Technische Stars für den Halbleiter-Bärenmarkt ausgerichtet
Die Begeisterung der Anleger für Chip-Aktien lässt nach 18 Monaten wachsender Feindseligkeit zwischen China und China nach Vereinigten Staaten, die einen perfekten Sturm für einen säkularen Zusammenbruch heraufbeschwören, der den jahrzehntelangen Halbleiter-Bullenmarkt beendet Markt. Komponenten mit dem größten Einfluss auf die asiatische Nation könnten am härtesten getroffen werden und 50 % aufgeben mehr von ihrem aktuellen Marktwert, während eine wirtschaftliche Verlangsamung Unternehmen stärker lokal beeinflusst Interessen.
Präsident Trumps Tweet-Sturm vom Freitag, der US-Unternehmen mit chinesischer Präsenz „anordnete“, das Land zu verlassen, ist für die Halbleiterbranche aufgrund ihrer breitgefächerten Herstellung und ihres Vertriebs besonders gefährlich Exposition. Darüber hinaus hat China einen ehrgeizigen Zeitplan zum Hochfahren der lokalen Chipproduktion aufgelegt, wodurch amerikanische Unternehmen schließlich von ihrem größten Wachstumsstandort auf dem Planeten ausgeschlossen werden.
Die Flip-Flops des Präsidenten und die beruhigenden Worte aus China haben am Montag einen Boden unter wichtigen Benchmarks gelegt, aber wir haben das verloren schon hundert Mal auf der Straße, wobei der Optimismus durch das anhaltende Versäumnis ersetzt wurde, ein Handelsabkommen abzuschließen, das die Chancen für eine Wirtschaft verringert langsamer. Leider ist es wahrscheinlich, dass beide Länder bereits wissen, wie diese Krise ausgehen wird, und die lokale Presse manipulieren, um kurzfristig einen Boden unter den Finanzmärkten zu halten.
Die Liste der Halbleiterunternehmen mit starker Präsenz in China liest sich wie das Who is Who der amerikanischen Geschäftsgiganten, mit 40 % bis 65 % des Gesamtumsatzes bei Dow Component Intel Corp (INTC), Texas Instruments Inc. (TXN), NVIDIA Corp (NVDA) und Micron Technology Inc (Mu). Es wird Jahre und Billionen von Dollar dauern, die Lieferketten neu zu ordnen, wenn der Handelskrieg eskaliert, was durch den massiven Verlust von Marktanteilen und die zyklische Natur der Chipverkäufe noch verstärkt wird.
SOX-Langzeitchart (1995 - 2019)
Der Philadelphia Semiconductor Index (SOX) begann 1998 einen historischen Trendanstieg und stieg in nur 18 Monaten von 183 auf 1362. Der parabolische Impuls endete im März 2000 und machte Platz für eine geplatzte Blase, die im Oktober 2002 weniger als 30 Punkte über dem Tief von 1998 Unterstützung fand. Der Index entwickelte sich während des Bullenmarkts Mitte des Jahrzehnts schlecht, blieb 2004 über 500 stehen und scheiterte 2007 an zwei Ausbruchsversuchen.
Ein Ausverkauf während des wirtschaftlichen Zusammenbruchs von 2008 vervollständigte eine Rundreise in das Tief von 1998 und unterbot dieses Niveau um 15 Punkte, bevor es in das neue Jahrzehnt anstieg. Der Index erreichte 2014 schließlich das Hoch von 2004 und startete im stärksten Aufwärtstrend seit Jahren, bis er im Januar 2018 den Widerstand von 2000 erreichte. Die Preisbewegung hat diese beeindruckende Barriere in den letzten 18 Monaten getestet und ein steigendes Keilmuster geschnitzt, das mit einem Rückgang bis 1350 ein wichtiges Verkaufssignal ausgeben wird.
SOX Kurzfristchart (2017 - 2019)
SOX verzeichnete im Juli 2019 drei große Höchststände und zeichnete eine Keilwiderstandslinie, während die Tiefs von Dezember 2018 und Mai 2019 eine Keilunterstützung definieren. Der Index schloss am Freitag weniger als 50 Punkte über der Unterstützung, aber ein Durchbruch unter 1400 wird eine Frühwarnung auslösen eher als ein ausgewachsenes Verkaufssignal, da das Hoch von 2000 (blaue Linie) einen dringenderen Handelsboden markiert, den Bullen überhaupt halten müssen Kosten.
Es ist aufschlussreich anzumerken, dass Keilunterstützung und -widerstand im März 2020, nur 8 Monate vor den Präsidentschaftswahlen, verschmelzen werden. Es ist jedoch üblich, dass dieses Muster einen Ausbruch (niedrige Quoten) oder einen Zusammenbruch (hohe Quoten) bei etwa zwei Dritteln zwischen dem Beginn des Musters und dem Scheitelpunkt erzeugt. Ominöserweise passierte der steigende Keil diesen Punkt am 19. Julith, weniger als eine Woche vor dem 24. Julith Allzeithoch bei 1573.
Das Endergebnis
Alle technischen Elemente sind nun vorhanden für einen Halbleiterrückgang, der den jahrzehntelangen Bullenmarkt beendet.
Offenlegung: Der Autor hielt zum Zeitpunkt der Veröffentlichung keine Positionen in den oben genannten Wertpapieren oder deren Derivaten.
