Warum eine Rezession schneller kommen kann, als Anleger denken

Eine Rezession, die die Wirtschaft und die Aktienmärkte stark zu schrumpfen droht, könnte viel früher kommen, als viele Anleger denken. Eine lange Liste von Finanzführern und Analysten warnt vor der plötzlichen und scharfen Eskalation zwischen den USA und China Handelskrieg könnte die Zeitachse für einen wirtschaftlichen Abschwung entweder verkürzen oder steiler machen, so ein detaillierter Bericht Geschichte hinein Bloomberg wie unten beschrieben.

Was es für Investoren bedeutet

In einer Worst-Case-Situation sagen die Ökonomen von Morgan Stanley, dass, wenn die USA Zölle von 25 % auf jeden erheben würden Chinesische Importe für vier bis sechs Monate und China schlägt zurück, eine globale Rezession wäre innerhalb von drei wahrscheinlich Viertel. Auch die Bank of America ist besorgt. „Da kein Ende in Sicht ist, bestehen erhebliche Abwärtsrisiken für unsere Prognosen für das Wachstum in den USA und weltweit“, warnten die Ökonomen der Bank of America diese Woche ihre Kunden. „Wenn der Handelskrieg eskaliert – dies könnte einen expliziteren Währungskrieg beinhalten – wäre die Unsicherheit erheblich höher und die finanziellen Bedingungen viel strenger.“

Mit dem Feuer spielen

Der letzte wirtschaftliche Abschwung vor einem Jahrzehnt, der Die Weltwirtschaftskrise, erlebte eine starke Kontraktion, steigende Arbeitslosigkeit und einen mehr als 50%igen Rückgang des Aktienmarktes. In diesem Jahr besteht die große Sorge darin, dass die jüngste Lockerung durch die Federal Reserve und andere Zentralbanken möglicherweise gelockert wird nicht ausreichen, um die Schäden auszugleichen, die der Handelskonflikt zwischen den beiden größten der Welt angerichtet hat Volkswirtschaften.

Das Rezessionsrisiko in den USA sei „viel höher als nötig und viel höher als vor zwei Monaten“. sagte Lawrence Summers, ehemaliger US-Finanzminister und Wirtschaftsberater im Weißen Haus während der letzten Rezession. „Du kannst oft mit dem Feuer spielen, ohne dass etwas Unangenehmes passiert, aber wenn du es zu oft tust, verbrennst du dich schließlich.“

Schwächung globaler Daten

Die Weltwirtschaft scheint bereits jetzt sehr anfällig für neue Belastungen zu sein. Jüngste Daten deuten bereits darauf hin, dass eine weltweite Produktionskontraktion im Gange ist. Die Juni-Lektüre des Einkaufsindex für das verarbeitende Gewerbe von JPMorgan Chase & Co. (PMI) war laut einer aktuellen Studie auf dem niedrigsten Stand seit sechseinhalb Jahren und der erste aufeinanderfolgende Wert von unter 50,0 seit der zweiten Hälfte des Jahres 2012 Pressemitteilung. Ein Wert unter 50,0 zeigt eine Kontraktion an. In Deutschland, der größten Volkswirtschaft Europas und der viertgrößten Volkswirtschaft der Welt, fiel der PMI-Wert im Juni auf den niedrigsten Stand seit zehn Jahren. Das Wachstum der US-Fertigung ist vier Monate in Folge gesunken.

Diese Verlangsamung kommt, da China auf den Versuch der Trump-Regierung, 10 % aufzuerlegen, Vergeltung geübt hat Tarife auf weitere chinesische Waren im Wert von 300 Milliarden Dollar im nächsten Monat, nachdem die Zölle auf chinesische Importe im Wert von 200 Milliarden Dollar in diesem Frühjahr von 10 % auf 25 % angehoben wurden.

Die USA Ertragskurve, der als ziemlich zuverlässiger Indikator für eine Rezession fungierte, lässt auch negative Warnzeichen aufblitzen Spread zwischen der 10-jährigen US-Anleihe und der 3-Monats-Rechnung stieg auf den größten Stand seit dem Finanzbericht Krise. In ähnlicher Weise ist in Japan, der drittgrößten Volkswirtschaft der Welt, die Rendite für 10-jährige Staatsanleihen im Begriff, zu sinken zum ersten Mal seit dem Zusammenbruch der japanischen Wirtschaftsblase im Jahr 1991 unter die Zweijahresfrist fallen, so Bloomberg.

Vorausschauen

Im Gegensatz zur Großen Rezession haben die Zentralbanken möglicherweise nicht mehr genug Munition, um ein Debakel abzuwehren. „Anlagenkäufe – wenn die EZB und andere diesen Weg einschlagen – werden dieses Mal weniger effektiv sein als in der Vergangenheit. Konventioneller politischer Spielraum ist begrenzt. Unkonventionelle Politik ist nur begrenzt wirksam. Hoffentlich wird es nicht benötigt“, sagte Bloomberg-Chefökonom Tom Orlik.