA) Widerstand wird ins Spiel kommen, wenn der Anstieg 0,915 % erreicht. Auf der anderen Seite hat der Rentenfonds das gerade durchgeschnitten Unterstützungsstufeund schloss zum ersten Mal seit März 2019 unter dem gleitenden Durchschnitt. Kurzfristige Preisbewegungen können in dieser Hinsicht aufschlussreich sein, da auf diesen Abwärtstrend eine Umkehrung und eine starke Rallye folgten.Das wahrscheinlichste Szenario für den Anleihenmarkt bis 2021 ist ein dreifaches. Erstens steigen die Renditen aufgrund der Erwartung, dass Billionen in die US-Wirtschaft fließen werden. Zweitens lässt dieser Impuls schnell nach, da er bereits von Anleihenhändlern eingepreist wird. Drittens und am wichtigsten ist, dass der Anleihemarkt dann seine Anhaltspunkte aus Wirtschaftsstatistiken bezieht, die wiederum von den anhaltenden Auswirkungen von COVID-19 und dem Ton, der von der nächsten Regierung vorgegeben wird, angetrieben werden.
Ertrag bezieht sich auf die Erträge, die mit einer Investition über einen bestimmten Zeitraum erzielt und realisiert werden. Es wird als Prozentsatz basierend auf dem investierten Betrag ausgedrückt, aktueller Marktwert, oder Nennwert des Wertpapiers. Es umfasst die verdienten Zinsen bzw Dividenden aus dem Halten eines bestimmten Wertpapiers erhalten.
Treasury-Rendite Monatschart (1981 – 2020)
Das Instrument verzeichnete 1981 mit 15,84 % ein Allzeithoch und trat in einen historischen Abwärtstrend ein, der mehr als 20 Jahre mit niedrigeren Hochs und niedrigeren Tiefs bis ins Jahr 2012 hinein, als es seinen Tiefpunkt nahe 1,50 % erreichte. Die Renditen fielen dann in einen breiten Bereich rechteckiges Muster, begrenzt durch das Tief und den Widerstand bei 3,00 %. Die Preisaktion testete 2018 zum ersten Mal seit 14 Jahren den 200-Monats-EMA-Widerstand und kehrte um, wobei sie sich 2019 zum dritten Mal auf der Unterstützung einpendelte.
Die Renditen brachen im ersten Quartal 2020 ein, fielen im März auf ein Allzeittief von 0,40 % und traten in eine Enge ein Handelsreichweite mit kurzfristigem Widerstand bei 0,96 %. Eine absteigende Hoch-Trendlinie fällt auf dieses Niveau, das sich auch mit dem 200-Tage-EMA-Widerstand ausgerichtet hat. Infolgedessen könnte ein stark positiver Katalysator erforderlich sein, um diese Barriere zu errichten und beim achtjährigen Zusammenbruch nahe 1,50 % auf einen viel stärkeren Widerstand zu stoßen.
Rentenfonds Monatschart (2002 - 2020)
Der Rentenfonds wurde zwischen 2002 und 2008 in einer 17-Punkte-Range gehandelt, als er als Reaktion auf den sich entwickelnden wirtschaftlichen Zusammenbruch ausbrach. Die Rallye erreichte zum Jahresende ihren Höhepunkt bei 123 $ und drehte sich ins Tal, wodurch der Ausbruch in das neue Jahrzehnt scheiterte. Ein anschließender Anstieg im Jahr 2012 markierte ein neues Hoch bei 132 $ und markierte den zweiten Punkt in einer aufsteigenden Trendlinie, die die Rallyes 2015, 2016 und 2019 beendete. Die Pandemie sorgte im ersten Quartal 2020 für einen Ausbruch über diese gewaltige Barriere und erreichte im März ein Allzeithoch von fast 180 $.
Ein Ausverkauf im Juni endete bei der Breakout-Unterstützung und der .382 Fibonacci-Rallye-Retracement Niveau, was zu einer Erholung führte, die im August ein niedrigeres Hoch verzeichnete. Der Fonds hat seitdem an Höhe verloren und schloss am Donnerstag unter dem 200-Tages-EMA. Es sieht wiederum so aus, als wäre die Bühne nun bereit für einen zweiten Test bei einer großen Unterstützung nahe 153 $. Runden Sie das ab, und der gesunde Menschenverstand diktiert, dass ein Rückgang um 150 $ erforderlich ist, um a zu bestätigen gescheiterter Ausbruch das macht viel niedrigere Ebenen aus.
EIN Rückverfolgung bezieht sich auf die vorübergehende Umkehrung eines übergreifenden Trends im Kurs einer Aktie. Im Unterschied zu einer Trendwende sind Retracements kurzfristige Perioden der Bewegung gegen einen Trend, gefolgt von einer Rückkehr zum vorherigen Trend.
Das Endergebnis
Die Renditen steigen, während Anleihen an Boden verlieren, aber die vorherrschenden Trends für 2020 werden in Kraft bleiben, bis diese Instrumente große Barrieren durchbrechen.
Offenlegung: Der Autor hielt zum Zeitpunkt der Veröffentlichung keine Positionen in den oben genannten Wertpapieren.
