Warum die Aktienerholung der großen Banken im Sande verlaufen wird
(Hinweis: Der Autor dieser Fundamentalanalyse ist Finanzautor und Portfoliomanager.)
Bankaktien haben sich seit dem 24. Oktober um etwa 7 % erholt, gemessen am Invesco KBW Bank ETF (KBWB), den Anstieg des S&P 500 verdoppeln. Aber technische Analyse deutet darauf hin, dass die Erholung kurz vor dem Ende steht. Große Banken wie JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAK) und Wells Fargo & Co. (WFC) kann um bis zu 7 % sinken.
Gegenwind für die Banken ist, dass Analysten ihre Umsatzprognosen für das nächste Jahr kürzen. Darüber hinaus wird erwartet, dass sich das Gewinnwachstum erheblich verlangsamen wird. Dadurch bleiben diese Aktien in anfälligen Positionen, da sie auf historischen Höchstständen gehandelt werden Bewertungen.
Banken vor Einbrüchen
Die Aktie der Bank of America zum Beispiel schafft es nicht, über den technischen Wert zu steigen Widerstand Niveau von 28 $, und das deutet darauf hin, dass die Aktien wieder auf den technischen Wert fallen könnten Unterstützung bei 25,95 $. Das würde einem Rückgang von 7 % gegenüber dem aktuellen Preis von rund 27,85 $ entsprechen.
Wells Fargo kämpft darum, den Widerstand bei 54,20 $ zu überwinden. Sein Diagramm deutet darauf hin, dass die Aktie von ihrem aktuellen Preis von 53,00 $ um 5 % auf die Unterstützung bei 50,25 $ zurückfallen könnte.
Die Aktie von JPMorgan scheitert ebenfalls am Widerstand und a Abwärtstrend bei 110 $. Das Diagramm zeigt auch, dass die Aktie auf 102,60 $ zurückfallen könnte, was einem Rückgang von 5 % gegenüber ihrem aktuellen Kurs von 108,10 $ entspricht.
Das Umsatzwachstum ist nur eine Schwachstelle. Auch bei den Banken wird 2019 mit einer deutlichen Verlangsamung des Gewinnwachstums gerechnet. Beispielsweise wird für JPMorgan ein von 36 % auf 6 % verlangsamtes Gewinnwachstum prognostiziert.
Spitzenbewertung
JPMorgan und Bank of America werden ebenfalls zu Spitzenbewertungen gehandelt, gemessen an ihren Preis zum materiellen Buchwert. JPMorgan wird derzeit zum 2,04-Fachen des Buchwerts und Bank of America zum 1,6-Fachen gehandelt. Von 2011 bis 2017 handelte JPMorgan nie über 1,6 und Bank of America stieg nicht höher als 1,4. Sollten die Banken in die historische Bewertungsspanne zurückkehren, könnten ihre Aktien steil werden lehnt ab.
Die Leistung der Banken steht in scharfem Kontrast zu den optimistischen Aussichten vieler Anleger zu Beginn des Jahres. 2018 sollte das Jahr werden, in dem bedeutende Aktienrückkäufe die Aktien der Banken stark nach oben trieben. Stattdessen haben viele der Banken weitgehend unterdurchschnittlich abgeschnitten – und das könnte so bleiben.
Michael Kramer ist der Gründer von Mott Capital Management LLC, ein registrierter Anlageberater und Manager des aktiv verwalteten thematischen Wachstumsportfolios des Unternehmens mit Long-Only-Position. Kramer kauft und hält Aktien in der Regel für eine Dauer von drei bis fünf Jahren. Klicken Sie hier für Kramers Biografie und die Bestände seines Portfolios. Die präsentierten Informationen dienen nur zu Bildungszwecken und beabsichtigen nicht, ein Angebot oder eine Aufforderung zum Verkauf oder Kauf bestimmter Wertpapiere, Anlagen oder Anlagestrategien abzugeben. Anlagen sind mit Risiken verbunden und werden, sofern nicht anders angegeben, nicht garantiert. Lassen Sie sich unbedingt zuerst von einem qualifizierten Finanzberater und/oder Steuerexperten beraten, bevor Sie eine hier beschriebene Strategie umsetzen. Auf Anfrage stellt der Berater eine Liste aller Empfehlungen der letzten zwölf Monate zur Verfügung. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung.
